近期《2023年(nián)五一(yī)假(jiǎ)期(qī)旅游预测报告》显示，该(gāi)平台假(jiǎ)期国内(nèi)酒(jiǔ)店、景区门票(piào)、机票订单量(liàng)均反超2019年水平。同时(shí)民航局披露，从机(jī)票预订数(shù)据看，五一假期订票(piào)已超600万人次，或(huò)成为(wèi)史(shǐ)上旅游出行(xíng)热度最高的(de)五(wǔ)一假期(qī)。此外近20部影片定档五一，节假日院线有望(wàng)迎来(lái)强复苏(sū)。在消费需(xū)求(qiú)火爆下，可以关注(zhù)交运、旅(lǚ)游、影视等行(xíng)业机会。

　　五一订单火爆

　　旅游出行旺季来临

　　自(zì)去年疫情防控优化调(diào)整以来，国(guó)内疫后复苏(sū)趋势较强。近(jìn)日某酒店(diàn)龙(lóng)头企业发布一季(jì)度经(jīng)营数(shù)据，公司一季度整体入住(zhù)率(lǜ)同比增长16.4％，平均房(fáng)价、RevPAR（每(měi)间可供(gōng)租出客房产生的平均实际营业收入）分(fēn)别(bié)同比增长23.9％、58.3％，恢复至2019年同期的(de)95％、125％和118％。

　　交(jiāo)运方面(miàn)，据民航局数(shù)据，一季度民航(háng)运输共完成(chéng)运输总周转量239.9亿吨公里，同比增长39.7％，行业总体运(yùn)输规模相当于2019年同期的77.6％，较2022年四季度大(dà)幅提升38.5个百分(fēn)点；一(yī)季度共完(wán)成旅客运(yùn)输量1.29亿人次，同比增(zēng)长68.9％，旅(lǚ)客运输(shū)规模相(xiāng)当于(yú)2019年同期的80.0％，较2022年四(sì)季度大幅(fú)提升(shēng)51％。

　　五一(yī)假期出行需(xū)求(qiú)更(gèng)是火爆。4月(yuè)20日(rì)的《2023年五(wǔ)一(yī)假期旅(lǚ)游预测报告》显示，距离假期(qī)不(bù)到10天，特别是(shì)住宿火爆程度远超预(yù)期，五(wǔ)一境内酒(jiǔ)店市场搜(sōu)索热(rè)度已达2022年同期9倍以上，相较2019年五一同(tóng)期(qī)也(yě)增长近200％。今年五(wǔ)一也是出(chū)境团队游(yóu)试点恢(huī)复后的首个(gè)长假。数据显示，出(chū)境机票(piào)搜索热度(dù)同(tóng)比2019年同期恢复至(zhì)大约120％，出(chū)境游酒(jiǔ)店(diàn)搜索(suǒ)热(rè)度同(tóng)比2019年恢复(fù)至大约70％。

　　同时，4月25日，外交部宣(xuān)布自4月29日(rì)起，所有来华人员可以登机前48小时(shí)内抗原检(jiǎn)测代替核酸检测(cè)，航(háng)空公司不(bù)再(zài)查(chá)验登机(jī)前检测证明。针对来华人员的防疫政策放宽(kuān)后(hòu)，入(rù)境客流(liú)量(liàng)有望进一步提升，继(jì)续刺激国际客流复苏。

　　与此同时，民(mín)航局(jú)预计，五一(yī)假期(qī)民航gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa将(jiāng)运输旅客900万(wàn)人次(cì)左右(yòu)。2019-2021年的民(mín)航旅客量(liàng)分(fēn)别为691万、316万、866万(wàn)，去年相关(guān)数据未公布，不过民(mín)航局当时(shí)预计旅客量(liàng)为200万(wàn)人次。因此今年有(yǒu)望将超(chāo)过疫(yì)情前水平，成为史上旅游出行热度最(zuì)高的五一假期。

