OPPO宣布关停旗下(xià)芯片(piàn)子公(gōng)司哲(zhé)库科技，引发了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级(jí)市场的影响仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显(xiǎn)示，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继(jì)续延(yán)续此前几(jǐ)日的下跌走势，午后跌幅一度扩大，尾盘有(yǒu)所拉升，全天收(shōu)跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过(guò)9.69％。

　　此前，华安张(zhāng)江光(guāng)大园(yuán)REIT曾(céng)发布公(gōng)告，紧急回应称(chēng)，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行(xíng)已签租赁协议的(de)通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注(zhù)哲库科技(jì)后续情况，积极做好相(xiāng)关应(yīng)对。

　　此外，张江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权(quán)益人相关负(fù)责人也表示，近期已同步启动了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对(duì)哲库提(tí)前退租的(de)可(kě)能(néng)事项(xiàng)。由于张(zhāng)润大厦(shà)是全国(guó)首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，浦东新区国(guó)资委也高度关注(zhù)。

　　多位(wèi)业(yè)内人士(shì)表示，华安(ān)张江(jiāng)光大(dà)园REIT近期市场波动较大，但其(qí)实(shí)不动(dòng)产公募REITs项目(mù)短期出租(zū)率下跌(diē)并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内外价值(zhí)，投资者(zhě)应理性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光大园REIT

　　二级市场价格继续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下芯片子公司哲库科技的事件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，5月15日，华安张江光大园(yuán)REIT以3.726元的价格(gé)小幅低开，此(cǐ)后二级(jí)市场价(jià)格开(kāi)始震荡走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅一度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随后(hòu)价(jià)格有(yǒu)所回升，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影(yǐng)响，华(huá)安(ān)张江光大园REIT最近(jìn)几个交(jiāo)易日二(èr)级市场价格表现欠佳，5月11日以来(lái)，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上市以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累(lèi)计涨幅超(chāo)过24％，在(zài)全(quán)市场(chǎng)公募REITs中位居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募(mù)REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上市的8只产业园区基础设施(shī)REITs中(zhōng)，仅博(bó)时招商蛇口产业园(yuán)REIT微幅上涨，其余7只均有不同程度下跌，8只产(chǎn)业(yè)园区(qū)基础设施REITs5月(yuè)15日平均跌幅1.38％。今年以来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江REIT一季报中已经披露张江(jiāng)光大园项目出(chū)租率(lǜ)有所下(xià)降(jiàng)，如今(jīn)拟扩募的项目又遭(zāo)遇突(tū)发事件，因此导致(zhì)二(èr)级(jí)市场价格出现波(bō)动。”一位业内人士(shì)分(fēn)析称(chēng)。

　　不(bù)过，在(zài)上(shàng)述(shù)人(rén)士看来，尽(jǐn)管出于(yú)风险规(guī)避(bì)的(de)原因，最近几个交易日场(chǎng)内资(zī)金有所流出，但是(shì)，不(bù)动产公募(mù)REITs项目短期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根(gēn)本上(shàng)影响其内(nèi)外价值。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二(èr)级市场价(jià)格(gé)下(xià)跌，风险也得(dé)到一定释放(fàng)，但(dàn)是价格涨跌会受到(dào)基本面、情绪面等(děng)多重(zhòng)因素影响(xiǎng)，不好判断(duàn)价(jià)格是不是(shì)已经(jīng)完全(quán)触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表现低迷，不少产(chǎn)品年(nián)内二级市场跌(diē)幅较大，其实有些隐含收益率高的产品(pǐn)具备(bèi)一定(dìng)的投资价值，很适合稳健类投资者。此外，伴随(suí)着(zhe)经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产品具备一定(dìng)的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞驰私(sī)募基金执行(xíng)董事(shì)高如星对此(cǐ)表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决招商，平稳过度对经营现金流没有造成(chéng)大的影响，“事(shbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗ì)件性(xìng)利空下调至(zhì)得这么(me)急、这么(me)深，加上前期本(běn)身(shēn)园区类资(zī)产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租(zū)金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园区(qū)会最终(zhōng)解决。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣(xuān)布(bù)关(guān)停旗下(xià)芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后5月12日晚，华(huá)安张(zhāng)江光大园REIT发布公告，紧急(jí)回应称，哲(zhé)库(kù)科(kē)技是其(qí)扩募拟(nǐ)新(xīn)购入(rù)基(jī)础(chǔ)设施资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于停止执(zhí)行已签租(zū)赁(lìn)协(xié)议(yì)的通知。同时，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园REIT进一(yī)步表示，原始权益人将继续密切(qiè)关注哲库科技后续情况，积极做好相关应对。

