5月12日(rì)晚间，江铃汽(qì)车公告宣(xuān)布(bù)，公司在2021年(nián)5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江铃重汽）100％股权(quán)转(zhuǎn)让交易终止，而此前约定的交(jiāo)易对方(fāng)为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重汽是江铃汽车在2012年以(yǐ)2.7亿元价格接手的资产，不过原计划在重卡行业(yè)“大3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米展拳脚”的江铃汽(qì)车却因(yīn)此背上了(le)包袱。江铃重(zhòng)汽在8年间亏损额(é)度超(chāo)过20亿元。而且江铃汽车此(cǐ)前为(wèi)转让铺路，还曾现(xiàn)金为江(jiāng)铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交易终止(zhǐ)，也意(yì)味着(zhe)江(jiāng)铃汽车前后耗了(le)两(liǎng)年的“瘦身”行动依旧以(yǐ)失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成

　　这笔交易要追溯到(dào)两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车曾披露，拟以不低于7.64亿元的价格，通过山西省产权交易市场公开挂牌方式(shì)，出售全(quán)资子公司江(jiāng)铃重(zhòng)汽100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃(líng)重(zhòng)汽对接盘方开出了要求：1、世界500强企业(yè)，2020年度(dù)在全球(qiú)生产销售重型(xíng)卡(kǎ)车超过(guò)12万辆；2、公司盈(yíng)利，并在2018-2020年经审计(jì)合并报表(biǎo)净利润率超过5％。

　　3个(gè)月(yuè)后，谜底揭(jiē)晓。上(shàng)述股权(quán)挂牌公告(gào)期于2021年8月9日期限(xiàn)届满，交易股权出(chū)售(shòu)征集到(dào)一名意(yì)向受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃卡车成了接盘侠。

　　而且，沃尔沃卡车也按照相关(guān)交易规则(zé)支付了保证金。2021年8月23日，双方经(jīng)协(xié)商(shāng)一致，就出售3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米(shòu)交易(yì)股权签署了《关于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股(gǔ)权的股权转(zhuǎn)让协议(yì)》，确定(dìng)就目标股(gǔ)权(quán)支付的基准价(jià)款(kuǎn)为人民币约7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交(jiāo)易需要获得(dé)国资管理(lǐ)有权单位的批准，但由于(yú)交易所(suǒ)需(xū)的政府(fǔ)审批事项未能在约(yuē)定(dìng)的时间内完成，项目(mù)双(shuāng)方(fāng)经协商一致(zhì)，同意(yì)终止(zhǐ)交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗(hào)时长达(dá)2年之(zhī)久，但最终(zhōng)仍以失败告终(zhōng)。需要(yào)提及的是，江铃重汽(qì)命运颇为坎坷，此次交易已经是(shì)其历史(shǐ)上第三次转手。

　　成为(wèi)“财(cái)务黑(hēi)洞(dòng)”

　　资料显示，江铃重汽(qì)前(qián)身是山(shān)西省(shěng)汽车工业集团。作为一家老牌国(guó)营企(qǐ)业，该公司主(zhǔ)要(yào)组装生产重型(xíng)卡车与货车，但由于(yú)经营不善陷(xiàn)入发展困境，在2007年第(dì)一(yī)次被(bèi)重组。中国兵器装备集团及中(zhōng)国长安汽车集(jí)团(tuán)有(yǒu)限公司，将太原重(zhòng)汽重组为太原长安重汽，作为长安汽车(chē)进(jìn)入重卡领域的跳板(bǎn)。

　　但(dàn)最(zuì)终太原重汽没能(néng)被(bèi)盘活。太原重汽2011年的(de)亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半(bàn)年的总销量为439辆。到2012年第(dì)一季度，太原重(zhòng)汽的(de)净资产仅为(wèi)2.5亿元，已难以实(shí)现正常运转。

　　不过(guò)，江铃汽(qì)车(chē)却对太原重汽(qì)产生了(le)兴趣，该公司在2012年(nián)7月以不(bù)超过(guò)2.7亿元的价格，从长安(ān)手中接手太原(yuán)长(zhǎng)安重汽的全部股权，并于2013年1月将其(qí)更(gèng)名为(wèi)江铃重汽(qì)。

