昨夜，国(guó)际油价突然(rán)大跌。

　　美股盘中(zhōng)，美(měi)油一度跌(diē)至69.02美元/桶，日内跌(diē)幅略超过5％， 布(bù)伦特原油跌至73.32美(měi)元/桶，日内跌(diē)4.9％。截至今晨收盘(pán)，WTI 7月原(yuán)油(yóu)期货收跌4.42％，报69.46美(měi)元(yuán)/桶；布伦特(tè)7月原油期货收跌4.43％，报73.54美元(yuán)/桶，和美(měi)油(yóu)均收创5月(yuè)4日(rì)以来新低。

　　有市场分(fēn)析指出(chū)，俄罗斯没有履行(xíng)其减产承(chéng)诺，这可能会(huì)让其他成员国感到不满。数据显示，截至5月28日的(de)四周平均海运石(shí)油出(chū)口量为(wèi)六(liù)周以(yǐ)来首次(cì)下(xià)降，降至(zhì)364万(wàn)桶(tǒng)/日(rì)。该数据抹平周度数据的部分波动，但(dàn)显(xiǎn)示流向(xiàng)国际市场(chǎng)的原油仍处于高位，比去(qù)年底高(gāo)出(chū)逾140万桶(tǒng)/日，比承诺减产的基准月份2月高出27万桶/日。

　　此外，据华尔街(jiē)日报援(yuán)引知(zhī)情人士报道，由于俄罗斯(sī)不断向市(shì)场注入大量廉价(jià)石(shí)油(yóu)，破坏(huài)了(le)沙特提振油价的(de)努力，两国之(zhī)间的(de)紧张关系正(zhèng)在加(jiā)剧。

　　知(zhī)情(qíng)人士说，沙特对俄罗斯没有充(chōng)分履(lǚ)行其限产承诺表示愤(fèn)怒(nù)。沙特官员已向俄罗斯高级官员投诉，并要求他们(men)遵守商定的减产协议。

　　据悉，在6月4日欧佩克+即将(jiāng)在维也纳举(jǔ)行重要会议之前，这两个世界上最大的产油(yóu)国之(zhī)间的(de)摩擦非(fēi)常明显。由于对(duì)全球经济放缓抑(yì)制能源需求的担忧日(rì)益(yì)加剧，欧佩克(概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续kè)+此(cǐ)次大会(huì)将决定(dìng)今年下(xià)半年的(de)生产计划。

　　也有石(shí)油(yóu)市场资(zī)深人(rén)士将油价重挫的原(yuán)因归(guī)咎于对债务(wù)上限协议的担忧(yōu)。“债务协(xié)议(yì)能否顺利(lì)达成并不是(shì)一(yī)件轻(qīng)而易举的事情。毫(háo)无疑问，这使市场感到紧张，”美洲瑞穗证券能源期货副总裁罗伯特(tè)·亚格尔表示。石油分析主(zhǔ)管帕特里克·德哈恩也指出(chū)，人们(men)对债务(wù)上限协议的“怀疑(yí)日(rì)益(yì)增长”，以及债务(wù)限制未能提高可能引发“严重衰退(tuì)”，抑制(zhì)了对石油的需求。

　　俄(é)国防部：莫斯科(kē)遭无人机(jī)袭击，普京(jīng)、白宫表(biǎo)态

　　5月30日，俄(é)罗斯国防(fáng)部发布消息称，30日早(zǎo)上，8架乌克兰无(wú)人机对俄罗斯首都(dōu)莫斯科发动袭击，但均已被(bèi)击落。

　　俄罗(luó)斯(sī)国防部称，乌克兰(lán)当局针对莫斯(sī)科市设施的攻击(jī)是恐怖袭击。目前，俄相(xiāng)关(guān)部门正在调查袭(xí)击的(de)参(cān)与(yǔ)者(zhě)。

　　据俄新社报道，俄罗斯总统普京称，乌方出(chū)动(dòng)无(wú)人机袭击莫斯科是“恐(kǒng)怖(bù)主义活动”。

　　据英国天(tiān)空新闻网消息，在莫斯科(kē)30日发生无人机袭击事件后(hòu)，美国白宫回应称(chēng)，“我们不支持对俄罗斯境(jìng)内发动袭击”。白宫还称，“我们的(de)重(zhòng)点是帮乌克兰夺回主权领土”。