　　五一(yī)假期预售数据仍然乐观，叠加出入境政策进一步放开(kāi)，旅(lǚ)游出行市场均呈(chéng)向好态(tài)势。

　　“红五(wǔ)月”可期

　　消费复苏有望接(jiē)棒成主线

　　年报、一季(jì)报披露节(jié)前(qián)结束，截至4月28日，已经披露一季报的上市公司接近4000家。从目前财报披露情况(kuàng)看(kàn)，gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa旅(lǚ)游出行相关板块景气度显著恢复，用(yòng)整体法测算(suàn)，申万(wàn)社会(huì)服务行业一季度(dù)归母净利润(rùn)增速(sù)达到144.40％，交通运输(shū)行业一季度归母净利(lì)润增速则(zé)是142.55％。

　　由于2023年春节是(shì)疫情放开后(hòu)第一个长(zhǎng)假，积压的旅游出(chū)行需求集中释放，且春节后旅游行情转入淡季，市场普(pǔ)遍预期(qī)旅游业复苏趋缓(huǎn)。但从五一的数据来(lái)看，伴随(suí)着景气复苏的持续兑现(xiàn)，行业有望重(zhòng)获市场关注。

　　另一方面，民(mín)航出行需求gpa和mpa单位换算和pa，1mpa等于多少pa恢复(fù)有(yǒu)望(wàng)贯(guàn)穿全年。同时(shí)供(gōng)给端(duān)，疫情(qíng)期间(jiān)我国机队引进收紧(jǐn)，飞行(xíng)员结构性短缺问(wèn)题凸显，后续或(huò)将(jiāng)逐步好转。叠(dié)加票价改革(gé)仍在(zài)推进，看(kàn)好后(hòu)续票价(jià)及(jí)客座率表现(xiàn)。

　　此外(wài)，作为国内重要节假(jiǎ)日，“五一档(dàng)”电(diàn)影票房市(shì)场也有较高占比。从历(lì)史(shǐ)数据看，国内(nèi)电影总票(piào)房自2017年的7.84亿元连升(shēng)至2021年的(de)16.74亿元，五一档期票房占(zhàn)全年(nián)票房比例(lì)从1.40％也逐(zhú)步攀升至3.56％。

　　2022年由于影院大范(fàn)围关停，五(wǔ)一档期电影纷(fēn)纷撤档，票房(fáng)远不及(jí)预期，而2023年影(yǐng)院全面恢复(fù)运营，撤档重点(diǎn)影(yǐng)片加码五(wǔ)一档期，叠加观众报复性(xìng)消费热情，预计今(jīn)年五一档期将回升(shēng)至2021年(nián)水平(píng)，延续(xù)此前(qián)连(lián)涨态势。

　　从影片供给来看，已有近20部(bù)影片宣布进入今年“五一”档，数量上已超过(guò)历年同(tóng)档期(qī)，重点电影包括《惊天救援》、《长空之王》、《检察风云(yún)》等。此外，已(yǐ)上映的(de)电(diàn)影(yǐng)《灌篮高手》累(lèi)计票房破4亿(yì)元（猫眼数(shù)据，截至(zhì)4月28日），热度(dù)也有望延续。

　　而(ér)对于影视行业来说，AIGC的变(biàn)革也会带来内(nèi)容生(shēng)产效率的(de)提升。前(qián)期策划，AI可辅(fǔ)助剧(jù)本生成(chéng)，并(bìng)把(bǎ)剧本(běn)中(zhōng)角色、场景(jǐng)、道具、特效等元(yuán)素(sù)转换成拍摄日程和预算。中期拍摄(shè)，AI可生成布(bù)景，换脸换声，或直接使用虚拟人替代(dài)真人演员。后期(qī)制(zhì)作，AI可(kě)辅(fǔ)助(zhù)生成音(yīn)频(pín)、特效、编辑视(shì)频。宣发环节，AI可辅助生成海报、预(yù)告片(piàn)等(děng)宣传(chuán)素材(cái)。种种(zhǒng)因素叠加，该(gāi)赛道催化密集，当(dāng)前投资机会(huì)凸显。

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