今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基金公司(sī)发布(bù)与基金代销机构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来(lái)已有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基(jī)金代销机构(gòu)终止合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型看，中小(xiǎo)型独立基金销(xiāo)售机构居多，此(cǐ)外(wài)，也有银行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司(sī)与基金销售机构(gòu)之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量(liàng)发(fā)展背景下，基(jī)金公司严格筛选代销机(jī)构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰生态或(huò)将持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终止与基(jī)金(jīn)代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值(zhí)得注意的是(shì)，今(jīn)年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安基金(jīn)，以及海富通基金(jīn)停止(zhǐ)了(le)与(yǔ)浦领(lǐng)基(jī)金的基金销售合作关系(xì)。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公(gōng)告(gào)，经与北京(jīng)虹(hóng)点基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司(sī)、上海凯石财富(fù)基金销售有(yǒu)限公司协商(shāng)一致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布(bù)公告称，与方德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司协商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售(shòu)机构(gòu)将不再代(dài)理公(gōng)司旗下所有(yǒu)公募基金。自公告之(zhī)日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申购等基金(jīn)买入的相关业务，只(zhǐ)保留赎回业务(wù)，直(zhí)至所有(yǒu)客户赎(shú)回全部(bù)份(fèn)额。而在(zài)今年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终(zhōng)止了与民商基金(jīn)的(de)基金销(xiāo)售(shòu)合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止与该机构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家基金新增与民商(shāng)基金(jīn)的(de)销售合作。

　　据中国基(jī)金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金公司宣(xuān)布与28家基金代销机构(gòu)终(z龙有几个爪 龙有两个根吗hōng)止合(hé)作。

　　其中(zhōng)，2月(yuè)，有3家基金(jīn)公(gōng)司终止合计(jì)7家独立(lì)基金销售机构的(de)合作；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家(jiā)独立基金销售机(jī)构的(de)代销合作，其中包括(kuò)1家保险公司；4月(yuè)，有5家基(jī)金(jīn)公司(sī)终(zhōng)止了合计6家独(dú)立基金销(xiāo)售机构的合作；5月以来，则已(yǐ)有9家基(jī)金公(gōng)司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合(hé)作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构中，正融基金解除合(hé)作关系的基金公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解除合(hé)作(zuò)关系最为频繁(fán)，3月以来几乎每月都(dōu)会和基金(jīn)代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的(de)基金销(xiāo)售机构多为中小型(xíng)机(jī)构。

　　业(yè)内(nèi)人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多(duō)及监管趋严，近几年公募基金公司(sī)对于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高。在(zài)高质量(liàng)发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一(yī)大举措。

　　一家基(jī)金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与销售机(jī)构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是受到监管处罚；三(sān)是销售机构主业发(fā)生(shēng)改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无(wú)非就是这些(xiē)。”但该内(nèi)部人员也坦言(yán)，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困(kùn)难也加(jiā)速了对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多(duō)销售合作(zuò)机(jī)构，没有(yǒu)太大意义，只是徒(tú)增后(hòu)台工(gōng)作量。”

　　华林证券(quàn)董事总(zǒng)经理贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金公司终止与代销机构的合(hé)作(zuò)，通常是基金代销(xiāo)机构(gòu)销售能力较(jiào)弱，且又受到(dào)监管的(de)处罚，就会很果(guǒ)断地解除合作关系。“基(jī)金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据(jù)自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择(zé)的与(yǔ)基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人(rén)透露，其所在公司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完整的基(jī)金销售评估办法，比如基金销售保(bǎo)有(yǒu)规模、机构成(chéng)立时(shí)间(jiān)、综合能力，以及(jí)与哪些公司合作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的(de)要素(sù)，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金销(xiāo)售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)合(hé)作后，需要(yào)对接系统，每年要(yào)付(fù)出系(xì)统(tǒng)维护成本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都(dōu)覆盖不(bù)了(le)成本。”据(jù)该负责(zé)人(rén)透露，即(jí)便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到(dào)标(biāo)准(zhǔn)。

　　在贾志看来(lái)，基金公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是双向选择，基金公司希望能有销售能(néng)力强的机构合作，头部(bù)代销(xiāo)机(jī)构也会(huì)对基(jī)金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模，也有一(yī)定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售机(jī)构(gòu)，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在渠(qú)道方面基础较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收类产品的服务(wù)，第三方销(xiāo)售(shòu)渠道线上渠道较强(qiáng)，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天(tiān)等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着(zhe)AI演(yǎn)进(jìn)，领先地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商(shāng)是以(yǐ)线下营(yíng)业部为抓手，对(duì)权益类产(chǎn)品服务能力较(jiào)强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主要还是在银行渠道和头(tóu)部(bù)互联网(wǎng)公(gōng)司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销(xiāo)行业(yè)优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金销售行业所面临(lín)的重要趋(qū)势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基金销售保(bǎo)有量数据显示，一(yī)季度，三方(fāng)机构(gòu)销售增(zēng)长最(zuì)为(wèi)明显，互联(lián)网流量优势(shì)继(jì)续(xù)发力，银行(xíng)、三方(fāng)、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接近5:3:2。

　　而(ér)在第三(sān)方独立基金销售渠(qú)道中(zhōng)，头部机构竞争(zhēng)优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一(yī)季(jì)度末(mò)，公(gōng)募基金销售保有规模前100强中(zhōng)，21家独立(lì)基金(jīn)销售机构保有(yǒu)2.81万亿非货币市场公募(mù)基金。而前三名蚂(mǎ)蚁基(jī)金、天天基金、腾安(ān)基(jī)金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基(jī)金销售有限公(gōng)司，其非货(huò)币市(shì)场公募(mù)基金保(bǎo)有规模(mó)为54亿元，首尾差距十(shí)分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月(yuè)1日，在全市场473家基金代销机构中(zhōng)，目前共有26家基金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销(xiāo)基金数量在7000只(zhǐ)以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售(shòu)机构代销(xiāo)数量不足(zú)百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司(sī)合(hé)作。

　　实际上，近些年来(lái)基金销(xiāo)售行业分化更趋明(míng)显龙有几个爪 龙有两个根吗，不少中小(xiǎo)型(xíng)基(jī)金销(xiāo)售机构在行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监会网站显(xiǎn)示，近(jìn)期深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)向(xiàng)中(zhōng)国证(zhèng)券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公(gōng)募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公(gōng)开(kāi)募集证券投资基(jī)金销售机构监督管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国(guó)证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金销(xiāo)售有限公(gōng)司公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永鑫(xīn)保险销售(shòu)服(fú)务有限公(gōng)司公募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证(zhèng)的公示。永鑫保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险(xiǎn)代理(lǐ)公司。

　　实(shí)际上(shàng)，近年来，有不(bù)少(shǎo)基(jī)金代销机构(gòu)由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行(xíng)业。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地(dì)瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多家机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机(jī)构(gòu)是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销(xiāo)牌照，比如，去年12月，上海(hǎi)证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上(shàng)海久富财富基金销售牌照。此前，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三(sān)方代销机构也被吊(diào)销(xiāo)了牌(pái)照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未(wèi)来基金代销行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编(biān)辑(jí)：舰长

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