北京时间5月7日，备受关注的(de)巴菲特股东大当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日会(huì)在奥(ào)马(mǎ)哈如期(qī)落下帷(wéi)幕，93岁的(de)巴菲特和他的老搭档芒格(gé)在5个(gè)半小(xiǎo)时(shí)的提问环节中，回答了投资人的47个问题。

　　现(xiàn)场(chǎng)云集了来(lái)自全球各地的(de)投资(zī)者。“来自中国(guó)的投资(zī)者是最多的，据(jù)说达到(dào)1万人。”5月6日(rì)，前(qián)海(hǎi)开(kāi)源基金首席基金学家杨德龙(lóng)如此分享自己在股东大会(huì)的现场见闻(wén)。

　　往届大会上，巴菲(fēi)特都会谈到中国经(jīng)济，今年也不(bù)例外。

　　“中美两国都具有竞争力(lì)，都能达成繁荣(róng)发展的前景。中国(guó)将会(huì)成为更好的国家，美国(guó)也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此(cǐ)前，他也曾多次公(gōng)开表示十分看(kàn)好中国市场。

　　巴菲特也曾围(wéi)绕(rào)中国公(gōng)司进行(xíng)过投资部署(shǔ)，不过投资(zī)对象(xiàng)均为中国公司(sī)的H股。根据公(gōng)开资(zī)料，巴菲特曾(céng)曾投资(zī)中(zhōng)国石油(yóu)（00857.HK）、比(bǐ)亚迪（01211.HK），且“战绩”不俗(sú)，收益率达到了10倍(bèi)甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月16日(rì)召开(kāi)的Daily Journal（每日期刊）年度(dù)股(gǔ)东大会上，作为董事长的芒(máng)格(gé)也曾(céng)表(biǎo)示(shì)，“投资(zī)人去投资(zī)中国是没(méi)有(yǒu)问题的。相(xiāng)较于投资美(měi)国而言，投资中国(guó)可以(yǐ)让(ràng)你用便宜的(de)价格买到(dào)一(yī)些更好的公司(sī)，而这即(jí)便有一些不确(què)定因素(sù)的影响(xiǎng)，也是值得的。”

　　那(nà)么，按照巴菲特的投资标(biāo)准，A股(gǔ)哪些股票可(kě)能会得到(dào)他的青睐？

　　时代财经根据巴(bā)菲特提出的“净资产(chǎn)收(shōu)益率不低(dī)于20％而(ér)且能稳定增长”的最(zuì)低标(biāo)准，加上其(qí)投资(zī)特(tè)点，对(duì)A股5167家上(shàng)市公司进行了梳理，选(xuǎn)出了相(xiāng)对符(fú)合巴(bā)菲特投资(zī)逻辑的18只股票(piào)。

　　18只(zhǐ)股(gǔ)票中，消费仍占据三分(fēn)之一，其中酒企表(biǎo)现尤为出色；而从近3年的净(jìng)资(zī)产(chǎn)收益(yì)率来看，医(yī)疗行业(yè)无(wú)疑是“最大(dà)赢(yíng)家(jiā)”。

　　医疗行(xíng)业成“最大赢家”

　当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日　此次选股(gǔ)，时(shí)代(dài)财经首先考虑(lǜ)净资产收(shōu)益(yì)率指(zhǐ)标，且出于对公司的价(jià)值(zhí)判断而不是(shì)价格判(pàn)断，选择的是(shì)加权平均（年化）净(jìng)资产收益率(lǜ)。

　　近5年(nián)（2018年(nián)-2022年），这一(yī)指标达(dá)到巴菲特(tè)“20％”标准的(de)A股上市公司共有100家。

　　以过去3年的净(jìng)资产收益率来看，排名(míng)第一的分别为博拓生物（688767.SH）、东(dōng)方(fāng)生(shēng)物（688298.SH）和(hé)安旭生(shēng)物(wù)（688075.SH），三(sān)家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医(yī)药生物行(xíng)业公(gōng)司。

　　其次，时代财经参考(kǎo)了上市公司最(zuì)新（截至5月5日(rì)）滚动市(shì)盈率(lǜ)（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平均值进行(xíng)对比，又从100家公司中挑选出了(le)估值相对行(xíng)业平(píng)均值偏低的67家公司。