　　此前，张(zhāng)江REIT因其一季(jì)报中(zhōng)披(pī)露的(de)张江(jiāng)光(guāngbjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗)大(dà)园(yuán)项目出租率下降事项(xiàng)，一度(dù)二(èr)级市场价格出(chū)现(xiàn)回落(luò)。在随后召开的业绩(jì)说明会中管(guǎn)理(lǐ)人(rén)就相关事(shì)项进行了(le)解(jiě)释说明(míng)，市场信心得(dé)到了一定提(tí)振，二(èr)级市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平(píng)稳。据(jù)了解(jiě)，张江 REIT在5月11日召开的线上(shàng)和线(xiàn)下(xià)的扩募说明会上，运营团队表(biǎo)示了对张(zhāng)江(jiāng)光大园项目的信心，预(yù)计签署意向(xiàng)书和合同谈判(pàn)中的储备租户正常转化后，项目出(chū)租率(lǜ)将得到回升(shēng)。没想到仅过了不到三周的时间(jiān)，张(zhāng)江REIT的扩募(mù)之路又迎(yíng)来了(le)新的考(kǎo)验。

　　因(yīn)张江REIT的(de)上述(shù)公告引起了市场各方的广泛(fàn)关(guān)注，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原始(shǐ)权益人相关负责(zé)人(rén)坦言，事发突然确实始料(liào)未及，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技消息(xī)的第一时间即奔赴现(xiàn)场(chǎng)进行了(le)沟通(tōng)和核实工(gōng)作，并同步启动了应急预案，排摸(mō)储备租户，积(jī)极应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全国首批REITs申报扩募项目，公(gōng)司(sī)领导高度重视(shì)，据(jù)悉新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较丰富(fù)的，覆盖(gài)了芯(xīn)片测(cè)试、人工智能、航天产业、信息技(jì)术(shù)等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从(cóng)意向储(chǔ)备转化(huà)为实际(jì)租户需(xū)要一些时间。

　　“我们(men)正(zhèng)在着手通过签署租(zū)赁(lìn)意向书来(lái)尽快锁定一(yī)些重(zhòng)要租户(hù)。虽然收了三(sān)个月履约保证金给了我们(men)一些空(kōng)间，但本着对首批(pī)bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗扩募、对市场负(fù)责的态度，我们肯定要全力(lì)与时(shí)间赛跑(pǎo)，把这些面(miàn)积在短(duǎn)期内(nèi)完(wán)成去化。”相关负责(zé)人说(shuō)道(dào)。

　　张江REIT已持有的(de)同区域的张江光(guāng)大园项目(mù)一(yī)季度(dù)末也有将近30％的(de)空置率，原始权益人有那(nà)么多(duō)储备租户，之前(qián)的空置率为何(hé)未能得(dé)到解决(jué)。

　　对此相关负责人解释，张江光大园(yuán)一直以来都坚持以市(shì)场化运营(yíng)为(wèi)导(dǎo)向，历史(shǐ)运营表现稳定(dìng)，租户的(de)调租和换租都属于正常(cháng)情况，而这次项(xiàng)目的大租户退租正好发生在(zài)市场活跃度的(de)短期(qī)低点(diǎn)，目前市场情况(kuàng)已有所好(hǎo)转。在看到出租率下滑情况没有(yǒu)得到(dào)及时修(xiū)复后，张江这(zhè)边也作了一定的(de)资源调(diào)配和倾斜，引入(rù)了一些(xiē)储备(bèi)租户。

　　另外(wài)，张润大(dà)厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交(jiāo)付标准、租金水平(píng)等方面也有一些差异化，张润(rùn)大厦多(duō)是两千多平的大平层(céng)，楼的(de)成新度(dù)高(gāo)一些(xiē)，单价也贵一些，张江光大(dà)园单(dān)层以(yǐ)一千平的(de)面积为主，还(hái)有一(yī)些独栋(dòng)形态的物业。租(zū)户自身(shēn)也会有(yǒu)诉(sù)求，也(yě)会根(gēn)据自身需求和预(yù)算(suàn)挑选(xuǎn)区域内的(de)不(bù)同物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募(mù)完(wán)成以后，新老资产的(de)管理人都变成了(le)一家，后续我(wǒ)们(men)在资源共(gòng)享(xiǎng)和(hé)联合营销方(fāng)面能更(gèng)加充分发挥(huī)协(xié)同效应，相信可以做得更好(hǎo)。”上述负(fù)责人补(bǔ)充说道。

　　最后谈及对(duì)于张(zhāng)江REIT的定位和展望(wàng)，相关负责人表示，张(zhāng)江集团和(hé)张江高科目前在(zài)管资(zī)产约五百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成为张江REIT实现打造张(zhāng)江(jiāng)园区(qū)产(chǎn)业空(kōng)间资(zī)产上市(shì)平台目标的坚(jiān)实后(hòu)盾和储(chǔ)备资源。“我们非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负责人表示，“这次扩募是我们实现(xiàn)基金扩容的(de)第一步，也是(shì)至(zhì)关(guān)重要(yào)的一步，眼下我们可(kě)能面临了一些(xiē)突(tū)发(fā)情况需要解决，但是(shì)这和我们在张江(jiāng)科学城这(zhè)三十年建(jiàn)设发(fā)展过程中所经历的相(xiāng)比，只能(néng)算是(shì)一个非常小的插曲。我们(men)有(yǒu)信心排除(chú)万难(nán)，尽(jǐn)一切可(kě)能化解当前突发事(shì)件(jiàn)的所有负面影(yǐng)响(xiǎng)，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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