随着3月进出口数据(jù)的(de)出炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得(dé)短期市场(chǎng)悲(bēi)观情绪有(yǒu)所缓和。从表象看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示(shì)出纯碱市场供需两旺、出口(kǒu)向好的(de)态(tài)势仍在延续。

　　中国海关总署数据显示，2023年3月纯碱进口量(liàng)4.56万(wàn)吨，2022年3月(yuè)0.71万吨，同比增加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万吨，2022年3月出口14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场预期纯碱出(chū)口下(xià)降，进口增加，从实际数(shù)据来看，其表现超出(chū)市场预期。”国投安信期(qī)货(huò)高(gāo)级分析(xī)师周小(xiǎo)燕表示。

　　“3月纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万吨，环比(bǐ)2月(yuè)提升4.55万吨，同(tóng)比(bǐ)去年(nián)3月提升3.85万吨。”光大期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口(kǒu)量，3月纯(chún)碱进口数量超预期增长。据她(tā)介绍，2022年全年(nián)除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数(shù)量超(chāo)过1万吨(dūn)，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波动。在她看(kàn)来，进(jìn)口的大量(liàng)增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光(guāng)伏(fú)玻璃厂，在国内供需紧平衡的(de)情况下，下游(yóu)通(tōng)过进(jìn)口来补(bǔ)充使用量。这部分进口增(zēng)量到港后(hòu)直接(jiē)进入下游玻璃厂，对(duì)市场的冲(chōng)击程(chéng)度相对(duì)有(yǒu)限，但在(zài)一定程(chéng)度(dù)上可能(néng)会(huì)导致下游厂家(jiā)减少从国内厂家采购纯碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据(jù)来看，3月纯碱出口16.3万吨，环比(bǐ)2月提升23.28％，同比去年3月提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年初全球市场(chǎng)面临暴风雪等极(jí)端天气、国际地缘政治冲(chōng)突(tū)导(dǎo)致(zhì)美国和(hé)土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加上全球(qiú)能源价格(gé)上涨、欧(ōu)洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口(kǒu)市场新(xīn)增南美(měi)和(hé)非洲的(de)份额，都(dōu)是带动去(qù)年(nián)全年纯碱出口大幅提升的导火索(suǒ)。今年随着国际能源(yuán)价格(gé)的(de)回落、黑天鹅(é)事件消退(tuì)、国内多个(gè)大宗商品(pǐn)价格处于全球高(gāo)位之时(shí)，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势，也(yě)确实超出市场预期。

　　“3月份出口量(liàng)在去年高基数的基础上进(jìn)一步增(zēng)加至(zhì)16.3万吨，大超市场预期，显(xiǎn)示出行业供需两旺、出口向好的态势仍在(zài)延(yán)续。”在方正(zhèng)中期(qī)期货分美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗析(xī)师魏朝明(míng)看(kàn)来，2022年(nián)国(guó)际能(néng)源价(jià)格高企，纯(chún)碱出口显(xiǎn)著放量(liàng)，今年出(chū)口量能在去年(nián)高基(jī)数的基础上进一步上扬，显示国际市场对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性(xìng)，国际(jì)需求显著走弱的预期(qī)有待修正。

　　期(qī)货日(rì)报记者(zhě)了解到，全球经济的衰退预(yù)期或导致全(quán)球(qiú)实体企(qǐ)业(yè)承压(yā)，海(hǎi)外纯碱需(xū)求(qiú)可能会(huì)受到(dào)一定影(yǐng)响。而(ér)国内经济稳(wěn)增长(zhǎng)预(yù)期强烈，国内纯碱需求(qiú)表现(xiàn)或较海外强劲(jìn)，这(zhè)在长期也可能(néng)影响我国纯碱出口(kǒu)数量。

　　对此(cǐ)，南华期货分析师(shī)李嘉(jiā)豪告诉记者，相较(jiào)于去年(nián)，今年纯碱出口的预期走弱。主要在于国外(wài)能源的回(huí)落背景下供应的(de)回归，国内外碱(jiǎn)的价差(chà)收(shōu)缩，同时伴随(suí)海运费的走弱，使得(dé)出口出现了环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口表现依旧较好，与前期市场的反馈略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原因(yīn)可能是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求从(cóng)去年的出口角度存在重心上移。”李嘉豪称。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴大产能落地以前(qián)，国内(nèi)纯(chún)碱紧平(píng)衡的格局很(hěn)难彻(chè)底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱出(chū)口(kǒu)或难以再现(xiàn)去年高增长(zhǎng)的(de)态势。

　　从价(jià)格(gé)和出口(kǒu)利润(rùn)上来看，3月出(chū)口均价368美元/吨，部(bù)分(fēn)长协价格(gé)可(kě)能更低(dī)，对比(bǐ)国内价格(gé)偏低。换言之(zhī)，纯碱出(chū)口(kǒu)利(lì)润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国出(chū)口意愿偏低。

　　此外，市场也需要关注纯(chún)碱(jiǎn)出口目的地。“如果国(guó)内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国(guó)内(nèi)大型玻璃厂(chǎng)在海(hǎi)外的生产线，且该部分用量能够长(zhǎng)期稳定，那么(me)这部分(fēn)用(yòng)量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是供给海(hǎi)外其他(tā)地(dì)区(qū)，可能会(huì)由于(yú)海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要(yào)留意(yì)出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯(chún)碱(jiǎn)出口周期(qī)45—60天左(zuǒ)右。在(zài)她(tā)看来，3月出口数据的好转，可能(néng)是1—2月的(de)订单(dān)兑现(xiàn)而(ér)已，也并一定(dìng)能够说明(míng)3月全球的纯碱(jiǎn)需求量大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口下降、进口提升的趋势仍是大(dà)方向，但(dàn)由(yóu)于国内进出(chū)口数量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对有限，因此对于年度供需影响也相(xiāng)对有限。但集中在(zài)某个月(yuè)或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会(huì)对阶段性的(de)行情产(chǎn)生(shēng)情(qíng)绪和(hé)供(gōng)需影响。”张凌璐(lù)称。

　　在周(zhōu)小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随着能源价(jià)格(gé)下(xià)调，内(nèi)外价差呈逐(zhú)步收窄(zhǎi)态势，预(yù)计(jì)今(jīn)年出口相对(duì)去年下降。“后续海(hǎi)外碱到(dào)港(gǎng)量增(zēng)加，进(jìn)口(kǒu)有继续增加预期，出口有下滑压力，进出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格(gé)局，对纯碱价(jià)格形成牵制。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期(qī)来看，纯碱进出(chū)口(kǒu)数据(jù)超预期是国内(nèi)纯(chún)碱市场(chǎng)健康运行的旁证。魏朝(cháo)明认(rèn)为，短期内市场悲观预期或有所消(xiāo)退，纯碱期(qī)现货(huò)价格短期或(huò)有企(qǐ)稳。

　　“从近期的市场表现来看，出(chū)口走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)基本被消(xiāo)化(huà)，进口的(de)量相对来说(shuō)更受市场关(guān)注。”李嘉(jiā)豪表示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有十几万吨的到港量，导致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看来(lái)，未(wèi)来出口的走弱则更加(jiā)影响轻碱(jiǎn)的供需，在内需(xū)恢复(fù)有限的(de)情(qíng)况下(xià)，轻碱价格(gé)重(zhòng)心下移会美国领土超过中国了吗，美国领土比中国领土大吗相对明显(xiǎn)。

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