5月9日晚间，A股上市公司金证股(gǔ)份发布的一则公(gōng)告，在期生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思货圈刷屏。

　　公告(gào)显示，金证股份正在(zài)筹划发行股份及支付现金购买上海文华财经资(zī)讯(xùn)股份有(yǒu)限公司(sī)（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事(shì)项，同时(shí)募集(jí)配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票将(jiāng)于2023年5月10日（星(xīng)期三）开市起开(kāi)始停牌，预计停(tíng)牌时间不(bù)超过(guò)10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果

　　文华财(cái)经(jīng)系头部期货软件商。公开资(zī)料显示，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期货公司(sī)合作，占国内期(qī)货公司总数的(de)92.67％。截至2021年(nián)12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行(xíng)软(ruǎn)件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文(wén)华财经曾两次冲(chōng)击(jī)A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门(mén)。

　　文(wén)华财经的第一(yī)次(cì)IPO之(zhī)旅(lǚ)要追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文(wén)华(huá)财(cái)经首次报送创(chuàng)业板(bǎn)IPO申(shēn)请资料。不过，在经历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止(zhǐ)审查(chá)，文华财经此次创业(yè)板(bǎn)IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交(jiāo)招股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文华财(cái)经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决定(dìng)终(zhōng)止(zhǐ)对其首次公开发行股票并在创业(yè)板上市的(de)审核(hé)。文华(huá)财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次交易事(shì)项尚(shàng)处于(yú)筹划阶段，公司(sī)目前(qián)正(zhèng)与交易(yì)意向方接洽，初步确(què)定的交易(yì)对(duì)方(fāng)包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管理(lǐ)咨询合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一）、苏(sū)州(zhōu)中新(xīn)兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限合伙）（下(xià)称苏(sū)州中新）、上海经一投资(zī)管理合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海经一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴(xīng)富(fù)创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜，前述交易对(duì)方合计持有标的公(gōng)司90.97％的(de)股权。

　　金(jīn)证股份表(biǎo)示，根据《上(shàng)市公司重(zhòng)大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市(shì)规则（2023年2月修(xiū)订）》等相关规定，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲(zhé)持有公司的(de)股份(fèn)比例(lì)预计将超(chāo)过5％，本次交易预计将构成关联交易(yì)。本次交易(yì)前，公司无控股股东、实际控制人；本(běn)次交易完成后，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发(fā)生变化，且(qiě)不存在实际支配公司股份表决权(quán)超(chāo)过30％的(de)股东，公(gōng)司仍将(jiāng)无控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人，预计不构成公司重大资产重组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华财(cái)经(jīng)此前披露(lù)的招股(gǔ)书，截至2021年年(nián)底，尚守哲对文(wén)华财经的直接持股比例为64.353％，此外(wài)，还通过大连(lián)经一(yī)和上海经一分别控制(zhì)文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中新(xīn)、兴(xīng)富创(chuàng)投、王凯及(jí)杨(yáng)孝胜对文华(huá)财经的(de)持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈(yíng)利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商(shāng)，金(jīn)证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托(tuō)、交易所、监(jiān)管机构等(děng)行业客户提供全(quán)技术栈、全产品(pǐn)线解决(jué)方(fāng)案(àn)，同(tóng)时与政(zhèng)府机关、互联网(wǎng)公司合作开展包括(kuò)智慧城市在内的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季(jì)报显示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收(shōu)入12.64亿元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公司股东的净(jìng)利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券经纪业务软件收入(rù)较上(shàng)年同(tóng)期略(lüè)有(yǒu)增长(zhǎng)，资管(guǎn)机构软(ruǎn)件收(shōu)入(rù)基(jī)本持(chí)平。报告(gào)期内(nèi)，数字经济业务因验收的大型政务(wù)项目成本增幅大(dà)于收入增幅，导致业务毛(máo)利率及利(lì)润下降。报告期内(nèi)公司确(què)认(rèn)投资收益-1748万元，较(jiào)上年(nián)同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现(xiàn)营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润(rùn)2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份实现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入23.25亿元，同比增长(zhǎng)7.25％。金证股份认(rèn)为，公(gōng)司金融行(xíng)业的增长主要得益于两方面(miàn)的因素：一(yī)是公司(sī)在证券市(shì)场行(xíng)业占(zhàn)有率基础稳定，核心产(chǎn)品需求(qiú)刚(gāng)性，公司加快产品新一代产品布局、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二(èr)是在(zài)资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度(dù)，在多个(gè)核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比(bǐ)下降7.49％。主要(yào)包括(kuò)数(shù)字(zì)经(jīng)济业(yè)务(wù)、IT设备分销业务及科技(jì)园租赁业(yè)务。金(jīn)证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要(yào)由于公(gōng)司(sī)在数字经济业务上，不同程度受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程实施、验收结算(suàn)审(shěn)计(jì)等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综合(hé)毛利率为(wèi)22.32％，较(jiào)上年增加1.97个(gè)百分点。其中(zhōng)，金(jīn)融(rón生理反应什么叫压枪，生理压枪是什么意思g)行业业务毛利(lì)率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标(biāo)的业绩表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归(guī)属于母(mǔ)公司股东(dōng)的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年(nián)年底，文华财经(jīng)总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为(wèi)19722.56万(wàn)元，资产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为(wèi)37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模(mó)和(hé)盈利能(néng)力来(lái)看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华财经(jīng)的(de)毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑(yí)是(shì)一(yī)块(kuài)优质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易(yì)得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力(lì)将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华财经而(ér)言(yán)，多年谋(móu)求上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上(shàng)市”。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，在昨晚发布的公告中，金(jīn)证(zhèng)股份并未披露具体(tǐ)的交易细节(jié)，例如(rú)交(jiāo)易对价等。公告显示，2023年5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就本次交易(yì)签署(shǔ)了《意向(xiàng)协议书(shū)》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的(de)方式购买其持有的(de)文(wén)华财经90.97％的股权。上(shàng)述《意(yì)向协议(yì)书》仅(jǐn)为交易各方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本次交易中的具(jù)体权(quán)利(lì)义务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为准(zhǔn)。

　　金(jīn)证股(gǔ)份(fèn)还进行了风险提(tí)示：截至目(mù)前，本(běn)次交易(yì)仍处于筹划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协议(yì)，本次交(jiāo)易(yì)尚需履行必要(yào)的内(nèi)部决策程序(xù)，并经有权监(jiān)管机(jī)构批准后方可正式实(shí)施，本次交(jiāo)易最终能否实(shí)施(shī)尚存在较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之(zhī)后，今年以来，金证股(gǔ)份股价(jià)步入上升通道。截至5月9日收盘，金(jīn)证股份股(gǔ)价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内(nèi)涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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