<空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗/p>

　　个(gè)人养(yǎng)老金业务试(shì)点(diǎn)落地半年(nián)，你(nǐ)参与了吗？

　　自去年(nián)11月27日(rì)开始，个人(rén)养老金开始进入为(wèi)期(qī)一年的试(shì)点，在全国选取了36个试(shì)点(diǎn)城市和地(dì)区进行推进(jìn)。据人力资源和社(shè)会(huì)保障部数据(jù)显示，截至今年(nián)3月末，个(gè)人养(yǎng)老金开户数量达到3324万，市(shì)场空间初步(bù)打(dǎ)开。

　　作为个人养老金业务的代销主(zhǔ)渠道之(zhī)一，证(zhèng)券公司凭借其与权益产(chǎn)品的紧密联系和与投资者(zhě)的深度了解(jiě)，在养老基金销售方面已有多方实践。时值个人养老金业务(wù)试点推行(xíng)半年之(zhī)际，中国基金报记者(zhě)深入多家券商(shāng)，了解个人养老金代销中的(de)“苦与乐”。

　　发挥财富管理优势(shì)

　　券商深耕个人养老金市(shì)场

　　中国基金报记者 闫晶滢(yíng)

　　试点(diǎn)半年以(yǐ)来，个(gè)人养(yǎng)老金业务正在(zài)获得更(gèng)多证券公司的重视。

　　早在去年11月个人养老(lǎo)金试(shì)点落地，14家券商(shāng)获(huò)得(dé)代销(xiāo)资格。截至今(jīn)年3月31日，证监会更新名录中个人养老金基金数量增(zēng)加至(zhì)143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信证券及中信证券（山东）、中信证券华南新增获(huò)批。

　　作为公(gōng)募基金最主(zhǔ)要的(de)代销方之一，证券公司在个(gè)人养老金业务试(shì)点(diǎn)的铺开和(hé)推广(guǎng)中持续(xù)发(fā)力，个人养老金业务也成为大型券商们(men)财(cái)富管(guǎn)理转型的(de)重要抓手(shǒu)。通过精心(xīn)布(bù)局产品及渠道，与基(jī)金投顾服务结合，试(shì)点券商充分(fēn)发挥财富管理优势，做“精”养老基金销售。

　　产品布局：要(yào)全更要(yào)精

　　投(tóu)顾大有可(kě)为

　　目(mù)前，个(gè)人养老金(jīn)可(kě)投资(zī)的产品主要有(yǒu)四(sì)类：银行理财、储蓄存款、养(yǎng)老(lǎo)保(bǎo)险、公(gōng)募基金。据(jù)人(rén)社部个人养老金产品名录显示，当前上线个人养老(lǎo)金产品共有652只，其中储蓄类(lèi)产品、理(lǐ)财类产品(pǐn)、基金类(lèi)产品、保险类(lèi)产(chǎn)品分(fēn)别为465只、18只、137只、32只。

　　相比之下，证券公(gōng)司(sī)代销个人养老金产品资格受到明显限制，仅部分具(jù)备(bèi)保险(xiǎn)兼业代理牌照的(de)证(zhèng)券(quàn)公司可(kě)销售养(yǎng)老保险(xiǎn)，大(dà)多数试点券(quàn)商将视线聚焦于公(gōng)募基(jī)金上进行重点开拓，发(fā)力“全(quán)布(bù)局”。

　　例如，海通证(zhèng)券在2022年年报中表(biǎo)示，其顺利获得首批个人养老金基金销(xiāo)售资格，完成全部40家基金管理公(gōng)司(sī)共计126只个(gè)人养老金基(jī)金(jīn)产品的上线，基本(běn)实现个人养老金公募基(jī)金产(chǎn)品全覆盖。

　　中信(xìn)建投个(gè)人养老金业(yè)务(wù)负责(zé)人(rén)向(xiàng)中国基金报(bào)记(jì)者(zhě)介绍称(chēng)，中信建投已引进华(huá)夏基(jī)金(jīn)等发行养老基(jī)金管理人的137只Y份额产品，后(hòu)续将不断完善产品池。东方证券(quàn)亦(yì)表示，目前已基本实现了养老(lǎo)公募基金的全覆盖。

　　银河证(zhèng)券相关业务负(fù)责人指出，从客户(hù)服(fú)务(wù)办(bàn)理(lǐ)的角度看，大部分客户更愿(yuàn)意(yì)在产品货(huò)架丰富的机构(gòu)办(bàn)理(lǐ)个(gè)人养老金业务。因此在服务体系的(de)基础架(jià)构上(shàng)，风格多样、风险收益(yì)多元的产品(pǐn)货架能够带给客户更(gèng)好的(de)服(fú)务办理体验(yàn)，产品布(bù)局的“全面”是个人(rén)养老金(jīn)业务的基础。

　　与此同时，从客户(hù)投资选择的角(jiǎo)度讲，大部分客户对于金融产品的特征和策略的认知、对自身投(tóu)资能力(lì)、投资意愿、投资目的的(de)认知(zhī)较为模(mó)糊。帮(bāng)助客户做好“养(yǎng)老(lǎo)规划”、协助客户筛选“合适(shì)的产品(pǐn)”，就成为服(fú)务机(jī)构的“核(hé)心(xīn)竞争力”。在全面(miàn)引入个人养(yǎng)老金可投(tóu)资的产品类型的基础上(shàng)，各家(jiā)机构需要深入、充(chōng)分、严谨地研究每类产品的特性(xìng)；结(jié)合(hé)存(cún)量客户的个性化画像和客户特点，为客(kè)户提供(gōng)切实(shí)可行的产品评估体系和养老规(guī)划方案。