　　马斯克：特(tè)斯拉公司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续(xù)拓展在华业务

　　2023年5月30日(rì)，国务委员兼外(wài)长(zhǎng)秦刚在北京会见特斯拉首席执(zhí)行(xíng)官马斯克。

　　秦刚表(biǎo)示，中(zhōng)国人民正以中国式现代(dài)化全面推进中华民族伟大复兴。中国式现代化是人口规(guī)模(mó)巨大、全体人(rén)民共同富裕、人与(yǔ)自(zì)然和谐(xié)共生的现代化，将创造前所未有的(de)增长潜力和市场需求，中国新能源(yuán)汽车产业发展前景广(guǎng)阔(kuò)。中(zhōng)国将继续坚定不移推进高水平对外开放(fàng)，致力于为包括特斯(sī)拉(lā)公(gōng)司在(zài)内的各(gè)国(guó)企业(yè)打(dǎ)造更好的市场化、法治化、国际化营商环境。中(zhōng)国的发展(zhǎn)是世界的机(jī)遇。一个健康、稳定、建设性的中美关系既有利于中美(měi)两国，也有利于世(shì)界。拿特(tè)斯拉汽车(chē)来比喻，发展好中美关(guān)系，需(xū)要把准方(fāng)向(xiàng)盘，沿着习近平主席提出的相(xiāng)互尊(zūn)重、和平共(gòng)处、合作共(gòng)赢的(de)正(zhèng)确方向前(qián)进(jìn)；及时“踩刹车”，避免“危险(xiǎn)驾驶”；善于“踩油门(mén)”，推进互利合(hé)作(zuò)。

　　马斯克表示(shì)，中国人民(mín)勤奋(fèn)、智慧(huì)，中(zhōng)国发展成就理所当然。美中(zhōng)利益交融，如同连(lián)体婴(yīng)儿彼(bǐ)此密(mì)不可分。特斯拉(lā)公司反对(duì)“脱钩断链”，愿继续拓展在华业务，共享中(zhōng)国发展(zhǎn)机遇。

　　有色金(jīn)属普跌(diē)

　　周二，有(yǒu)色(sè)金属板块普跌，但沪锡、沪镍价(jià)格出现上涨(zhǎng)，且沪锡(xī)涨幅相对(duì)较大。分析人士认为(wèi)，有(yǒu)色金属板(bǎn)块走势分化，主要和各品(pǐn)种自身(shēn)基本面有关。

　　方正中期期货有色金属总监(jiān)杨(yáng)莉娜(nà)表(biǎo)示，近期(qī)有色金属走势分化主(zhǔ)要是受宏(hóng)观预(yù)期以及各品(pǐn)种基本面差(chà)异(yì)的影响。锡价波(bō)动居首，与(yǔ)缅甸(diān)供应(yīng)扰动的(de)消(xiāo)息有关。5月20日(rì)缅(miǎn)甸重申矿山禁采政策(cè)，而(ér)缅(miǎn)甸锡矿产量占全球约13％，引发市场短缺忧虑。此外，从消费结构来看，铜、铝、锌消费结(jié)构偏传统(tǒng)基(jī)建、地产，受当前预期转(zhuǎn)弱影响较大，而锡和镍的(de)消费主要是新能源和芯片，市场(chǎng)普遍(biàn)看好其(qí)消(xiāo)费预期，铅则整体处于下(xià)有成本(běn)支撑，上受(shòu)需求限制的振荡区间，相(xiāng)对矛盾并(bìng)不(bù)显著。

　　“目(mù)前有色(sè)金属仍受宏观情(qíng)绪主(zhǔ)导。”杨(yáng)莉娜表示(shì)，美债上限议题(tí)悬而未决，市(shì)场担忧如果美(měi)国两(liǎng)党未能达成一致，将(jiāng)引发全球(qiú)性的金(jīn)融危机，短期避险情绪升温(wēn)。最新(xīn)公布的美(měi)国经(jīng)济数(shù)据(jù)表明，粘性通胀仍存，加之美联储重要官(guān)员亦表示将继(jì)续升息应对通(tōng)胀(zhàng)，紧缩忧虑再起。另外(wài)，中国复苏力度边(biān)际(jì)减弱，叠(dié)加消费淡(dàn)季引发(fā)市场对于后(hòu)市(shì)的需求(qiú)预期(qī)转弱。

