金(jīn)融界5月12日消(xiāo)息 国内期(qī)货市场收盘(pán)，商(shāng)品期货(huò)多数(shù)下跌，沪银大(dà)跌超5％，沪锡(xī)、液化石油气跌超4％，SC原油、纯碱跌超3％，沪铜、PTA、苯(běn)乙烯、棕榈(lǘ)等跌超2％。豆系品种大幅反弹上涨，豆一(yī)涨(zhǎng)超3％，豆二(èr)、豆(dòu)粕(pò)涨(zhǎng)近(jìn)2％。

　　光大期货：白银深跌，贵金属做多逻(自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期luó)辑变了？

　　白(bái)银跟随大宗商品跌势，价格深(shēn)跌5％以上。根据(jù)昨夜(yè)公布的数据(jù)，美国4月(yuè)生产者(zhě)价(jià)格指数PPI同比上涨2.3％，环比(bǐ)增0.2％，皆低于预期，反映出(chū)生(shēng)产(chǎn)自相矛盾选自哪本书作者是谁，自相矛盾选自哪本书作者是谁时期物(wù)资通胀压力进一步趋缓。结(jié)合此前发布的美国(guó)4月(yuè)CPI数据，6月美联储(chǔ)大概率暂停加息。

　　背后逻辑来看，一方面，此前(qián)加息(xī)结束乃至降(jiàng)息已(yǐ)然成为一(yī)种(zhǒng)共识，因此本(běn)周在美联储越来越多官员为(wèi)鹰派站台的情况下，预计从加息(xī)结束到降息周(zhōu)期开启，仍有近一个季度的时间(jiān)，在此期间将面临经济和政(zhèng)策的不确(què)定性，贵金属部分回吐前期(qī)超涨的幅度。另一(yī)方面(miàn)，上周初请失(shī)业金人数升至2021年以来的最高水(shuǐ)平，劳动力市(shì)场正在(zài)降温。同时国内社融超预期下滑，白银因工业属性偏(piān)强大幅下跌，在情(qíng)绪修复之(zhī)前难言企稳，后续还需关注海外衰退预(yù)期的发酵(jiào)情(qíng)况。

　　方正(zhèng)中(zhōng)期期货(huò)：经济衰退预期与有色金属走势拖累 白银如(rú)期大幅调(diào)整

　　前期强调从宏观经济衰退(tuì)预(yù)期角度出发(fā)，有色金属将(jiāng)会走弱，白银连续上涨后会面临调整行(xíng)情，当前逐步兑现(xiàn)；宏观(guān)经(jīng)济衰退预期将(jiāng)会继(jì)续影响有色金属与贵金属行情。

　　尽管美国经济数据疲(pí)软增加美联储政策转(zhuǎn)向宽松预(yù)期以及经济风(fēng)险依然利好(hǎo)贵金属，但(dàn)是(shì)美元指数大(dà)幅上升使得贵金属承压回落，而铜(tóng)铝等有(yǒu)色(sè)金属大幅下行(xíng)，拖累工业属性较强(qiáng)的(de)白银走势，白银表现弱于黄金(jīn)。

　　经(jīng)济(jì)衰退预期与有色金(jīn)属大幅回落等因素(sù)综(zōng)合影响下，白银高位回落(luò)，下方(fāng)仍有(yǒu)一定的空间，首先(xiān)关注24美元(yuán)/盎司整数关(guān)口（5400元/千克(kè)）支撑(chēng)；若有效跌破该(gāi)位置将会测试23美元/盎司（5250元/千克(kè)）关键支撑；上(shàng)方(fāng)关(guān)注继续26美元/盎司（5800元/千克(kè)）阻力(lì)位(wèi)。当前偏弱行情仍(réng)未走完，建(jiàn)议(yì)继续等白(bái)银(yín)行情企(qǐ)稳(wěn)再(zài)低位做(zuò)多。美欧银行业危(wēi)机引发避险(xiǎn)需(xū)求，美联储政策收紧(jǐn)预期迅(xùn)速转向(xiàng)，美元美(měi)债走势偏弱，贵金(jīn)属(shǔ)持续走强，当(dāng)前(qián)继续关注调整行情；后续政策(cè)宽松转向、经济下行(xíng)风险、银行业(yè)风(fēng)险与债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)风险、央行购金持续(xù)等(děng)宏观因素(sù)下，黄金将会不断刷新历史(shǐ)新高，贵金属逢低做多配置依然是核(hé)心(xīn)建(jiàn)议。

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