　　实际上，对于(yú)个(gè)人(rén)投(tóu)资者来(lái)说，当(dāng)前(qián)阶段(duàn)认可(kě)并开通个人养老金账户的理由，一是来(lái)自开户渠道的(de)多重福利(lì)动员，二(èr)是(shì)个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠。但不可否认(rèn)的是，虽然开户数量众多，但缴(jiǎo)存(cún)比率仍不理想。

　　由于个人(rén)养老金退(tuì)休(xiū)后才能(néng)取出，这每(měi)年12000元自然是需要在账户内充分(fēn)利用长期投(tóu)资，但如何投资也(yě)令不少投资(zī)者犯难：买什(shén)么、买多少(shǎo)，在哪买、怎么买，选择越多，困难越(yuè)多。现有养(yǎng)老(lǎo)产品的(de)选择已令投资者(zhě)目不暇接，如何(hé)让投(tóu)资者(zhě)选择(zé)到适(shì)合自己的(de)产品，证券公(gōng)司的投顾力(lì)量大有可(kě)为。

　　“中信(xìn)建(jiàn)投拥有近万名高素质的投资顾问，帮(bāng)助客(kè)户甄选适(shì)合(hé)自(zì)身的养老产品，做好养老(lǎo)规(guī)划(huà)和(hé)资(zī)产配(pèi)置，做(zuò)到(dào)客(kè)户的‘好医(yī)生’。”前述负责人称，中信建投采取线上线下相结合的方式，注重交流和体验，为客(kè)户提供有(yǒu)温度的专业(yè)服务。

　　国泰君(jūn)安在推广(guǎng)个人养(yǎng)老金业务(wù)时(shí)曾介绍，其结(jié)合个(gè)人养(yǎng)老金基金特点，细(xì)化形(xíng)成“甄选100个(gè)人养老金基金评价标准(zhǔn)”，综合基金公司治理水平、投研(yán)能(néng)力(lì)、业(yè)绩评(píng)价、风险管理、声誉口碑量化评价(jià)，优选(xuǎn)值得信赖的(de)养老金基金；选(xuǎn)出“综合优选”、“养老专家”、“投(tóu)研(yán)大咖”、“风险收益(yì)性价比”、“聚(jù)焦股息”等特色养老(lǎo)金基金产品清单(dān)，满(mǎn)足养老(lǎo)金客户个性化养老需求。

　　渠(qú)道：打造“一站式”养老

　　拓展(zhǎn)“上(shàng)门服务”企(qǐ)业员工(gōng)

　　不得不承认的是，虽(suī)然(rán)证券(quàn)公司营业网点数量在“金融圈”内并不(bù)算少，但远难以(yǐ)与(yǔ)大型商(shāng)业(yè)银行(xíng)的(de)优势相匹敌。

　　此(cǐ)前兴(xīng)业银(yín)行召开(kāi)的2022年报发(fā)布会上，该行高管透(tòu)露，截至2022年末，该行已经累(lèi)计开立个人养(yǎng)老金账户229.16万户，位列全行(xíng)业第三位，市场占(zhàn)有率(lǜ)超(chāo)10％，仅(jǐn)次于建设银行和工(gōng)商(shāng)银行(xíng)。相(xiāng)比之(zhī)下(xià)，鲜有券商(shāng)愿意公布(bù)投资者(zhě)通过其渠道开通个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)账户的(de)情况。

　　产(chǎn)品方面，国家社会保险公共服务平台上(shàng)仅可查询商业银行个人养(yǎng)老金业务开办情况。其中显示，23家(jiā)获准开办(bàn)个人(rén)养老金业务(wù)的银行中，有22家开设(shè)了(le)资金账户和储蓄(xù)交(jiāo)易业务(wù)，8家(jiā)同时开展了(le)基金交(jiāo)易业务(wù)、保险交易业务和理财交易业务。

　　与大型商业(yè)银行所拥有的(de)产品(pǐn)和渠道优势相比，证(zhèng)券公司个人养老金业务(wù)的规(guī)模相对有限(xiàn)，仍处于积(jī)极(jí)开拓(tuò)阶段。

　　不(bù)过(guò)，虽然网(wǎng)点数量(liàng)难以比拼，但券(quàn)商发力(lì)个人(rén)养老金业务，自(zì)有(yǒu)其独特“打法”。记者(zhě)注意到，多家券(quàn)商在推广个人养老金(jīn)业务(wù)时，将“一站式”服务作为(wèi)宣传重点。

　　例(lì)如，国泰君(jūn)安此(cǐ)前表示(shì)，其个(gè)人养老(lǎo)金业务从(cóng)引(yǐn)导客户形(xíng)成科学(xué)养老理财观念的长远视角出(chū)发，为(wèi)客户提供从产品策略(lüè)、到产品(pǐn)优选、再到组合(hé)配置的(de)全周期(qī)专业资配服务(wù)和(hé)一站式的产品选择。中信证券(quàn)亦推(tuī)出个(gè)人(rén)养老金(jīn)投资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含(hán)账(zhàng)户管理、资产配置、服(fú)务陪伴(bàn)于一体的个人养(yǎng)老金投资综合服务。

　　除了“引进来”并全方位服务(wù)投资者外，“走出去”也是部分券商(shāng)开拓个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务的解决方(fāng)案(àn)。东方证(zhèng)券副总(zǒng)裁徐海(hǎi)宁向记者介绍，东方证券基于(yú)对个人养老金目标(biāo)客群的深入研究，将开发(fā)大中型企(qǐ)业作为个(gè)人养老金客户(hù)拓展的重点(diǎn)方向，制定了“上海深(shēn)度、全国广度”的推广计划(huà)。