　　短(duǎn)期来(lái)看(kàn)，杨莉娜认为，工业品(pǐn)可(kě)能随着宏观情绪反复而宽幅波动。如果美国债务上限达成(chéng)一致(zhì)，短期情绪回暖(nuǎn)之下，工业(yè)品(pǐn)可能会迎(yíng)来超跌反弹。不(bù)过(guò)，从中长期来看，在海外衰退周期下，有色(sè)金(jīn)属(shǔ)仍将偏(piān)弱势(shì)运行。作为顺周期品(pǐn)种，有色金属价格(gé)将反映出(chū)未来经济(jì)的衰退预期。过去(qù)几十年(nián)的(de)统计数据表明(míng)，铜价与联邦利率大部(bù)分(fēn)时(shí)期存在高(gāo)度正相关的关系，加息(xī)见顶(dǐng)意味着铜(tóng)价也将见(jiàn)顶(dǐng)。其背(bèi)后的(de)逻(luó)辑是，当(dāng)美(měi)联储加息见顶乃至(zhì)不得不降息时(shí)，经(jīng)济已经陷入衰退，此时(shí)资本开支减少，终端需求大幅(fú)萎缩(suō)，工(gōng)业品(pǐn)需(xū)求也随之(zhī)大幅下行。此轮加息(xī)周期的风险在于，过去几次联邦(bāng)利率超过5％时(shí)，美国(guó)经济都不(bù)可避免地陷(xiàn)入(rù)了(le)深度衰退，带来更(gèng)严(yán)重(zhòng)的(de)商品回调压力。

　　印尼政策有变？沪镍(niè)供强需弱

　　沪镍(niè)主力合约在周(zhōu)二早上开盘后出现较为明显的反弹上行，而后(hòu)回(huí)落至收盘价163790元(yuán)/吨，涨(zhǎng)幅1.48％，日内振幅(fú)4.46％。

　　5月30日，在(zài)2023 SMM印尼国际(jì)镍钴(gǔ)产业链大会上(shàng)，印(yìn)尼投资(zī)部(bù)高管表示(shì)，或(huò)将在今年推出镍(niè)价格指数(shù)，并(bìng)暂(zàn)缓对于镍产(chǎn)品征收关税(shuì)的计划(huà)。此前，曾有消息传出印尼政府或将(jiāng)计(jì)划取消对于镍产品(pǐn)的免(miǎn)税政(zhèng)策。SMM认为，单从印尼高(gāo)镍(niè)生铁的角度(dù)，此前取消免(miǎn)税政策(cè)的消息对于进口镍(niè)铁(tiě)的成本有一定抬(tái)升的预期，加大了印(yìn)尼镍铁(tiě)出口或(huò)将受到一定限制的预期。然而此消息一出，相当于印(yìn)尼镍生(shēng)铁或(huò)将较国内(nèi)镍生(shēng)铁(tiě)优势弱化的(de)预期被打破(pò)，而镍(niè)铁整体持续(xù)过剩预期再(zài)次回到最初的状(zhuàng)态。

　　肖(xiào)宇非表示，昨日沪(hù)镍振荡(dàng)小幅(fú)反弹走势符合预期，一是美(měi)债上限问题达成协议，情绪暂时稳(wěn)定。二是镍现货市场(chǎng)紧(jǐn)缺，本周沪镍库存减少38.33％至560吨，LME镍库(kù)存(cún)减少474吨至(zhì)38700吨。社会(huì)库存(cún)处于历史低位并持续(xù)去库、国内(nèi)外交易所库存不断下降(jiàng)对期价(jià)形成支撑。

　　杨(yáng)莉(lì)娜认为，周二沪镍价格小幅(fú)上(shàng)涨，一方(fāng)面是宏观压力略(lüè)有缓解，而镍(niè)作为(wèi)前期(qī)下跌(diē)较(jiào)为剧烈的品种(zhǒng)，在整体压力缓解、空头(tóu)回(huí)补(bǔ)下(xià)有一定反弹需求，镍(niè)锡这类资金敏感度较高品种(zhǒng)共振。另一方面，从镍自身(shēn)基本面(miàn)来说，虽然(rán)中期(qī)供应全面过(guò)剩压力较大，但(dàn)短期来看(kàn)，镍低库存且(qiě)仍在去库(kù)的矛盾易引发(fā)较强波(bō)动。