　　最后，时代财经通过巴(bā)菲特的持(chí)仓变动发现，巴菲特(tè)一如既往(wǎng)偏爱快消领域(yù)，同时也在重(zhòng)金押注能源领域，如西方(fāng)石油(yóu)、雪佛(fú)龙。

　　与(yǔ)此同时，巴菲特(tè)多次(cì)减(jiǎn)仓银(yín)行股，包括(kuò)2006年入手的合(hé)众银(yín)行和2010年入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至在2022年一季度(当日事当日毕什么意思，今日事今日毕,勿将今事待明日dù)清仓(cāng)持有33年的百年老(lǎo)行——富国银行。但巴菲特对金(jīn)融领(lǐng)域的(de)持仓仍有一定(dìng)比(bǐ)重。

　　因(yīn)而，时代财经(jīng)又进行了行业(yè)筛(shāi)选，还对海(hǎi)天(tiān)味(wèi)业等这类之前商品信(xìn)誉(yù)受过不(bù)良影响的公司进(jìn)行了剔除。最终，“淘(táo)”出了18家相对符合巴菲特(tè)标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表所示，这18家公司涉及吃、喝(hē)、穿(chuān)、用(yòng)多个领域，其中饮料行(xíng)业约有(yǒu)5家(jiā)，占比近(jìn)三分之一。而在近(jìn)五(wǔ)年内，酒企表现出色，净利润(rùn)复(fù)合年增长(zhǎng)率均在22％以上，其(qí)中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长(zhǎng)率高达32.29％。

　　绩优股多在饮料界，明星家电潜力大

　　实际上，在A股市场上，有(yǒu)不少(shǎo)行业龙头(tóu)股(gǔ)五年ROE超20％且净资产收益率为(wèi)正，达到巴(bā)菲特关注(zhù)的(de)最低标准，如贵州茅台（600519.SH）。但是目前这些(xiē)企业的TTM高于其(qí)所(suǒ)属行业滚(gǔn)动市盈率(lǜ)，所以或还(hái)需要等待(dài)入(rù)场时机(jī)。

　　时代(dài)财(cái)经筛选出的18家公司中，家用电器行业公司上榜不(bù)少。其(qí)中，有专做(zuò)厨卫电(diàn)器的浙江美(měi)大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏(sū)泊尔(ěr)（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大(dà)王”公牛集团(tuán)（603195.SH），不(bù)过相比(bǐ)起酒企，上述三家企(qǐ)业的(de)5年(nián)净利润(rùn)复合年增长率表现略显逊色(sè)，分(fēn)别(bié)为(wèi)8.18％，9.29％以及(jí)19.93％。

　　从公司与行业市盈率之(zhī)差来(lái)看，差(chà)距最大(dà)的(de)是主营集成电路设计(jì)的中颖(yǐng)电子（300327.SZ），相差(chà)40.11倍，随后是专攻(gōng)数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主(zhǔ)推(tuī)露露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别(bié)相(xiāng)差17.39倍和15.23倍。而差距最小(xiǎo)的是公(gōng)牛集(jí)团（603195.SH），公司最新市盈率(lǜ)为(wèi)27.19倍，与(yǔ)行(xíng)业最新市盈率仅差0.72倍(bèi)。

　　从区(qū)间股价(jià)涨跌幅来看，2018年1月2日(rì)至2023年5月5日，仅有可川科技(jì)（603052.SH）、浙江美大（002677.SZ）、华(huá)利集团（300979.SZ）股价(jià)下跌(diē)，跌幅在21.4％-55.3％之间(jiān)，其余企业股价均(jūn)有上(shàng)涨。其中，区间涨幅前(qián)三(sān)名仍是酒(jiǔ)企，分别(bié)是(shì)重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘(yuán)（603369.SH）320.68％、泸州老窖（000568.SZ）266.57％，三(sān)家公司分别(bié)在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年，时(shí)代财(cái)经(jīng)也曾筛选出相对符合(hé)巴菲特(tè)投资逻(luó)辑的22只股票，承德露露（000848.SZ）和德赛电池（000049.SZ）彼时(shí)便已(yǐ)上榜。

　　而上述两家公(gōng)司自2018年以来，股价涨幅分别为22.81％和37.9％，跑赢上(shàng)证指数的0.83％以及沪深指数的-0.35％。

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