　　具体而言，东方证券协(xié)同系统内(nèi)成员公司(sī)开展走进企业推广个人养老金活动，为企业单位员工提供个人(rén)养(yǎng)老金上门服务，免去客户前往营业厅办理业务(wù)路(lù)上(shàng)花费的时间(jiān)，提(tí)高服务(wù)效率，节约客户时(shí)间。展业初期组织了(le)超过100场(chǎng)的(de)个人养老金走进企业服(fú)务活动，覆(fù)盖(gài)企业员(yuán)工近万人。

　　个人养老金制(zhì)度(dù)试点(diǎn)半年

　　持有体验成产(chǎn)品胜负手

　　中(zhōng)国基金报记(jì)者(zhě)曹雯璟

　　去年11月下旬，券商代销个人(rén)养老金业务“开闸”，多(duō)家获资质的机(jī)构正式展业，逐鹿个(gè)人(rén)养老金市场。如今，个人养老金制度实(shí)施(shī)已有半年(nián)，相关产品的收益率和回撤情况、产品能否(fǒu)真正满足(zú)养老诉求等问题，持续(xù)成(chéng)为市场(chǎng)关注(zhù)焦点。

　　多位券商业(yè)内人士表示，由于资金“只(zhǐ)进不出(chū)”，认购的产品(pǐn)又是(shì)为了满足养老需求，投资者(zhě)更希望能实现(xiàn)低波动、低回(huí)撤(chè)。如(rú)何做到从中长期保值增值同时又让(ràng)客户体(tǐ)验(yàn)良好是个人养老产品成败的关键。

　　提供更匹配的养老产品(pǐn)

　　同(tóng)时服务上寻求创(chuàng)新突(tū)破

　　眼下，个人养老金业务已然成为券商财富管理转型的核(hé)心方向之一。通过不断完(wán)善(shàn)客户(hù)服(fú)务(wù)体系，满足客(kè)户多层次金(jīn)融(róng)需求，促(cù)进财富管(guǎn)理业(yè)务高质(zhì)量发展，券商在业务内涵(hán)上正不断挖潜。

　　多名(míng)券(quàn)商业(yè)内(nèi)人士表示(shì)，在客户分(fēn)类服务(wù)方(fāng)面，会(huì)根据国(guó)家政(zhèng)策(cè)选择社保关系在先行城市(shì)（地(dì)区）、能(néng)享受(shòu)税优且对税优敏感(gǎn)、对理财有(yǒu)初(chū)步认知的客户进行第(dì)一阶段(duàn)的重点(diǎn)服务，对(duì)其他客(kè)户(hù)会随着试点扩大和客户画像的覆盖进行后续服务。

　　东方证券副总裁徐(xú)海宁表示，证(zhèng)券公(gōng)司可重(zhòng)点关注(zhù)企事业单(dān)位员(yuán)工，特别是大中(zhōng)型城市具有一定经营规模的(de)企业(yè)员工，他(tā)们(men)能(néng)够享受个(gè)税(shuì)抵扣的(de)优势，具备一定投资意识(shí)和财务(wù)认知；这类人群对(duì)未来退(tuì)休有一定的(de)规划和想(xiǎng)法。

　　同时(shí)，由(yóu)于个人养(yǎng)老(lǎo)金是一个增量市场，对证券公司(sī)而言(yán)，针对潜在客群(qún)可(kě)以全市场覆盖。证(zhèng)券(quàn)公(gōng)司(sī)可以通过投研优势(shì)和专业投顾队(duì)伍，创造更多养老投(tóu)资场景，跟踪了解(jiě)客户的风险偏好(hǎo)，结(jié)合稳健、平衡、积极(jí)等(děng)不(bù)同风险(xiǎn)类型的(de)养老基(jī)金，帮(bāng)助客户建立个人养(yǎng)老金投(tóu)资计划。此外(wài)，证券公(gōng)司可以通过加强顾问服务，帮助(zhù)客户(hù)有效应对(duì)投资组合(hé)净值的波动，引导(dǎo)客(kè)户持续参与(yǔ)养老金投资，提升(shēng)客户养老投资的获得(dé)感、体验感。

　　银河(hé)证券相关业务负(fù)责(zé)人表示，会针对不(bù)同风(fēng)险承受能力、不(bù)同年龄结构和不同资金体量制定个性化养老策略。比如对(duì)每(měi)年享(xiǎng)税优的1.2万(wàn)个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)，为居民（无需(xū)开户）提供符合监(jiān)管(guǎn)部(bù)门要求的金融机(jī)构和(hé)金融产品清(qīng)单、通俗易懂(dǒng)的“养老看隔壁”理财案例、养老讲堂等(děng)信(xìn)息和交易服务；对1.2万之外(wài)的资金，提供更丰富的(de)“安养计划plus”养老金融服务，包括(kuò)养老计算器、个(gè)性化的补充养老解决方(fāng)案、定期的养老方案跟踪报告以及养老直播(bō)服务，做好“老百姓身边(biān)的养老专家”。

　　在服务(wù)创新方面，徐海宁(níng)认为，证(zhèng)券(quàn)公司需要有长远眼(yǎn)光，打造增量市场，承担起(qǐ)构建养老(lǎo)金第三支(zhī)柱的重要使(shǐ)命。

　　第(dì)一，在获(huò)客(kè)及投(tóu)教方(fāng)面，应加大资源投入，通过教育和陪伴，提高客户对个人养老(lǎo)金的认知。走进企(qǐ)事业单(dān)位，通过上门(mén)服(fú)务(wù)的方式(shì)触达企业和客(kè)户，举办专题讲座、在(zài)线研讨会和(hé)投资教育活动，帮(bāng)助客户了(le)解(jiě)个人养老金(jīn)的(de)重要性(xìng)、投资策略和长期规划，激(jī)发(fā)客户对个人养老金产(chǎn)品的兴趣和(hé)参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化方面，建立内容丰富的一站式个人(rén)养(yǎng)老金专区，既包括产品购(gòu)买、定投、持仓查询等(děng)基础功能，提供丰富的(de)养老资讯和实用养老工(gōng)具(jù)（如节税计算器），加强与客户的(de)深(shēn)度互动。