　　从基本面来(lái)看，杨莉娜分(fēn)析认为，供(gōng)给方(fāng)面(miàn)，国内(nèi)电解镍产量料(liào)会继(jì)续增长，电解(jiě)镍今年新投(tóu)产能继续(xù)爬坡，而季(jì)度末也(yě)有(yǒu)新产能投产(chǎn)预期。进口来看，电解镍概率分布函数右连续怎么理解，什么叫分布函数的右连续5月末6月初或有进口(kǒu)到货，对当(dāng)前低库存略有缓(huǎn)解。库存方面，LME镍处于(yú)低点，国(guó)内期现(xiàn)货库存(cún)也都处(chù)于极低位置，现货升水反(fǎn)复波动(dòng)。从需(xū)求(qiú)端来看，合(hé)金刚需暂处(chù)淡季按需采(cǎi)购为主，不锈钢排产(chǎn)受限需求，仍处于期(qī)现主动去库存过(guò)程中，新能源(yuán)汽车(chē)长(zhǎng)期发(fā)展较好，但今年需求(qiú)增长较去年明(míng)显降(jiàng)速，而原料端(duān)产(chǎn)能产(chǎn)量均在改善(shàn)。

　　“建议(yì)短期以反弹对待，中长(zhǎng)期(qī)仍可(kě)能有下行空(kōng)间。”杨莉娜表示，需(xū)关(guān)注宏观流动性(xìng)收(shōu)缩节(jié)奏以(yǐ)及需求预期影响，基本面(miàn)关注(zhù)电解镍(niè)产能释放(fàng)节奏与现实供应(yīng)预期(qī)差(chà)。

　　肖宇非认为，镍的基本面(miàn)没有发生改变(biàn)，镍市(shì)场供应(yīng)端的(de)增量预(yù)期(qī)不变，加之现在镍产能处于高(gāo)利润(rùn)状态，中长期依然(rán)是(shì)供(gōng)强(qiáng)需弱的基本面不变(biàn)，保持中长期看空的观点(diǎn)。近期出现的反(fǎn)弹是(shì)中长线高位加(jiā)仓比较好的机会。值(zhí)得关注(zhù)的(de)是，近期消息面多空交织，印尼免税(shuì)政策(cè)的进(jìn)一(yī)步(bù)确(què)认和落地(dì)是近(jìn)期需要(yào)跟踪关注(zhù)的。

　　国信期货有(yǒu)色金属研究(jiū)员李祥英认为，镍价短(duǎn)期反弹，但(dàn)上(shàng)行动力不足，虽有低库存(cún)支撑镍价，但当(dāng)前电(diàn)解(jiě)镍进口(kǒu)盈利空间已经打开(kāi)，进口镍(niè)将对库存形成补充。而(ér)向下受制于与硫(liú)酸镍之(zhī)间(jiān)的价差问题，短期也难有太流畅的(de)下行趋势。整(zhěng)体来看(kàn)，镍价(jià)短线(xiàn)围(wéi)绕(rào)16万元/吨一线振荡(dàng)概率(lǜ)较高(gāo)。

　　沪锡涨(zhǎng)幅近3％

　　昨(zuó)日，沪锡强(qiáng)势(shì)上涨，截至(zhì)收盘，主力2307合约(yuē)涨幅2.91％，接近3％。

　　方正中期期货沪锡研究员(yuán)胡彬认为，沪锡大涨主要有两方面原因(yīn)，一是日前缅甸佤邦政府发文重(zhòng)申8月禁止矿产(chǎn)开采，这(zhè)也再(zài)次证(zhèng)实(shí)了此前4月下发的禁矿声明(míng)，当时消息带动沪锡(xī)在当日涨停。二是西南地区某冶炼(liàn)企业表示在周末已经进入(rù)检修(xiū)状态，检修将持续1个半(bàn)月左右，预计(jì)影响(xiǎng)产量2000吨(dūn)左(zuǒ)右。这两则消息使得锡供(gōng)应(yīng)端(duān)偏紧(jǐn)预期加强，锡价强势上涨。

