市场再迎来风险管理新利(lì)器(qì)，科创(chuàng)50ETF期(qī)权上市在即。

　　5月12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次(cì)资本市(shì)场产品体系(xì)，丰(fēng)富资本市场(chǎng)风(fēng)险管(guǎn)理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日(rì)，上交所发(fā)文称，将在证监会指导(dǎo)下认真(zhēn)做好科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准(zhǔn)备(bèi)。

　　截至目前，市面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计规模(mó)超900亿元，另(lìng)外还(hái)有(yǒu)2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期(qī)权的(de)上(shàng)市，市(shì)场(chǎng)投资者(zhě)将拥有(yǒu)更灵(líng)活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性(xìng)、稳定性都(dōu)将有所提(tí)升(shēng)，更多吸引资金入市，也能更好地(dì)服务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自2015年2月(yuè)开展股票期权(quán)试点(diǎn)以来，证监(jiān)会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入(rù)增量资金、稳(wěn)定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础(chǔ)。

　　科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所(suǒ)表示，科创50ETF期权作(zuò)为宽基类ETF期权产(chǎn)品，将(jiāng)总体沿用前期的风控措施，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅(fú)参数(shù)适应性调整(zhěng)为20％，相(xiāng)关措施在创业(yè)板ETF期(qī)权已有实践。后续(xù)，上交所将在(zài)目前行之(zhī)有效(xiào)的风险防控和市场监管(guǎn)措施的(de)基础(chǔ)上(shàng)，进(jìn)一步做(zuò)好风险(xiǎn)研判，全面加强市(shì)场(chǎng)监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上市。

　　证监会也表示，一直(zhí)高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控工作，持续完(wán)善制度规则体系，加强运行管(guǎn)理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上市后，证监会将进一步完善风险防控机制，并根据市场运行情(qíng)况(kuàng)改进优化(huà)，确(què)保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科技(jì)创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期期权(quán)品种形成良好(hǎo)互补。上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二十大精(jīng)神、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是贯彻(chè)落实党中央(yāng)、国务院关于推进上(shàng)海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水平改革开放决策(cè)部署的(de)重要安排。

　　上市科创50ETF期权，有利于吸(xī)引长(zhǎng)期资金配置科创板，激(jī)发科(kē)创板创新活力，满足多元化的交(jiāo)易(yì)和(hé)风险管理需求，有助(zhù)于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)上市，对促进(jìn)科创板企业进(jìn)一(yī)步发挥科创能效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，可(kě)有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要(yào)，有助于科创板更好(hǎo)发挥资本(běn)市场改(gǎi)革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板和股票期权市场长期持续健康发(fā)展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍(shào)，2019年设(shè)立以来，科创板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运(yùn)行平稳(wěn)有序，支持(chí)和鼓励“硬(yìng)科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日(rì)益(yì)显现。截至(zhì)2023年4月底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上(shàng)市(shì)公(gōng)司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少(shǎo)相应的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场(chǎng)需求积极推动科创50ETF期(qī)权新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为(wèi)完(wán)善(shàn)科创(chuàng)板(bǎn)配套产品体系、提升科创板吸引力和流(liú)动性(xìng)、推进科创板做(zuò)市商制度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试(shì)示范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了(le)解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后(hòu)，在2021年，又(yòu)有4只科(kē)创50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科(kē)创50ETF合计规(guī)模超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏(xià)上(shàng)证科创板50ETF规模为(wèi)587.95亿(yì)元，该ETF近(jìn)2年净流入(rù)超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市(shì)场最吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二(èr)位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而(ér)早在科(kē)创板设(shè)立以来(lái)，市场对风险(xiǎn)管理(lǐ)工具的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由(yóu)于涨跌幅限(xiàn)制(zhì)比例为(wèi)20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格(gé)波动(dòng)更大，因(yīn)此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩(kuò)张，风险(xiǎn)管理需(xū)求也更(gèng)加庞(páng)大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的(de)上市，将(jiāng)会给投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资(zī)者(zhě)更(gèng)有(yǒu)效率管理风险的(de)同时，能够有(yǒu)更多的时间和精力去关注标的对应(yīng)上(shàng)市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院(yuàn)教授韩乾(qián)认(rèn)为，随着科创50ETF期(qī)权推出，相应(yīng)的(de)ETF现货市场的容量将有所扩大，提供(gōng)更好的流(liú)动性，市场稳定性提升；也将为市场带来(lái)更多的增量资金(jīn)，更好地服务(wù)科创板上市(shì)企业(yè)。

　　事实上，ETF期权作为全(quán)球(qiú)资本(běn)市(shì)场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在价格(gé)发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空(kōng)平衡机制等(děng)方(fāng)面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年来ETF期权市(shì)场上(宁波华茂外国语学校学费多少高中，宁波华茂外国语学校学费多少一学期shàng)新速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有4只新品种上(shàng)市，包(bāo)括(kuò)上交(jiāo)所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交所旗下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证100ETF期权。

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