　　当初(chū)，江铃汽车进入(rù)重卡领域的(de)意图是实现商(shāng)用车全(quán)覆盖。2013年(nián)，江铃汽车曾(céng)表示，最终将建成年产10万(wàn)辆重型(xíng)载(zài)货车、10万(wàn)台发动机的大型重卡企业(yè)，达产后主营业务将超过200亿元(yuán)。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足，经营状况并不尽如人意。2016-2019年，江铃重卡的销量分别为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为(wèi)1347辆。

　　同时期东风公司、中国(guó)重汽、一汽解放(fàng)等(děng)头部企业的单月销量，就已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和(hé)。2020年9月(yuè)之(zhī)后，江铃汽(qì)车(chē)不再披露有关江铃(líng)重卡的(de)销(xiāo)量数据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江铃重汽(qì)俨(yǎn)然成为“财务黑洞”。江(jiāng)铃汽车2020年财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年12月31日(rì)，江铃(líng)汽(qì)车重型汽车(chē)相(xiāng)关业务累(lèi)计(jì)亏损超20.33亿(yì)元。其中，2020年亏损(sǔn)最(zuì)为严重，超5亿元(yuán)。而且2021年，江(jiāng)铃(líng)重汽仍然呈现亏损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏(kuī)损为1213.7万元。

　　截至2020年(nián)底，江铃重汽总负债为12.69亿元，总(zǒng)资产为7.99亿元，处于资不(bù)抵债(zhài)的状态。因此(cǐ)，2021年后(hòu)，江铃重(zhòng)汽停止了所有的产销工作。

　　值得(dé)一提(tí)的是，在(zài)2021年初(chū)，江铃汽车(chē)还(hái)对江铃(líng)重汽进行了11.42亿元的现(xiàn)金增资。这(zhè)一(yī)举动(dòng)的主(zhǔ)要目的是降(jiàng)低江(jiāng)铃重汽的(de)资(zī)产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资进入，利(lì)于江铃重汽进行业务重组。

　　“地主家”也没余粮

　　实际(jì)上，江铃汽车自身近(jìn)年来日(rì)子(zi)也不(bù)太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃汽车(chē)分别实现营收330.96亿(yì)元(yuán)、352.21亿元和301亿(yì)元(yuán)，这三年内，其实现归(guī)母(mǔ)净利润分别(bié)为5.51亿元(yuán)、5.74亿(yì)元和(hé)9.15亿(yì)元。

　　表面上看，盈(yíng)利状况尚(shàng)可。不过，在(zài)2021年和2022年(nián)这两年(nián)间，江(jiāng)铃汽车收到的(de)政府扶持资金(jīn)就达到5.16亿元和9.07亿元，这几乎撑起了其当年的净(jìng)利(lì)润。而(ér)扣除非经常性损益(yì)后，江铃(líng)汽(qì)车在这两年的扣(kòu)非归母(mǔ)净利润分别为2962万(wàn)元(yuán)和-2.3亿元。

　　而(ér)且江铃(líng)汽(qì)车(chē)在(zài)这两(liǎng)年现(xiàn)金流状况也不佳。在2020年，其(qí)经营活动(dòng)现(xiàn)金(jīn)流净额(é)还达到(dào)36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一(yī)季度，这一科目仍未回正(zhèng)，为-7.22亿元(yuán)。

　　今(jīn)年一季度，江铃汽(qì)车营收为(wèi)75.26亿元(yuán)，较上(shàng)年同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘(pán)告吹(chuī)，江铃(3尺是多少厘米，3尺3是多少厘米líng)重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩上。而(ér)江(jiāng)铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和销(xiāo)售，当前(qián)主要开支为(wèi)员工薪酬(chóu)和设备维护等费用。“未来公司仍将继续积极推进(jìn)江铃重汽的重(zhòng)组工作，”江铃汽(qì)车方面称。

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