看看周末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五(wǔ)公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和(hé)服务业PMI均不(bù)降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半年和一年来新高，综合(hé)PMI超预期(qī)强劲，创去年5月以来新(xīn)高。其中的分项指数释放(fàng)价格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购进价格创去年(nián)11月以来新高，出厂价格创去年9月以来新高。

　　标普全球的经济学家(jiā)在(zài)点(diǎn)评PMI时(shí)警告(gào)，CPI可(kě)能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下(xià)。PMI数据重燃价(jià)格压(yā)力的通胀担(dān)忧(yōu)，数据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国(guó)国(guó)债价格跳水、收益率盘中拉升，对利(lì)率(lǜ)更(gèng)敏感的2年(nián)期美债收益(yì)率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹(mǒ)平日(rì)内跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新(xīn)日高。

　　在美联储官(guān)员最近一再(zài)表态支(zhī)持继续加息后(hòu)，黄(huáng)金大幅回落(luò)，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次(cì)收(shōu)盘(pán)失守2000美元/盎(àng)司心理关口(kǒu)，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累计由涨转跌(diē)；工(gōng)业金属总体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同比(bǐ)增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的(de)伦锌跌至(zhì)5个(gè)月(yuè)低谷，伦锡虽然(rán)继续(xù)回落，但凭(píng)借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势(shì)，汽(qì)油(yóu)全(quán)周跌(diē)幅更(gèng)大，其受(shòu)到美国能源部公布上周库(kù)存不降(jiàng)反增打击。

　　通胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布(bù)将基(jī)准利(lì)率由(yóu)78％上(shàng)调至81％，加息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前市场预期的(de)200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅(fú)加息(xī)，今年(nián)3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了(le)300个基点，将基准利(lì)率(lǜ)从75％上调至78％。而在去年，这(zhè)家(jiā)央(yāng)行也已(yǐ)经经历(lì)了(le)多次加息，总幅度(dù)达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周四的声(shēng)明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加息主要是由于(yú)3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将(jiāng)继续(xù)监(jiān)测物价水平、外汇市场和货(huò)币总量变化，以对利率政(zhèng)策做(zuò)出进一(yī)步调整。

　　上周公(gōng)布的(de)数(shù)据显示，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率(lǜ)为7.7％，是近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据(jù)通胀(zhàng)报告(gào)，在各类(lèi)商品和(hé)服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最(zuì)大，涨幅均超过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价(jià)格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报(bào)告发布(bù)当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府(fǔ)发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括(kuò)国际大宗商(shāng)品价(jià)格受俄(é)乌(wū)冲突影响上涨以及(jí)今年初(chū)阿根廷发生严重旱灾(zāi)等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气(qì)袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美国得(dé)克(kè)萨斯州在内的(de)多(duō)个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天气袭击，超(chāo)过1500万人面临严重(zhòng)雷(léi)暴的风险。风暴预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷地区，以(yǐ)及俄亥俄河上游到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣安东(dōng)尼奥国际机场(chǎng)和奥(ào)斯(sī)汀-伯格(gé)斯(sī)特罗姆(mǔ)国际机场20日晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受(shòu)龙卷风侵袭，共造成3人(rén)死(sǐ)亡。俄克拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分地区进入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援(yuán)引(yǐn)美联社(shè)报道，当地(dì)时(shí)间20日(rì)，美(měi)国保守(shǒu)派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美(měi)国有线电视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的几十(shí)年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业(yè)工作，1993年，他开始主持(chí)自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主力跌(diē)幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘(pán)于8357元(yuán)/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨(dūn)，创(chuàng)下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油(y马云的钱属于个人吗óu)脂分析师聂波表示，一方面，原(yuán)油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻(luó)辑，美国经济数据较差，市(shì)场预期经济衰(shuāi)退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经(jīng)济处马云的钱属于个人吗于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据(jù)聂(niè)波介(jiè)绍，2月印尼棕榈(lǘ)油(yóu)产量环(huán)比减(jiǎn)少(shǎo)0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量(liàng)恢复潜力高。2月(yuè)出口环比(bǐ)减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均(jūn)8.65％的减幅。2月(yuè)份(fèn)国际豆棕(zōng)FOB价(jià)差还(hái)在200美元/吨以上，促进棕榈油(yóu)出口，但是由(yóu)于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费略增(zēng)至181万吨。其中，生物(wù)柴油消耗82万吨，高于1月的81万(wàn)吨，食用(yòng)和化工消费增加2万吨(dūn)至(zhì)99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生(shēng)产(chǎn)需(xū)要(yào)补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千(qiān)升(shēng)），生柴端的(de)需求驱动暂(zàn)时略弱。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑至(zhì)264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地(dì)报(bào)价相对内(nèi)盘偏强，近月(yuè)进口(kǒu)倒挂较(jiào)多，远月倒挂少(shǎo)，4月(yuè)到港(gǎng)预估17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差(chà)走(zǒu)扩(kuò)至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马(mǎ)印两(liǎng)国旱(hàn)季明显，4月下(xià)旬(xún)印尼(ní)部(bù)分地区降(jiàng)雨略偏多，总体利于产量恢复，近期(qī)棕榈果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄尔尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产量，国际(jì)豆棕(zōng)价(jià)差(chà)跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各(gè)200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后(hòu)通常是需求淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期产地累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期(qī)货日报记(jì)者(zhě)，虽(suī)然(rán)近端(duān)因为斋月的原(yuán)因(yīn)，GAPKI数据以及马来(lái)的MPOB数(shù)据的超预(yù)期去库继续(xù)支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼产(chǎn)量位于历史同(tóng)期(qī)最(zuì)高位，且(qiě)未来产区产量季(jì)节性恢复，国内(nèi)、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产量恢复以及出口(kǒu)走弱较(jiào)为(wèi)明(míng)显，预计(jì)4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中出口，使得国际豆(dòu)油的供应愈(yù)发充足，国内消费以(yǐ)及印度消费暂无明显增量，因(yīn)此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方(fāng)面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存较高，产区库存(cún)较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏(piān)弱，因此马盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持在(zài)-300附(fù)近。但是4月18日(rì)给出了进口利润，新增8—9月买船6船。海关数据显示，3月(yuè)份全国共进(jìn)口24度(dù)39万(wàn)吨。近期(qī)消费(fèi)疲软，去库不及预(yù)期，终端消(xiāo)费(fèi)仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去(qù)库，但(dàn)未来(lái)产(chǎn)区压力逐步(bù)体(tǐ)现，预计进(jìn)口利润将会逐步修复，国(guó)内(nèi)也将会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞(zhì)涨回调。

