5月迎来开门红，A股成交额连续20日保持在1万(wàn)亿以上，市场对(duì)于人(rén)工智能、消(xiāo)费、新能(néng)源等板(bǎn)块看法分歧(qí)较大，截至(zhì)5月4日，已有多家(jiā)券商(shāng)发布了5月金股和策略(lüè)。

　　一、5月金股出炉，传媒、银行关注度提升最大

　　截至5月(yuè)4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐了(le)154只金股，从行业(yè)来看，机(jī)械设(shè)备行业板块(kuài)暂时是5月(yuè)机构人气(qì)最高的(de)板(bǎn)块，占比接(jiē)近1成，银行板块罕见(jiàn)出现(xiàn)多只金股，两者一定程度与中特估概念有所重叠。

　　而人工智能(néng)/TMT产(chǎn)业(yè)出现分(fēn)化，传媒板块(kuài)关(guān)注度提升最(zuì)为明显，计算(suàn)机板(bǎn)块关注度则快速下降，这也与4月份行情走势相互印证，传媒板块率(lǜ)先突破(pò)，可能(néng)会(huì)成为(wèi)AI概念笑到(dào)最后的那(nà)个。

　　此(cǐ)外，食品饮料、商贸零售的(de)关注度(dù)也小(xiǎo)幅回暖，可能(néng)与淄(zī)博烧烤和五一旅游市场的火爆有(yǒu)关(guān)。

　　从各(gè)家券(quàn)商推(tuī)荐的金(jīn)股标(biāo)的集中(zhōng)度来看(kàn)，150多只金股中，有22只金(jīn)股(gǔ)同时被2家(jiā)及以(yǐ)上的机构共(gòng)同推荐(jiàn)。其中三只传媒(méi)股同时(shí)获(huò)得3家以上(shàng)机构(gòu)推(tuī)荐，分别(bié)是三七(qī)互娱、腾(téng)讯控(kòng)股和、恺英网络。

　　传媒板(bǎn)块受(shòu)关注的逻辑也主要是两点：1.底部复苏，2.版号放(fàng)开后，新产品(pǐn)（游戏(xì)）有望(wàng)放量（出现爆(bào)款(kuǎn)）。

　　二、4月金股成绩回顾(gù)，小商品城67%涨幅登顶

　　回看(kàn)4月金(jīn)股策(cè)略(lüè)表现(xiàn)，东吴证(zhèng)券以12.58%收益名列前茅，精测电子贡献其(qí)中绝大多数收益，海通(tōng)证(zhèng)券以12.42%的收益(yì)紧随(suí)其后(hòu)。总(zǒng)体来看，34家(jiā)券商中(zhōng)仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中(zhōng)位数为-1.65%，各项(xiàng)成绩均(jūn)不如(rú)近几(jǐ)期，主要与大盘行情的撕裂有关(guān)。

　　这种极端行情的演绎体现(xiàn)在热(rè)门金股上则(zé)表现为“全军(jūn)覆没”，8只同(tóng)时获(huò)得4家机构的(de)金股中仅(jǐn)宁德时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则(zé)出现了10%以上的回撤。

　　而小商品城、精测电子涨幅超过60%，为4月涨幅最(zuì)高的金股。

　　三、5月(yuè)行(xíng)情怎么走？机构多数持保(bǎo)守看法

　　各大(dà)券商对五(wǔ)月份(fèn)的投资方向做了预判，综合多(duō)家观点，券商(shāng)们对(duì)五月的大(dà)盘的看法比较(jiào)保守，建议(yì)多(duō)看少(shǎo)动，推荐较多的(de)行业是电(diàn)气(qì)设备、消费、医药(yào)、军工(gōng)，对地产股的走势机构有分歧，区(qū)域规(guī)划、券商、沪港通(tōng)、个股期权(quán)则因有事件(jiàn)驱动所以有短期的(de)机会。