　　第三，在金融科技(jì)应(yīng)用方面，引入智能科技(jì)和人工(gōng)智能技术，通过(guò)数据分析和算(suàn)法模型，根据客户的风(fēng)险承受能力、资产状(zhuàng)况(kuàng)和目标退休年限，定(dìng)制(zhì)化推荐养老金产品(pǐn)组合，并提(tí)供实(shí)时投资组(zǔ)合跟踪(zōng)和风险管(guǎn)理(lǐ)工具，帮助客户更(gèng)好地实现养(yǎng)老投资保(bǎo)值增值。

　　中信建投(tóu)个人养老(lǎo)金相关业务(wù)负责人则表(biǎo)示，可以通过“人+科技”，在大数(shù)据智能客户分析系统的基础(chǔ)上，可以针对不同养老诉求的客户(hù)达成“千人千(qiān)面”的个性化(huà)服务，人是“1”，科技（线上(shàng)与线下结合(hé)）是后面的“0”，二者有机结(jié)合，为不(bù)同生(shēng)命(mìng)周期和年龄阶段的客(kè)户(hù)提供(gōng)专业的、一对一的养(yǎng)老配置服务。

　　运行半年七成收(shōu)益告负

　　客户体验成产品胜(shèng)负手(shǒu)

　　个(gè)人养(yǎng)老金(jīn)制度实施(shī)已有半年，产(chǎn)品收益和(hé)回撤率大(dà)不(bù)大(dà)？产品能(néng)不能满(mǎn)足(zú)真正(zhèng)的养老诉求？这些(xiē)问题(tí)都是(shì)投(tóu)资者的(de)重(zhòng)要关(guān)注点。

　　记者注意到，目前养老目(mù)标基金的整体收益(yì)水平并(bìng)不乐(lè)观。Wind数据显示，全市场149只(zhǐ)公募养老(lǎo)基(jī)金产(chǎn)品，近七成收益告负。其(qí)中，业(yè)绩垫底(dǐ)的一只个人(rén)养老目标基(jī)金(jīn)自成立以(yǐ)来(lái)回报为(wèi)-7.27％，此外(wài)，还有超20只产品收益(yì)在-3％左右(yòu)。

　　而(ér)业绩(jì)表现较(jiào)好的有平安稳(wěn)健养老一年(nián)Y、中欧预(yù)见养老2025一年持(chí)有（FOF）Y自去年11月成立以(yǐ)来回报均为3.15％，紧随其(qí)后的是兴全安泰(tài)稳健养(yǎng)老一年持有Y，自成立(lì)以来(lái)回报(bào)为2％，另(lìng)有富国、万家、华宝、景顺(shùn)长城、南(nán)方(fāng)、华夏(xià)等旗下超10只养(yǎng)老目(mù)标基(jī)金(jīn)收(shōu)益在1％以上(shàng)。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不出”，认购的产品又是为了满足养(yǎng)老需(xū)求，投资者更希望能实现低(dī)波动(dòng)、低回撤。如何做到从中长(zhǎng)期保值增值同时又(yòu)让客(kè)户体验良好是个人养(yǎng)老产品成败(bài)的(de)核(hé)心(xīn)。

　　“养(yǎng)老属性的产品应力(lì)争为(wèi)客户(hù)保(bǎo)值增值，否则将违背客(kè)户通(tōng)过(guò)投资达到‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银(yín)河证券(quàn)相关业务(wù)负责人(rén)介绍，目前个人养(yǎng)老金可投资的4类产品(pǐn)风险(xiǎn)收益特点明(míng)显，有(yǒu)的(de)类别更侧重本(běn)金(jīn)安全(quán)、有的类别更侧重资(zī)产增值(zhí)；但同时，每(měi)个类别(bié)很难(nán)做到在保证其特点达到(dào)的(de)同(tóng)时又规避掉该类产品的风险或缺陷。“从不同客群情况(kuàng)来看(kàn)，低(dī)波低回撤对于离退(tuì)休时点较近的(de)投资者比较合适，性(xìng)价(jià)比高的中波动中回(huí)撤、高波动高回(huí)撤特征产品(pǐn)对于还有(yǒu)20-30年才(cái)退(tuì)休的(de)投资者也(yě)是可(kě)以(yǐ)选择的，拉长周期看也能满足客户养老(lǎo)类资(zī)金的保值增值效果(guǒ)。”

　　为达到上述(shù)两个目的，前(qián)提是有一套(tào)完整(zhěng)、自洽(qià)、适用、有效且(qiě)动态适配(pèi)的产品(pǐn)评(píng)价体系，通过该体系的评(píng)价，能较(jiào)为清晰地区(qū)分(fēn)出产(chǎn)品的“性价比”（如(rú)风(fēng)险收益比等）、能(néng)公平、公(gōng)正地对同类(lèi)或者同(tóng)策略产品进(jìn)行综合评判。如此，才能真正将好的产(chǎn)品、合适的产品推荐给(gěi)合适(shì)的客户群体。

