金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾，再创(chuàng)新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)，日(rì)经(jīng)225指数涨超19%。

　　对此(cǐ)，高盛(shèng)表示日(rì)本可能(néng)正接近(jìn)十年一遇的(de)牛(niú)市(shì)。

　　海外资金是不(bù)可或缺(quē)力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资金是不(bù)可(kě)或缺(quē)的力量(liàng)。数据显(xiǎn)示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健(jiàn)。根据日本交易所(suǒ)集团，4月(yuè)海(hǎi)外投资(zī)者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美(měi)元）的(de)日(rì)本股票，为2017年10月以来最(zuì)大规模的外国人净(jìng)购买量。

　　不过，日本(běn)企业部门仍然是(shì)日(rì)本股票的最大净买家，年(nián)初至今的买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市(shì)爆(bào)发导火(huǒ)索

　　尤其是股神(shén)巴菲特(tè)的出手，成为日(rì)本股市爆(bào)发的导火索。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希尔”）首次(cì)披露，其收购了日本前五(wǔ)大贸易公司每家(jiā)略高于5%的股份(fèn)。这五大贸易公司(sī)分别是伊藤忠(zhōng)商事(shì)、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴菲(fēi)特已3次购(gòu)买并扩大了对(duì)日(rì)本(běn)五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近(jìn)期(qī)数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒(sā)韦目前在日本持有(yǒu)的股票比在(zài)美(měi)国(guó)以外任何其他(tā)国家(jiā)都多。今(jīn)年早些时候，巴菲特增持(chí)了日本五大商社，并暗(àn)示将进一步投(tóu)资(zī)日本(běn)股票(piào)。现年92岁的(de)他还(hái)在上个(gè)月罕见地(dì)访(fǎng)问日本。

　　在5月初巴菲特(tè)股东大会(huì)上，巴(bā)菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日(rì)本商社的决(jué)定其实非常(cháng)简单，也(yě)非常(cháng)容(róng)易理解，我们可能(néng)和这五(wǔ)家公司都有过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付(fù)不(bù)错的(de)分(fēn)红，在(zài)某(mǒu)些情况下(xià)也会回(huí)购(gòu)股票，我们感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思也能很好地理解(jiě)他(tā)们所拥有的一(yī)大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融(róng)资(zī)解决汇率(lǜ)风险问题。所以我(wǒ)们就开始(shǐ)购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介(jiè)绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非(fēi)保险业务副董事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的接(jiē)班人），因(yīn)为(wèi)接下来双(shuāng)方可能(néng)要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年布局的(de)巴菲特已(yǐ)经赚麻了，巴(bā)菲特(tè)再次用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的(de)辣。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。4月初造访日本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史(shǐ)蒂夫·科恩；对(duì)冲(chōng)基金Citadel在今(jīn)年早些时候(hòu)决定(dìng)重新在东京开设办(bàn)事(shì)处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日(rì)本(běn)市场的运营牌照。

　　巴菲(fēi)特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基(jī)本面的变化

　　据(jù)日经中文网，日本(běn)综合商社的2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会(huì)计(jì)准(zhǔn)则）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美(měi)国著名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至(zhì)2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商(shāng)社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣布持有股票(piào)的2020年(nián)8月(yuè)的1.8倍-3.3倍。远远超(chāo)过巴菲特重(zhòng)仓的美(měi)国苹果(guǒ)和美国可口可乐(lè)股票的上(shàng)涨率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化(huà)

　　国泰君(jūn)安国际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中指出在过去的三(sān)十年中，日本经(jīng)历了漫长而痛(tòng)苦(kǔ)的通缩(suō)，也被(bèi)认(rèn)为将会(huì)撤(chè)离世(shì)界舞台的中(zhōng)心(xīn)。但其并没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国际格局大(dà)变化(huà)的(de)背景下(xià)，日本经济的边际变(biàn)化值得(dé)研究(jiū)并重视。

　　国泰君(jūn)安表示在新(xīn)的地缘(yuán)政治(zhì)格局下(xià)，日本(běn)在(zài)感知力是一种什么能力，手机情景感知是什么意思亚太格局中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时日本(běn)在(zài)芯片等(děng)产业发展中野心勃勃，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也(yě)会发(fā)现日本的设备投资开(kāi)始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身发(fā)展的原因，也暗(àn)合(hé)地缘(yuán)变(biàn)迁的(de)逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局，在全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而(ér)成为了(le)“避风港(gǎng)”。与此同时，劳动(dòng)力的下(xià)滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医(yī)疗体系以及人(rén)工智能的发展(zhǎn)，也意味着劳(láo)动力萎缩的风险在(zài)一(yī)定程度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管层(céng)的推动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企业对投资者提(tí)高(gāo)回报、鼓励企业(yè)公开回购成为改(gǎi)革重要抓手(shǒu)。尤其是在今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券(quàn)交易所为了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况，发布《关于实现关注资金(jīn)成本(běn)和(hé)股(gǔ)价经(jīng)营(yíng)要求(qiú)》要求上市公司提高企业(yè)价值(zhí)和(hé)资(zī)本效率(lǜ)从而提升股(gǔ)价(jià)后，日本股市开始(shǐ)掀起一(yī)波回(huí)购热潮。

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