　　“此(cǐ)外(wài)，现货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继(jì)续小(xiǎo)幅去库(kù)，现(xiàn)为81.3万吨左右，下(xià)周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜(cài)油价(jià)格再度开启反(fǎn)弹，多个国家禁止乌克(kè)兰出口粮食，价格冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨(zhà)利同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元(yuán)/吨左右，华东地区三(sān)级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右(yòu)，但是自从(cóng)菜(cài)豆油(yóu)现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷(lěng)清。

　　国泰君安期货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱动(dòng)。随着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜油的(de)累库程(chéng)度还算(suàn)正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算是(shì)交易充(chōng)分了。但是，菜油(yóu)的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物(wù)柴油政策执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对(duì)于植物油消(xiāo)费增速不会像之前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开始收割，7月(yuè)出(chū)口开始增(zēng)多，增产背景下可能再度对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国(guó)内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万吨，预计后续继续维持(chí)高位运行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存上周继(jì)续大幅(fú)累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继(jì)续累(lèi)库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进(jìn)口量要比(bǐ)3—6月(yuè)少，但(dàn)是每个月(yuè)维持在24万吨以上的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油(yóu)进口量预计会维持(chí)高位，特别是6—7月份的菜(cài)油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳洲菜籽的进口仍然是个未(wèi)知数，总(zǒng)体来看(kàn)，菜油的供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时(shí)，菜油(yóu)的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉米油等其他小油种的影响，菜油(yóu)价格(gé)需要保(bǎo)持竞争力，要维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为(wèi)，前(qián)期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将(jiāng)不断到(dào)港(gǎng)。欧洲受到菜油(yóu)供应压力的影响(xiǎng)，现货价(jià)格维持(chí)弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内盘面(miàn)偏弱。全(quán)球菜籽供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国内的供应(yīng)也会愈发宽松。近端(duān)菜(cài)油继续维(wéi)持逢高(gāo)抛(pāo)空(kōng)的(de)思(sī)路。后续需要重点关注(zhù)加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生(shēng)长情况(kuàng)。

　　傅博提示，一方面(miàn)，要关注国际市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关注是否会(huì)有新增供应(yīng)或者上游成本端(duān)的(de)变化因素的(de)影响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情(qíng)况和国(guó)内豆(dòu)油的价格，预计接(jiē)下来一段(duàn)时间，国内菜油价格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需格局变(biàn)化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面，本(běn)周(zhōu)初(chū)市场还在担忧进口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂(chǎng)也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到(dào)港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历(lì)史同(tóng)期最高的(de)进口量(liàng)，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从目(mù)前的150万吨/周大(dà)幅回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到34万—38万(wàn)吨(dūn)，并且可能将(jiāng)持(chí)续2个月以上。

　　“随(suí)着(zhe)大豆不断过(guò)关，部分工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当(dāng)前已(yǐ)公布(bù)拍(pāi)储(chǔ) 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨(zhà)量为147万(wàn)吨(dūn)左右，压榨量较上周提升(shēng)较多。由于部分(fēn)工厂仍(réng)处于缺豆停机状(zhuàng)态，预(yù)计短期开机继续位于(yú)低位，下周开机预计将会继(jì)续恢复提升。上周库存小幅累库(kù)，现为60.17万吨，维(wéi)持(chí)在(zài)历(lì)史同期(qī)低(dī)位，预计下周将会继续累库。现货(huò)市(shì)场乏(fá)善可陈，预计本周全国大豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆油供(gōng)应(yīng)紧张情况有望逐(zhú)步缓解。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油(yóu)的(de)需求并不乐观。傅博表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油(yóu)价格贵，随(suí)着(zhe)华东(dōng)、华北地区温度升高，棕榈(lǘ)油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替代正在发生。一(yī)些(xiē)食品加工(gōng)、饲料(liào)等(děng)领域(yù)的(de)豆油需求(qiú)也会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采(cǎi)购心态(tài)谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转向宽(kuān)松转(zhuǎn)变(biàn)。后期需要重点关注南国(guó)内大豆到(dào)港(gǎng)通关以及整体的开机情(qíng)况。新一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定(dìng)豆(dòu)油盘面的相对强弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅(fù)博(bó)认为，供应增加而(ér)需求偏弱，再加(jiā)上进(jìn)口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目前(qián)的(de)低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预(yù)期，即(jí)豆油的基本面转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜(cài)油前(qián)期已经对自身(shēn)的(de)供应压力进行(xíng)了一波(bō)交易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应的(de)边(biān)际变化和需求预期(qī)都预示豆油可能是未来一段时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱的(de)。

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