　　“养(yǎng)老组合(hé)基(jī)金分为目(mù)标风险型和目标(biāo)日期(qī)型(xíng)两大类，投资者可(kě)以根据自身投资目标和风险承(chéng)受能(néng)力(lì)选择具体(tǐ)的产品。比(bǐ)如低风险偏(piān)好的客户可选(xuǎn)择目标日(rì)期(qī)型中(zhōng)的稳(wěn)健(jiàn)类产品，通过严(yán)格控制(zhì)股(gǔ)票资产仓(cāng)位降低产品波动，带给客(kè)户相对(duì)稳健(jiàn)的(de)收益。”徐(xú)海(hǎi)宁表(biǎo)示，目前我(wǒ)国城镇职工养老金替代(dài)率尚(shàng)有(yǒu)不足，根据国际经验，如果退休后的养老金替代(dài)率大于70％，即可维持(chí)退休前(qián)的生活水(shuǐ)平，养老金投资的增值功能也是一个(gè)重要考量。由(yóu)于个人养老金取(qǔ)用需要达到年龄等条件，投(tóu)资资金具(jù)有长期性，可以达到(dào)几十年，能够承受一定的短期波动，对(duì)于追(zhuī)求长(zhǎng)期投资收益的客户，可以(yǐ)配置一定高(gāo)比例资金在权(quán)益型资(zī)产上，实现养老投(tóu)资的保值增值目(mù)标。

　　中信建投个人养(yǎng)老金相关业务负(fù)责(zé)人也认为，个人养老金(jīn)产品(pǐn)具(jù)有一定的(de)普惠金融属性，需(xū)要关注老百姓(xìng)长期保值增值的养老需求。站在资产角度(dù)，想要实(shí)现长期资金的稳健投资(zī)回报，资(zī)产配置不可或(huò)缺(quē)。通过(guò)投资不同品种(zhǒng)、不(bù)同收益特征、低相关性(xìng)的金融资产，有助于实现风险分散、降低总(zǒng)体(tǐ)波动，从而(ér)更好地满(mǎn)足投资者的养老投资目(mù)标(biāo)。

　　推动个(gè)人(rén)养老(lǎo)金(jīn)业(yè)务(wù)高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)

　　道阻且长

　　在个(gè)人养老金业务积极(jí)发展的同时，与(yǔ)渠道(dào)网(wǎng)点和(hé)客户众多的(de)银行等(děng)机(jī)构相比，券商(shāng)如(rú)何突(tū)破自身瓶(píng)颈，实现(xiàn)差异化(huà)的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相(xiāng)关业(yè)务(wù)负责人表示，银(yín)行、券商(shāng)、基金独(dú)立销售机(jī)构都可(kě)参与到为客户(hù)提供个人养老基金服(fú)务(wù)，几类机构优势(shì)互补，严格意(yì)义(yì)上说是竞合而非竞争更非(fēi)“相杀”关系，每类机(jī)构或者每家机构可以根据自(zì)己的资(zī)源禀赋(fù)，充分发挥(huī)自(zì)身优势，服务好有(yǒu)养老投资需(xū)求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策(cè)上(shàng)，未来还有(yǒu)以下三方(fāng)面诉求(qiú)：一(yī)是增强基础(chǔ)设施建设(shè)，能在服务时(shí)效性上与(yǔ)银行拉平(pín空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗g)，提供7×24小时的开(kāi)户、下(xià)单服务；二是增加产品销售范围，在养老(lǎo)品类上更加丰富，除特殊产品外，增(zēng)加可为客户提供的养(yǎng)老产品（如养(yǎng)老理财）；三(sān)是明确(què)养老规(guī)划业务合规性，为不同的客户提供基(jī)于(yú)客(kè)户(hù)需求和(hé)画(huà)像的(de)养老规划(huà)方案。”上述负(fù)责(zé)人(rén)提到。

　　中信建投个人养老金相关业务负责(zé)人提(tí)出(chū)，当前的政策要(yào)求(qiú)下，客户如(rú)果想在券商端(duān)参与个人养老金(jīn)投资，需(xū)要(yào)分别在银行端、个税端进(jìn)行(xíng)一系(xì)列前序操作(zuò)步(bù)骤，对(duì)于尚(shàng)不熟悉业务流程的投资者来讲(jiǎng)，体(tǐ)验不(bù)太友好。

　　“此外(wài)，由于政(zhèng)策对代销个人养老金产品的(de)管理要(yào)求，券商暂(zàn)时(shí)无法(fǎ)上(shàng)线(xiàn)储(chǔ)蓄类、理财类、保险(xiǎn)类产品，可供(gōng)投资者选择(zé)的(de)产(chǎn)品种类较(jiào)为单一(yī)，难以(yǐ)进(jìn)一(yī)步为投资者提供更丰富的个人养老金配置方案。未来期待能够从(cóng)政策端进一步简化投(tóu)资(zī)者的办理流(liú)程，提升客户(hù)体验(yàn)；给予券商在(zài)多(duō)样化个人养老(lǎo)金(jīn)品(pǐn)种的引入和研发(fā)上的政策支持，丰富客户多元化的投资选择。”该负责人称。

　　开户热投资(zī)冷

　　券商发力个人养老第二曲线

　　中(zhōng)国基金报记者 莫琳

　　随着(zhe)个人所得税退税的开始，不少人发现(xiàn)自己的(de)退税比去年(nián)多了不(bù)少，仔细询(xún)问之下才发现，是因(yīn)为(wèi)去年底开(kāi)通(tōng)了个(gè)人养老(lǎo)金业(yè)务，并入(rù)了金。这一消(xiāo)息(xī)大大(dà)刺激了不少本来不想开户(hù)的年(nián)轻人。

　　根据人(rén)社部披露(lù)的数据，截至(zhì)今年(nián)3月(yuè)底，个(gè)人(rén)养老金参加人数达(dá)3324万人。与(yǔ)3月初的2817万人相比，短短的一个月的(de)时间(jiān)里，增(zēng)加了500万户，开(kāi)户速(sù)度明显提(tí)升。

　　虽(suī)然开户数(shù)快速攀(pān)升，但是个人(rén)养老金累计缴费(fèi)约200亿元(yuán)，人(rén)均缴费低于1000元。此外，据(jù)中国(guó)保险资管业协(xié)会执(zhí)行副会长兼秘书长曹(cáo)德云透露，在截至2023年3月开立个人(rén)养老金账户(hù)的(de)三(sān)千多万人(rén)中，仅(jǐn)900多万人(rén)完(wán)成了资金储存。

