今(jīn)年以来(lái)基(jī)金代销机构被基(jī)金公(gōng)司解约的情形明(míng手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越)显(xiǎn)增多。

　　近日(rì)，又有(yǒu)多家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金(jīn)代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截至6月1日，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家(jiā)基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合作(zuò)。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独(dú)立基金销(xiāo)售(shòu)机构(gòu)居多，此外，也有银(yín)行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来(lái)由于经营(yíng)不善或违规，已有多家基金销售机(jī)构主动或被动(dòng)注(zhù)销牌(pái)照。

　　业(yè)内人士认为，基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合作本就(jiù)是(shì)双(shuāng)向选择，在高质量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金公司(sī)严(yán)格筛(shāi)选(xuǎn)代销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣(liè)汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终(zhōng)止(zhǐ)与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下基金的(de)相(xiāng)关销(xiāo)售业务。值得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还(hái)有方正富(fù)邦基(jī)金、平安基(jī)金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领基金的基(jī)金(jīn)销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布(bù)公告，经与北(běi)京虹点基金销售有(yǒu)限公司(sī)、上海(hǎi)凯(kǎi)石(shí)财(cái)富(fù)基(jī)金(jīn)销售有限公司协(xié)商(shāng)一(yī)致，自2023年5月29日(rì)起，上(shàng)述基金(jīn)销售机构将(jiāng)不(bù)再代理销售(shòu)公司旗下所有(yǒu)公募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理有限公司(sī)、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基(jī)金。自公告之日起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买(mǎi)入的(de)相(xiāng)关(guān)业务，只(zhǐ)保留(liú)赎回业务(wù)，直(zhí)至(zhì)所有客户赎回全部份额(é)。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了与民商基金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合(hé)作关系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家基金(jīn)新(xīn)增与(yǔ)民商基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基金报(bào)记(jì)者统计，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已(yǐ)有18家基金(jīn)公(gōng)司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了(le)合计6家独立基金销售机构的(de)合作；5月以来，则已有(yǒu)9家基(jī)金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销机构的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些代销机(jī)构中(zhōng)，正融(róng)基金(jīn)解除合(hé)作关系的基金公司最(zuì)多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金解除合(hé)作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金代销(xiāo)机构解除(chú)合作关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海富通(tōng)基(jī)金今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体来看，前述被解约的基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量(liàng)增多及(jí)监管(guǎn)趋严，近几(jǐ)年公募基(jī)金公(gōng)司(sī)对于代销(xiāo)机构(gòu)的选择标准也在提(tí)高。在(zài)高质(zhì)量发展背景(jǐng)下，严格(gé)筛选基金代销机构，也是实现降本增(zēng)效(xiào)的(de)一大(dà)举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基(jī)金公司(sī)终止与(yǔ)销售机(jī)构的合(hé)作，无(wú)非(fēi)是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金(jīn)公(gōng)司整体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销售机(jī)构主业(yè)发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内部人员也坦言，今年以来权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对(duì)尾部销售机(jī)构的(de)淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没(méi)有太(tài)大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总经理贾志(zhì)也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机(jī)构的合作，通常是(shì)基金代销机(jī)构销售能力较弱，且(qiě)又受(shòu)到监管(guǎn)的处罚(fá)，就会(huì)很(hěn)果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身(shēn)的(de)发展(zhǎn)状(zhuàng)况有选择的与基(jī)金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露(lù)，其所在公司选(xuǎn)择(zé)基(jī)金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法(fǎ)，比如基金销售保有(yǒu)规模(mó)、机构成立时(shí)间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对接系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公司一年的保有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责人透露，即便(biàn)是(shì)前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希(xī)望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)，头部代销机构也会对基金公(gōng)司的投研能力，管理规模，也有一定的要求(qiú)。

　　此外，另据某(mǒu)基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金(jīn)代销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠道(dào)方面(miàn)基(jī)础较强，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形(xíng)成显著护城河(hé)，随着AI演进，领先地位(wèi)将(jiāng)更加夯实，而券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类(lèi)产品服务(wù)能力较强。

　　贾志表示，未(wèi)来的基(jī)金销售市场，主(zhǔ)要(yào)还是(shì)在银(yín)行渠道和头部(bù)互联网公司，券商作为后(hòu)起之秀(xiù)，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来(lái)，马太效应依然是基(jī)金销(xiāo)售行业所面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新(xīn)公布的(de)公募基金销(xiāo)售保(bǎo)有量数(shù)据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代(dài)销占比已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金销售渠道(dào)中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优(yōu)势更为(wèi)突出。截至今年一季度末，公募基金(jīn)销(xiāo)售保有(yǒu)规模(mó)前100强中，21家独立基金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万(wàn)亿非货(huò)币市场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保(bǎo)有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占比(bǐ)超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普益基(jī)金销售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前(qián)共有26家(jiā)基金销售机构的代销基(jī)金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同时(shí)，也(yě)有111家基金销售机(jī)构(gòu)代销数量不(bù)足百只。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还(hái)有6家目(mù)前只跟1家基金公司合作。

　　实际上(shàng)，近(jìn)些年来基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不(bù)少中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售机构在行业大洗牌中(zhōng)退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月(yuè)18日，根据证监会网站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司向中国证券监督管理委员会(huì)提交了(le)注销公(gōng)募(mù)证券投资(zī)基金销售业(yè)务许(xǔ)可证的(de)申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法(fǎ)》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资(zī)基金销售(shòu)机(jī)构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证监局挂(guà)出(chū)了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目(mù)前第一(yī)家(jiā)主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞(jìng)争(zhēng)行业。比如河南安(ān)存基金、科地(dì)瑞(ruì)富基(jī)金、晟视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家(jiā)机构(gòu)都(dōu)选择主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不过，也有机构是由(yóu)于违规等原(y手指的速度越快声音越大，撞得越快叫的声音越uán)因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上(shàng)海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海久富财富(fù)基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富(fù)、财路基金、大(dà)泰(tài)金石(shí)基金等第三方(fāng)代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态(tài)势(shì)下，未来基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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