公募基金一季报募(mù)集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理规模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披(pī)露期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管理(lǐ)规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持(chí)香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季度加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团(tuán)，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位(wèi)700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇则加仓了晶(jīng)晨(chén)股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)、易(yì)方达优质(zhì)企业(yè)三(sān)年持有(yǒu)、易(yì)方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票（QDII）四只基(jī)金披露(lù)了2023年一季(jì)报(bào)。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年(nián)末(mò)缩水近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的基金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓位均超(chāo)过了(le)92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持(chí)基金股票仓位基本稳(wěn)定，对结构进行了调整(zhěng)，增加了消费(fèi)等行(xíng)业(yè)的配置(zhì)，降(jiàng)低了金(jīn)融等行业的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在(zài)0.76％到(dào)7.37％不(bù)等。

　　张坤(kūn)所管规模最大的基金——易方(fāng)达蓝筹精选在(zài)一季度末的(de)基金规(guī)模为562.09亿元，报告期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分(fēn)别为：贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中(zhōng)国(guó)海(hǎi)洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓(cāng)，使其进入了易方达蓝筹(chóu)精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了不同的加减(jiǎn)仓操作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从(cóng)减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季度(dù)还减持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等股票。

　　张(zhāng)坤在一季(jì)报中指出，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰(xī)、竞争力强的(de)优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段(duàn)时间(jiān)来充分观察公司的发(fā)展，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜(qián)力之后(hòu)，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面价值(zhí)投资的优(yōu)势之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只(zhǐ)是(shì)针对某一次投(tóu)资，积累(lèi)的(de)重(zhòng)要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投(tóu)资贯(guàn)穿一生，并(bìng)将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为终(zhōng)级(jí)目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一(yī)目标的最重要保障，选择一条可积(jī)累的“很长的坡”并(bìng)在坡上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会

　　一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)，顶流基(jī)金经理刘彦春管理规模达751.63亿元，报告期(qī)内所管(guǎn)基金净(jìng)值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等(děng)。

　　其中，景顺长城新兴成长是(shì)刘彦(yàn)春管理的规(guī)模最大的基金，一季度末规模达(dá)384.71亿(yì)元(yuán)。

　　从业(yè)绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一(yī)季度(dù)A类和C类份(fèn)额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新(xīn)兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓贵州茅(máo)台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长(zhǎng)前(qián)十大(dà)重仓股

　　从持仓变动(dòng)情(qíng)况来看，景顺长城新兴成(chéng)长一季度加仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股票(piào)，减持中(zhōng)国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出(chū)，我国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今(jīn)年主要(yào)宏观背景。经济运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负(fù)债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济(jì)逐步正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件(jiàn)，消费今年大(dà)概率超预期回(huí)升。就近(jìn)期公布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股(gǔ)盈(yíng)利增速有望进入上行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上。除了继(jì)续关注整个(gè)经济体(tǐ)发展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目(mù)光更多放在微观企业(yè)层面。可以看到很多公司在过去几(jǐ)年始终(zhōng)做正确的事，经营效率提升，逆(nì)境(jìng)中变得更(gèng)加(jiā)优(yōu)秀(xiù)、更加强(qiáng)大。不必总(zǒng)是(shì)关注宏观(guān)数据，多看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将继(jì)续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治天之蓝52度多少钱一瓶宇(yǔ)：挖掘人工智能(néng)相(xiāng)关产业(yè)链

　　一(yī)季度末，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在报告期(qī)内均实(shí)现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该基金前十(shí)大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万(wàn)华化(huà)学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份(fèn)、梅花生物(wù)。

　　2023年一季(jì)度兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大(dà)持仓变动情况来看(kàn)，一季度(dù)兴(xīng)全合润加仓(cāng)海康(kāng)威视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票(piào)进入前十(shí)大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等(děng)股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中指(zhǐ)出，今年一季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步(bù)回到复苏轨(guǐ)道。随着中国的(de)稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加(jiā)上预(yù)期改善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外(wài)银行出现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅(xùn)速地采取(qǔ)了对应措施，接管相关(guān)银行，市场情绪得(dé)到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险因素减(jiǎn)弱，一季度A股板块分(fēn)化更明显。随(suí)着chatGPT取(qǔ)得(dé)了突破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的(de)人工(gōng)智能(néng)、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。该基(jī)金报告(gào)期(qī)内对(duì)人工智能相关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期(qī)竞争力、应用(yòng)空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和布局(jú)。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公司长期(qī)成长(zhǎng)价值，不断寻找(zhǎo)具有(yǒu)良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示(shì)。

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