　　从记者走访的(de)结果来看，个人养老金产(chǎn)品的(de)收(shōu)益率远低于预期，是大多(duō)人不愿意入金的(de)主(zhǔ)要原因(yīn)。而选择开户(hù)的原因(yīn)主要是为了(le)“薅(hāo)羊毛”（金融机构出台了不(bù)少(shǎo)吸引客户开户的优(yōu)惠政(zhèng)策）。

　　如何解决“开户(hù)热投资冷”的问题？银河(hé)证券相关(guān)业务负责(zé)人认为，这(zhè)是(shì)一个专业(yè)活(huó)，既需要(yào)了解客户的经济状况、风险偏好和养老(lǎo)规划，也(yě)需要业务人(rén)员及其所在机构有比较专业且综合的服务能(néng)力。

　　也(yě)有部分投资者认为，个人养老金产品每年(nián)封顶12000元，难(nán)以充(chōng)分满足个人或家庭养老的全面需(xū)求，还需要(yào)结合其他商业(yè)产品等综合(hé)考虑；大多(duō)数产品流动性差，难以预防(fáng)到退(tuì)休前的应急(jí)资金(jīn)需求。

　　从产(chǎn)品(pǐn)端改善(shàn)“开户(hù)热投(tóu)资冷(lěng)”

　　虽然近半年来，个(gè)人(rén)养老(lǎo)金产品正在逐渐丰(fēng)富，但(dàn)是(shì)“开户热投资冷(lěng)”的现象没有随之发生改变。

　　中国保险资管业协会执行(xíng)副会长兼秘(mì)书长曹(cáo)德云在近(jìn)期(qī)举办(bàn)的2023清(qīng)华五道口全球金融论(lùn)坛上(shàng)表示，目前个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)试点效果呈“两低(dī)三不”漏斗状，即建立账户人数占(zhàn)基本养老保险参保人数比例低、已(yǐ)缴费人(rén)数占建(jiàn)立账户(hù)人数比例低；产品供应不均衡(héng)、选购(gòu)渠道不畅、民众参(cān)保意愿不(bù)强(qiáng)。

　　针对产(chǎn)品供应(yīng)不均衡的问题，国家金融监督(dū)管理总局(jú)出(chū)手，率(lǜ)先增加养(yǎng)老(lǎo)保险(xiǎn)产品的供给。近日，国家金融监督管(guǎn)理总局(jú)已(yǐ)向业内就关于促进专(zhuān)属(shǔ)商业养老保险发展有关事项征求意见。根据征求意见稿，专属商业养(yǎng)老保险拟由试点业(yè)务转为(wèi)常态化业务(wù)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示(shì)，随(suí)着专属商(shāng)业(yè)养老保(bǎo)险转为(wèi)常(cháng)态化业务，参与该项业务的险企(qǐ)数量将增加不少。此外(wài)，专属商(shāng)业养老保险是对接(jiē)个人(rén)养老金制度的主(zhǔ)要保险(xiǎn)产品，这(zhè)意味着个人养老金保(bǎo)险产品名(míng)单(dān)也(yě)将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老(lǎo)保险采取“保证+浮动”的(de)收(shōu)益模式，提供稳健型、进取型两种风格账户供客户选择(zé)。据各(gè)家(jiā)保(bǎo)险公司披(pī)露的(de)专属商业养(yǎng)老(lǎo)保险产品(pǐn)2022年结算利率，稳健账(zhàng)户结算利率约4.0％至5.15％，进(jìn)取账户(hù)结算利(lì)率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于(yú)现有的个人养老保险(xiǎn)的收益(yì)率。

　　在增加(jiā)产品供给的同时，多家(jiā)金融(róng)机构(gòu)呼吁(xū)从产品(pǐn)设计端解决“开(kāi)户热投资冷”的(de)问题。

　　在银河证(zhèng)券相关业务负责人(rén)看来(lái)，“老龄风(fēng)险”与(yǔ)其他投资(zī)风险相比，有其更(gèng)加突(tū)出的特点，包括为(wèi)退(tuì)休人群提供稳定安全有保障且抗(kàng)通胀(zhàng)的收入补(bǔ)充来源、对冲长(zhǎng)寿风险(xiǎn)、为(wèi)高龄人群储备(bèi)失(shī)能养(yǎng)护(hù)和(hé)医疗应急资(zī)产、为(wèi)退休人群规划遗产、将养老投资(zī)与养老保障(zhàng)/养老生活无缝对(duì)接等(děng)。

　　养老(lǎo)金融产(chǎn)品的设计初心，必须切实从(cóng)客户需求出发；养老(lǎo)金融(róng)产(chǎn)品的设计理念，必须紧密(mì)围绕承(chéng)担、减(jiǎn)少或转移上(shàng)述“老龄(líng)风险”主(zhǔ)旨；养(yǎng)老金融(róng)产品的设(shè)计(jì)成果，应该更多的(de)让利于民、普惠百姓(xìng)，运(yùn)用好专业的金融工(gōng)具(jù)、做艰(jiān)难但(dàn)长期(qī)正确(què)的事。

　　因此，能否(fǒu)设计出充分利(lì)用资本市场具(jù)有良(liáng)好增值能力资(zī)产的养老产品取决于(yú)发行人（或管理人）的产品设计能力和资(zī)产管理能力。“证券公(gōng)司作为财富(fù)管理服(fú)务提(tí)供商(shāng)，可以(yǐ)与产品(pǐn)发行(xíng)人(rén)（或管理人）合作，根据客户(hù)需求(qiú)设计出(chū)在养老功能(néng)方面更(gèng)有竞争力的(de)产品”，上述负责(zé)人表示。

