全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据其向美国(guó)证(zhèng)交会提交的13F文件(jiàn)显示(shì)，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的美(měi)股持(chí)仓市值达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一(yī)大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还(hái)减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐(lè)、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只消(xiāo)费(fèi)股(gǔ)；另(lìng)外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书(shū)等，但是(shì)减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄(huáng)金，认(rèn)为黄金(jīn)可能正处(chù)于持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿美元

　　美(měi)国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了(le)最新(xīn)的13F文件，桥水基金今年一季度末的持(chí)仓(cāng)曝(pù)光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托(tuō)资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持(chí)仓(cāng)变动情况，数据显示，截止2023年3月末(mò)，桥(qiáo)水在美股的持仓(cāng)总市值达到163.88亿美元，较(jiào)去年底的183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季(jì)度(dù)，桥水(shuǐ)在不(bù)断卖(mài)卖卖，清仓了(le)228只证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市(shì)场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减(jiǎn)持多只消费股

　　今年(nián)一季度末，桥水(shuǐ)的前十大重仓(cāng)标的的集(jí)中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季度末晋升为桥(qiáo)水的第一大重仓，加仓了331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美(měi)元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水持(chí)有多只(zhǐ)消费品个股，但是今年一季度都进行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期(qī)末(mò)持有494.49万股，持股市值(zhí)为(wèi)7.35亿美(měi)元(yuán)；还有(yǒu)桥水也减持了(le)百事可乐、可(kě)口可乐，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别位列第(dì)五(wǔ)、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当劳、开(kāi)市客、沃尔玛，其中沃(wò)尔玛(mǎ)的减持幅度相对较大。

　　但是，桥(qiáo)水在一(yī)季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗(liáo)领域的强(qiáng)生，持股(gǔ)增至(zhì)358.75万股(gǔ)，期末持股(gǔ)市值为5.56亿美元，位列(liè)第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持(chí)黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥(qiáo)水(shuǐ)基金美股前30大重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增(zēng)持(chí)的标的还包括谷歌母公司(sī)Alphabet，增(zēng)持(chí)了156.46万股，持(chí)股数量(liàng)增至230.83万股，持有市值(zhí)为(wèi)2.39亿美元；还(hái)增持(chí)了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有(yǒu)市值为2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉(jué)外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是(shì)，基金(jīn)君发现，桥水(shuǐ)在一季度减持的标的相对较多，除去(qù)前十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋领航富时新兴市场ETF，减少(shǎo)535.74万股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较大(dà)的还有拼(pīn)多多，减少了150.34万股，持股数量降至(zhì)214.24万股，减(jiǎn)持幅(fú)度41％，持(chí)有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减(jiǎn)持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值(zhí)为(wèi)1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度(dù)还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资(zī)产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该(gāi)基金从去年年底(dǐ)以来出(chū)现较大涨势，表现非常突出。

　　但从最新的观(guān)点看，桥水(shuǐ)还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资(zī)官凯伦(lún)·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持(chí)续增(zēng)长期的开端(duān)，因为(wèi)全球对美元去杠杆化的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表示，黄(huáng)金被(bèi)低估了，还有很长(zhǎng)的路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金(jīn)在全球货币市场中日益重要，这使得它不(bù)仅仅是(shì)对抗债券市(shì)场和(hé)利(lì)率的工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄(huáng)金的长期支撑。不(bù)仅如此，由于全球(qiú)通(tōng)胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继(jì)续吸引(yǐn)投资者，以对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资(zī)官鲍(bào)勃·普林斯分(fēn)享了他在(zài)2023年一季(jì)度的最(zuì)新观察。

　　他(tā)指出，名义支出水平高于(yú)经济(jì)体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平(píng)，美国和其他西方经济(jì)体处(chù)于看跌失衡中。为了纠正这(zhè)种(zhǒng)失(shī)衡，缓(huǎn)解需求压力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行一(yī)直在实施(shī)紧(jǐn)缩政(zhèng)策——目前紧缩政策造成的负(fù)面影响初现苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡(héng)将会(huì)给经济和市场(chǎng)带来(lái)一定(dìng)的(de)负(fù)面影响(xiǎng)。

　　鲍(bào)勃·普林斯也(yě)称，在(zài)大部分(fēn)西(xī)方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向(xiàng)，促(cù)使人们抛(pāo)售(shòu)资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金(jīn)未来实际(jì)收益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期(qī)的下一(yī)阶段出现。与西方国家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和许多亚(yà)洲国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些特朗普中文名字叫什么，特朗普英文全名叫什么国家和地区的政策制定者支持货币和信用(yòng)流动，这(zhè)降(jiàng)低了(le)折现(xiàn)率和风险溢价，促进了经济(jì)增长(zhǎng)。

　　5月份(fèn)，对(duì)于(yú)近期美联储(chǔ)加(jiā)息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加(jiā)息25个基(jī)点。虽然没有明确声(shēng)明加息将(jiāng)会(huì)暂(zàn)停，但(dàn)政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前形势的解(jiě)读。”

　　桥(qiáo)水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发(fā)达经(jīng)济体都(dōu)推出(chū)了大(dà)规(guī)模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行不得不(bù)收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策。其中美(měi)国采(cǎi)取(qǔ)了最激进的应对通胀(zhàng)的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点，并迅速减持(chí)债券。目(mù)前(qián)，虽然美国经(jīng)济尚未出(chū)现严重问题(tí)，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美(měi)联储进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银行业就会继(jì)续承压，从(cóng)而影(yǐng)响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共和银(yín)行被接管，再次凸显(xiǎn)美国金(jīn)融体(tǐ)系面临压(yā)力，股市和债(zhài)券(quàn)收益率出现下跌(diē)。美国(guó)可能需要（也可(kě)能不需要）进一步收(shōu)紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举(jǔ)措(cuò)，美(měi)联储(chǔ)可以评(píng)估形(xíng)势再做出(chū)决(jué)策。

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