　　从基(jī)本面来看，胡(hú)彬分析(xī)称(chēng)，供(gōng)给方面，国内锡冶炼(liàn)厂加(jiā)工费持(chí)稳，冶炼企业周度(dù)开工率小幅上升(shēng)，但矿(kuàng)端资(zī)源紧张(zhāng)问题依然长期存在，且某(mǒu)西南地区冶炼厂也(yě)因此(cǐ)开始停产检修。近期沪伦比振(zhèn)荡整理，进口盈利窗口维持开启。需求方面，整体(tǐ)继续(xù)呈现淡季表现(xiàn)。4月锡焊料(liào)企(qǐ)业开工基本较3月持平，部分企业(yè)预(yù)计5月订单情况会小幅(fú)好转(zhuǎn)，镀(dù)锡板开(kāi)工持稳，铅蓄电(diàn)池(chí)企业开(kāi)工周环(huán)比有所下降。库存(cún)方面，上期所库存有所上升，LME库存有所(suǒ)增加，SMM社(shè)会库(kù)存周环(huán)比大幅减少。精炼锡(xī)目(mù)前(qián)基本面需求端依然难言(yán)向好，但是未来(lái)供应端或将持续偏紧，只是(shì)价(jià)格反弹后现货(huò)成交较为清淡。上周(zhōu)缅甸佤邦政府(fǔ)重(zhòng)申(shēn)8月禁矿(kuàng)，叠加周末(mò)冶炼厂检修(xiū)的消息(xī)提振盘面强势(shì)上涨，建议短期偏多(duō)思路(lù)对(duì)待(dài)，中长期延续区间振荡(dàng)走(zǒu)势。需关注矿端供应情况(kuàng)及美指(zhǐ)走势，上方压力(lì)位(wèi)230000元/吨，下方支撑位175000元/吨。

　　南华期货有色分(fēn)析师肖宇非分析称，从精(jīng)炼锡供给端看，在临(lín)近(jìn)夏季(jì)时，锡(xī)冶炼(liàn)厂会逐步开始(shǐ)检修。根(gēn)据以往(wǎng)经验，检修将从6月(yuè)逐(zhú)步开始，到8月(yuè)逐(zhú)步结束。据了解，部分(fēn)西南地(dì)区冶炼厂已经将检修(xiū)提(tí)上日(rì)程，开(kāi)始为(wèi)检修做准备。随着检修的开始(shǐ)，精炼锡供给将减少。另外，缅甸禁矿事件还在发(fā)酵，市场(chǎng)仍有传言，佤邦将严格执(zhí)行此前(qián)宣布(bù)的(de)禁矿令。若严格禁(jìn)矿(kuàng)，锡矿(kuàng)供(gōng)给或将减少超过(guò)4％。需求端，费(fèi)城半导体指数(shù)在5月25日和26日出(chū)现(xiàn)大幅上涨，主(zhǔ)要是因(yīn)为(wèi)几(jǐ)大(dà)半导体公司股票价格(gé)上升，市场看好AI科技带来的半(bàn)导体需求。在供给(gěi)逐渐走向(xiàng)紧张，需求有(yǒu)新的亮(liàng)点的(de)情况下，锡价大涨。

　　“未来锡价或仍以夯实底部基(jī)础(chǔ)为主，伺机(jī)寻找发力的亮(liàng)点。”肖宇非表示，从技术面看，锡价在15万元/吨、18万元/吨和20万(wàn)元(yuán)/吨这三(sān)个位(wèi)置有明(míng)显的(de)支撑。从供给(gěi)端看，在锡价跌破20万元/吨(dūn)之后，部(bù)分冶(yě)炼厂(chǎng)开始(shǐ)出(chū)现一定(dìng)的(de)亏损，会导致精炼(liàn)锡供给减少，从而刺激锡价上涨。从需求端看，AI科技带来的新增长点(diǎn)目前暂时无法形成(chéng)规模(mó)，因为锡(xī)价(jià)和需求关联程(chéng)度大于供给。从短(duǎn)期来看，锡价或(huò)有(yǒu)一(yī)定的上涨(zhǎng)，但是难(nán)以(yǐ)形(xíng)成上涨趋势，除(chú)非(fēi)电子消费品(pǐn)需(xū)求能够如(rú)期复苏。

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