　　中信建投也希望能参与到具体(tǐ)的(de)产品设计之(zhī)中。其个人养老业务(wù)负(fù)责(zé)人(rén)建(jiàn)议(yì)，参考部分(fēn)发达(dá)国家的经验，未来除了股、债配置，或在(zài)未来可(kě)以考虑增加底(dǐ)层可(kě)投标的类型，如REITS、衍生品、雪球等(děng)另(lìng)类(lèi)资产(chǎn)，丰(fēng)富投资者的可选标的(de)，更好地分散投(tóu)资风险。

　　励正集团中国(guó)区总裁(cái)张雨萌建(jiàn)议，应该避免“开空(kōng)账”。也就是说，参与者可以直接在开户的时(shí)候做投资选择。这(zhè)样(yàng)在(zài)开(kāi)户的时候就可以形(xíng)成闭环(huán)体验。

　　针对参与(yǔ)个人养老金可能(néng)面临的流动性问题，长城人寿保(bǎo)险股份有限公司总经(jīng)理王玉(yù)改近日表示(shì)，保险公(gōng)司(sī)可以通过(guò)“保单质押贷款”等多(duō)种(zhǒng)金融工具来解(jiě)决客户对(duì)短期资金的需求。

　　券商发力个人(rén)补充养老金融(róng)方案(àn)

　　此外，针对(duì)1.2万难(nán)以满足个人(rén)或家庭养老的全面需求，多家券商(shāng)还发力个人养(yǎng)老金(jīn)账户以(yǐ)外的个人(rén)补充养老金(jīn)融(róng)方(fāng)案，例如(rú)银河(hé)证券的“安养计(jì)划(huà)plus”、中信证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中心副总经理鹿(lù)宁告(gào)诉记者，目前，银河(hé)证(zhèng)券已根(gēn)据在(zài)职群体(tǐ)养老规(guī)划的长期性、稳健性、安全性等特点(diǎn)，已退休人群养老需(xū)求的流动性、安全性、稳健性等特点，设计出多层次、多元化(huà)、个(gè)性(xìng)化的养老配(pèi)置方案，积(jī)极履行养老保障社会责任，力争为居(jū)民提(tí)供持续(xù)卓越的养(yǎng)老规划与满足不同养老需(xū)求的资产配(pèi)置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个(gè)人养老(lǎo)场景，引入更丰富的(de)养老型年金、增额终身寿等不同(tóng)品类产品(pǐn)，覆(fù)盖养老收益性资(zī)产和保障性资产，满(mǎn)足(zú)客(kè)户多样化、多层(céng)级的(de)养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对三大(dà)支(zhī)柱养老金业务中(zhōng)的企业年金业务，银河证券还上线了(le)自研的年金(jīn)综合评(píng)价系统。该系统可以(yǐ)通过(guò)客户提供的“脱(tuō)敏”后年(nián)金(jīn)组(zǔ)合净值与(yǔ)持股比例(lì)等数据，结合(hé)公募基(jī)金、股市债市数据，展(zhǎn)示客户委托(tuō)年金(jīn)组合的评价(jià)结果(guǒ)。此外，也可以(yǐ)利用年金机制间接服务背后的企业员工和机构(gòu)事业(yè)单位职工(gōng)。

　　截至目前，银河证券基金(jīn)研究中心已为部(bù)分省(shěng)市提(tí)供职业年(nián)金(jīn)的组合(hé)评价(jià)与(yǔ)管理咨询服务，也计划结合机(jī)构条(tiáo)线(xiàn)业(yè)务规划为央企与(yǔ)国(guó)企提(tí)供企业年金组合(hé)评价等综(zōng)合金(jīn)融服务。

　　银河(hé)证券副总裁罗黎明告(gào)诉记者，公司自(zì)主开发(fā)建(jiàn)设部署的年金(jīn)综(zōng)合(hé)评价系(xì)统及研究咨询(xún)服务(wù)，具有养老属性的综合金融服务体系均是公司(sī)积(jī)极响应国家养老发展(zhǎn)战略而推(tuī)出的新服务，体(tǐ)现(xiàn)了在(zài)第二、三支(zhī)柱(zhù)上的积极筹划。

　　“我们高(gāo)度重(zhòng)视三大支柱养老金业务，目前公司已初步建立(lì)了个(gè)人养老金(jīn)及个人养(yǎng)老金融服务体系，充分(fēn)利用金融(róng)产品代理销(xiāo)售牌照和保险兼业代理牌照，为百姓提(tí)供更加有(yǒu)温度、有态度的个人养老金融(róng)服务。”罗(luó)黎明(míng)说道。

　　记者观察｜“吸睛”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情绪浓厚

　　中国基金报(bào)记者赵(zhào)心怡

　　“现在(zài)个人(rén)养(yǎng)老金(jīn)账(zhàng)户开通(tōng)过程非常‘丝滑’，并且(qiě)有不少开户人在我们(men)介(jiè)绍之前都已(yǐ)有所了解(jiě)，感觉这(zhè)项制度的(de)普及度和客户(hù)认识程度(dù)在不断提(tí)升。”某大型银行(xíng)的(de)客户经(jīng)理林(lín)漪（化名(míng)）向记者表(biǎo)示。

　　“但也有很多(duō)人只是开(kāi)了账户(hù)并没(méi)有存钱(qián)，或存了钱(qián)没(méi)有开(kāi)始投资，主要因为不知道如(rú)何选择产品或者(zhě)有(yǒu)其他顾虑。”林漪还告诉记者，“这种情况下(xià)我们(men)就(jiù)会再用(yòng)PPT或者是纸质资料向客(kè)户进(jìn)行详细(xì)介绍和对比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制(zhì)度正式落地，在北京、上(shàng)海、青岛等36个先行城(chéng)市（地区）启动(dòng)实施。距离个人养老金制度落地已经过去半(bàn)年(nián)，民众(zhòng)接受度和业务进展(zhǎn)情况如何(hé)？从(cóng)业人员在(zài)具体实操过程(chéng)中又遇到(dào)了哪些(xiē)困难(nán)？不同年龄段的群体会怎样理解这(zhè)项制(zhì)度？

