美(měi)国债务违约(yuē)的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候都要大(dà)，并有可能将(jiāng)全球市(shì)场推入一个(gè)全新的痛苦深渊(yuān)。而在此(cǐ)背景下，投资者应如何保护自身(shēn)的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的(de)最新(xīn)调查揭露(lù)出了业内人士眼下的真(zhēn)实心(xīn)态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日-12日）对全(quán)球637名(míng)受访者进行的(de)调查，对于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终(zhōng)。

　　超过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果(guǒ)美国政府(fǔ)未能履行其义务，他们将购买黄金(jīn)。

　　而更(gèng)引人注目(mù)的(de)，或许是其他替(tì)代对(duì)冲工具的稀缺(quē)。根据这(zhè)份(fèn)最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第(dì)二大受欢(huān)迎的资产仍然是美国国(guó)债。这(zhè)毫无疑(yí)问有点(diǎn)讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美(měi)国政府可能(néng)拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的(de)分(fēn)析师(shī)也认为(wèi)，债(zhài)券持有(yǒu)者(zhě)最终会得到偿付——只(zhǐ)是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即(jí)便在上一次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危机(jī)中(zhōng)，当时(shí)标准(zhǔn)普尔取消了美国(guó)最高的(de)AAA信用评(píng)级，美(měi)国长期国(guó)债也(yě)依然出现(xiàn)了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等传统避(bì)险货(huò)币也(yě)有一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都(dōu)不如美元。或者(zhě)说，更受欢迎的是比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字(zì)黄(huáng)金。

　　（专业投资者和散户投(tóu)资者在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约下(xià)的投(tóu)资选(xuǎn)择分布）

　　近几周来(lái)，美国(guó)政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果(guǒ)债务上限僵(jiāng)局在大限前得不(bù)到解决，可能会发(fā)生什么。美(měi)国总(zǒng)统拜登提醒称，“整(zhěng)个世界都(dōu)将面临麻(má)烦(fán)”，而摩根大通首(shǒu)席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼，“其(qí)后(hòu)果可(kě)能是灾(zāi)难性的。”

　　这一次(cì)债务(wù)上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一(yī)次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去(qù)美国所经历的最(zuì)严重的债务上限危(wēi)机(jī)。

　　目(mù)前，一(yī)年期美国主(zhǔ)权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保险成本已飙(biāo)升至了远超之前(qián)几次债限危机时的水平，尽管这(zhè)仍表明实际(jì)违约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类投(tóu)资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好考(kǎo)虑到(dào)选民和国会的两极分化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此(cǐ)顽固且(qiě)不(bù)愿妥协(xié)，意味着他们有(yǒu)可能(néng)无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问的(de)是，买入黄金进行对冲并不便宜，因为今(jīn)年迄今为(wèi)止(zhǐ)，黄金(jīn)的表现(xiàn)非常好——先是受到(dào)中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的提振，然后是银行(xíng)业危机(jī)和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略(lüè)低于本月(yuè)早些(xiē)时候触(chù)及的历史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者(zhě)都认为(wèi)，如果债务上(shàng)限之(zhī)争僵持(chí)到(dào)最后关头，但美(měi)国(guó)政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国(guó)国债将上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如果(guǒ)美国政府真的跌落债务悬崖会发生什么，专(zhuān)业人(rén)士意见不(bù)一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美(měi)国国(guó)债(zhài)收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较(jiào)今年高点低63个基(jī)点左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限(xiàn)非常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延期(qī)支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收益率最高的是6月初左右(yòu)到(dào)期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦所警告的最早(zǎo)在6月(yuè)1日触发的违约“X日”。

　　而如果(guǒ)美国财(cái)政部(bù)能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从(cóng)预期的纳税(shuì)和其(qí)他收(shōu)入措施中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间，从而能够继续(xù)“苟延残喘”到(dào)7月底。目前，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定价也表明(míng)了一定程度的压力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局(jú)中，美国长期国债购买(mǎi)量曾激增，将10年(nián)期(qī)国债收益(yì)率推(tuī)至(zhì)了当时的(de)创纪(jì)录低(dī)点(diǎn)，与此同时，金价上涨，数万亿美元(yuán)的全(quán)球股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次专业投资者对标普500指数的(de)前景预测，没有散户(hù)交易员那么悲观(guān)。道明证券利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的(de)压力。”

　　不少(shǎo)受访(fǎng)者还认为，债务(wù)上限闹(nào)剧已(yǐ)经对美元造成了一些伤害，41％的人表示，家用炒菜锅生铁好还是熟铁好，铸铁锅和生铁锅哪个对身体好如(rú)果美国政府(fǔ)违约，美元作为全球主(zhǔ)要储备货(huò)币(bì)的地位(wèi)将面临风险。

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