　　安信策(cè)略阐述了美国股(gǔ)票(piào)投资的一个习语“Sell in May and go away”，描述(shù)的是(shì)每(měi)年5月到10月(yuè)股(gǔ)票市场的(de)相(xiāng)对(duì)弱势(shì)。这有(yǒu)悖(bèi)于现代(dài)投资理论，但又(yòu)屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市场中，我们也(yě)发现(xiàn)了明显的“Sell in May”现象。四(sì)年中仅2013年全A指数在5月出现上涨，其他年(nián)份均现下跌。如果统计5、6两个月的(de)市场表现，则四(sì)年均报(bào)下跌，平均(jūn)跌(diē)幅达7.8%。

　　民(mín)生策略表示经济的微刺激(包括重(zhòng)大项目的陆续推出和开(kāi)工(gōng))不会停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价格风险的容忍度正在降低，但在投(tóu)资缺口(kǒu)重回下(xià)行通道、通胀继续低位徘徊的经济周期格局下，只(zhǐ)托(tuō)不举、定点发力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策略认为市场依然维(wéi)持震荡格局，长期看二级市场估(gū)值(zhí)体系国际化是趋势，优(yōu)质成(chéng)长(zhǎng)有望迎来深蹲起(qǐ)跳的机(jī)会，可以做(zuò)一把反弹，国(guó)企改革红利释放非常值得期待。

　　招商策略判断在去杠杆的背景下(xià)，要(yào)么减(jiǎn)少负(fù)债，要么增加资本，减负(fù)债会(huì)带来经济收缩(suō)压(yā)力，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走出(chū)这(zhè)种被动(dòng)局面(miàn)的影响(xiǎng)。PMI数(shù)据显示(shì)经(jīng)济(jì)下(xià)行压力暂时有所(suǒ)缓和(hé)，但尚无(wú)法期望经济会(huì)出现(xiàn)持续(xù)或者大幅改善;资金利率的回落(luò)是衰退性的，不意味着流动(dòng)性(xìng)出现主动式改善;风险偏(piān)好受刚性兑付打破(pò)预期影(yǐng)响仍(réng)难以出(chū)现改善;IPO开闸预期增加股(gǔ)票供给担(dān)忧。总(zǒng)体上仍维持二(èr)季度投(tóu)资(zī)策略(lüè)观点，谨慎为上，保持(chí)低仓位;相对(duì)来说，中盘股(gǔ)如(rú)医药、家电、汽(qì)车(chē)、食品饮料等一线白马等(děng)业绩(jì)增长确定性高(gāo)、估值不(bù)高(gāo)，可(kě)以有相对收益。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略(lüè)展(zhǎn)望(wàng)5月市(shì)场环境，一些积极因素正出现，将给市场带(dài)来一(yī)些阳光：(1)宏观(guān)面，政策底限思维(wéi)仍在，悲(bēi)观预期(qī)或修(xiū)正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头成长(zhǎng)股业(yè)绩仍靓(jìng)丽(lì)。(3)市(shì)场面，政策性、事件性(xìng)亮(liàng)点(diǎn)望提(tí)振市场情绪。从管理(lǐ)层(céng)的(de)政(zhèng)策(cè)取向(xiàng)来看(kàn)，短期(qī)打破概率偏低，震荡市特征没(méi)变(biàn)。短(duǎn)期(qī)市场下跌后5月有些积极因素出(chū)现(xiàn)，建议备(bèi)战(zhàn)回调后的反弹。

　　中信策略分析(xī)称，首先，A股盈(yíng)利增速下行确立(lì)，并将(jiāng)继续;其次，前期小批多次的微(wēi)刺激下，市场(chǎng)对短(duǎn)期经济预(yù)期偏乐观，而实际政策(cè)效果难以对冲来自房地产等领(lǐng)域带(dài)来的经济下行动能，基本面预(yù)期很有可能下修;再次(cì)，改(gǎi)革和(hé)结构调整依(yī)然是政(zhèng)策主要目标(biāo)，政府不托底，政(zhèng)策不(bù)全面放松的(de)情(qíng)况下，房地产风险发酵，IPO重启对(duì)风险偏好都(dōu)有(yǒu)不(bù)利影(yǐng)响。监管部门的维稳措施亦难以改变基本面弱平衡向下(xià)打(dǎ)破的趋势，5月份(fèn)市场仍(réng)将继续维持(chí)弱势(shì)下跌格局三三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思px;'>三衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思衢道中古诗曾几的几,怎么读，曾几的三衢道中的意思。

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