　　近(jìn)日，本报记者(zhě)实地探访上海地区几家(jiā)银行网点(diǎn)和券商营业部，了解个(gè)人(rén)养老金(jīn)制(zhì)度近半年(nián)的落地情况。

　　年轻(qīng)人更关注税收(shōu)优(yōu)惠

　　中老年人(rén)更在意退休后多一份(fèn)保障

　　根据人社部(bù)和国家社(shè)会保(bǎo)险公共服务平台(tái)数据可知(zhī)，个人养老金制度经(jīng)过半(bàn)年时间的发展(zhǎn)，在产品种(zhǒng)类(lèi)、数量和(hé)参与人数方(fāng)面(miàn)都有所增加。

　　某(mǒu)券商(shāng)营业部财(cái)富管理相关(guān)岗位的(de)黄宁(níng)（化名）告诉记者：“很多客户都对个人养老(lǎo)金业务热情(qíng)高涨，有直接到营业部咨询的(de)，还(hái)有很多(duō)是打电(diàn)话过(guò)来问。”

　　黄宁(níng)还观察到，“70后(hòu)”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金业务的热情和关注度比“90后”更高，并(bìng)且除了个人咨(zī)询和开户外，还有不少(shǎo)企业员工、学校教师、退(tuì)伍军(jūn)人等通(tōng)过(guò)企业和单位组织来(lái)了(le)解、参(cān)与个人(rén)养老(lǎo)金投资。

　　记者了解了身边两位不同年龄段、均已购买(mǎi)个(gè)人养老金(jīn)产品的朋友后发现，两人所(suǒ)关注的问题(tí)“焦点”的确有(yǒu)所不同。

　　一(yī)位在(zài)上(shàng)海地(dì)区金融机构工(gōng)作的“80后”告诉记者，自从(cóng)工作以来，她(tā)每年(nián)都将收入的一部(bù)分拿(ná)来强制储蓄，有了(le)个人养老金制度后，就分一部分在个人养老金账(zhàng)户中，这部分(fēn)强制储蓄(xù)的(de)钱即(jí)使存长期也不会影响她未来的生(shēng)活质量，并且放(fàng)进个人养老金账户是在基(jī)本养老保险(xiǎn)之外多(duō)一(yī)份(fèn)积累(lèi)。

　　而另一位工作不久的“90后”表示，他现阶段最(zuì)在(zài)意的就(jiù)是(shì)买个人(rén)养老(lǎo)金(jīn)可以享受税收优(yōu)惠，直接(jiē)考虑到(dào)退(tuì)休后(hòu)的生活质(zhì)量还有点(diǎn)遥远。

　　针对(duì)上述两(liǎng)种不同的想法，黄宁也向(xiàng)记者坦言，他们在日常介(jiè)绍个人养(yǎng)老金业(yè)务的过程中确实(shí)会考虑到不(bù)同年(nián)龄群体(tǐ)的不同需求和想法(fǎ)，进(jìn)而更好地(dì)“对症(zhèng)下药”，比如(rú)给刚工(gōng)作(zuò)不久的年轻人着(zhe)重介绍“退休(xiū)后多一份保障(zhàng)”推广效果就(jiù)不明显。

　　“吸睛”大于“吸金(jīn)”？

　　然而，在个(gè)人(rén)养老金业务取得进展(zhǎn)的(de)同(tóng)时，还(hái)有不少已(yǐ)经了解个人养老金业务(wù)的民众(zhòng)仍(réng)在“观望”。从现有数据(jù)可知，截(jié)至2023年3月(yuè)底，虽然(rán)有3000多万(wàn)人开通了个(gè)人养老金账户，但(dàn)完(wán)成资金存储的只有900多万人。

　　林漪在(zài)银行端个人(rén)养老金(jīn)业务的开展中感受到，一些客户开了户但(dàn)没存储的主(zhǔ)要顾虑是锁定时间太长，担(dān)心之后如果要大笔用钱时(shí)会(huì)很“棘手(shǒu)”；另外一些客户(hù)则是认为(wèi)在个人养老金产品(pǐn)并非专门设(shè)计(jì)且收益优势不明(míng)显，目前个人(rén)养老金(jīn)可以(yǐ)购(gòu)买的养老储蓄、银行(xíng)养(yǎng)老理财、养老保险产品、养老目标(biāo)基金四类(lèi)产品，即使不通过个人养老金(jīn)账户也可以直接买，且(qiě)收益差(chà)距不大。

　　黄宁则从券商从业人员的(de)角度谈到(dào)了推广个人养(yǎng)老金业务过程中的(de)“困境(jìng)”。他(tā)表示：“券(quàn)商(shāng)端(duān)个人养老金只支持代销公募基金，无(wú)法代销(xiāo)存款(kuǎn)、银行理财、商业(yè)养老保险，有些客户风险(xiǎn)承受(shòu)能力较低(dī)，想(xiǎng)寻(xún)求更(gèng)低(dī)风险(xiǎn)等级的产品(pǐn)，纯公募基金(jīn)难以达到资产配(pèi)置的需求(qiú)。”

　　此外，还有(yǒu)一(yī)部(bù)分年轻人向(xiàng)记者直(zhí)言，对于离(lí)退休还较遥(yáo)远的群体(tǐ)来说，养老需(xū)求当然也(yě)需要考虑，但眼(yǎn)下的生活和经济(jì)状况才(cái)是更重(zhòng)要的。

未经允许不得转载：yijia023.cn注册成功 空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