随(suí)着3月进出口数据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮(liàng)眼”，使(shǐ)得短期市场悲观情绪有所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出(chū)纯(chún)碱市场供需(xū)两旺、出口向好的态势(shì)仍在延续。

　　中国海关(guān)总署数据显示(shì)，2023年3月纯碱进口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同比增加3.85万吨。3月纯碱出(chū)口(kǒu)16.3万吨，2022年3月(yuè)出口(kǒu)14.44万吨，同(tóng)比增(zēng)加1.86万吨(dūn)。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱(jiǎn)出口下降，进口增加，从实际数据来看，其表现超出市场预期。”国(guó)投安(ān)信期(qī)货高级分析(xī)师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱进(jìn)口4.56万吨，环比2月提升4.55万吨，同比(bǐ)去年3月提(tí)升3.85万(wàn)吨。”光大(dà)期货分(fēn)析师张凌璐表(biǎo)示(shì)，相较于1月1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯碱进口数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份(fèn)纯碱(jiǎn)进(jìn)口数量(liàng)超(chāo)过1万吨，其余月份进口(kǒu)数量在3000吨(dūn)—7600吨之间波动。在(zài)她看来，进口的(de)大量增长(zhǎng)主要集中于部(bù)分浮法玻璃和光伏玻(bō)璃厂，在(zài)国内(nèi)供需紧平衡(héng)的情况下，下(xià)游通(tōng)过(guò)进口来补充使用量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下游玻璃厂，对市场的冲击程度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可(kě)能会(huì)导致下游厂家(jiā)减少(shǎo)从国(guó)内厂家采购纯碱的数量。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱(jiǎn)出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张(zhāng)凌(líng)璐(lù)表(biǎo)示，2022年初全(quán)球市场面(miàn)临暴风雪等极端(duān)天(tiān)气(qì)、国际地缘政(zhèng)治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全球能源(yuán)价格上涨、欧洲碱厂大面(miàn)积减产、我国出口市场新增南(nán)美和非洲(zhōu)的份额，都是带动去年(nián)全(quán)年纯(chún)碱出口(kǒu)大(dà)幅提升的导火索。今年随着国(guó)际(jì)能源价格的回(huí)落、黑(hēi)天鹅事件消退、国内多个大宗(zōng)商(shāng)品价格(gé)处于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能(néng)保持增长(zhǎng)态势，也确实超出市场预(yù)期(qī)。

　　“3月(yuè)份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加(jiā)至16.3万吨(dūn)，大超市场预期，显示出行业(yè)供需(xū)两旺、出口(kǒu)向好(hǎo)的态势仍(réng)在延续。”在方正(zhèng)中期期货分析师魏(wèi)朝(cháo)明看(kàn)来，2022年国际能源价格高企，纯碱出口显(xiǎn)著放(fàng)量，今年(nián)出口量能在去年高基(jī)数(shù)的基础上进(jìn)一步(bù)上扬，显示国际市场(chǎng)对纯碱需(xū)求具有较强(qiáng)韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货日报(bào)记者了解(jiě)到，全球经济的衰退预(yù)期或导致(zhì)全(quán)球实(shí)体企业(yè)承压，海(hǎi)外纯碱需求可能会受到一(yī)定影响。而国内(nèi)经(jīng)济稳增长预期强烈，国内纯碱需求表现或(huò)较海外(wài)强劲，这在长(zhǎng)期也可能影响我国纯碱出口数量。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪(háo)告诉(sù)记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出口(kǒu)的预(yù)期(qī)走弱。主要在于国(guó)外能(néng)源(yuán)的回落背景(jǐng)下供应的回(huí)归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的走弱，使得出口出现了环比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现(xiàn)依旧较好，与(yǔ)前期市场的反馈(kuì)略(lüè)有偏差，一部分(fēn)原(yuán)因(yīn)可能是前(qián)期待发(fā)订单，一部分(fēn)是外围(wéi)需求从去年(nián)的出口角度存在重心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大(dà)产能(néng)落地以前，国内纯碱紧(jǐn)平(píng)衡的格局很难彻底扭转，从该角度(dù)讲可能还是优先国内使用为主，纯碱出(chū)口或难以再现去年(nián)高增长的态势。

　　从价(jià)格和出(chū)口(kǒu)利(lì)润上(shàng)来看，3月(yuè)出口均价(jià)368美(měi)元/吨200克等于多少毫升水，200克是多少ml水，部(bù)分长协价格可能更低，对比(bǐ)国(guó)内价格偏低。换言之，纯(chún)碱出口利润(rùn)并不高，这将导致中(zhōng)国出口意愿偏低。

　　此外，市(shì)场也需(xū)要关注纯(chún)碱出口目的地。“如(rú)果(guǒ)国内纯(chún)碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至(zhì)国内大型玻璃厂在海外的生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期(qī)稳定，那么这(zhè)部分(fēn)用量仍能让出口(kǒu)维持(chí)高位。但如果是供给海(hǎi)外其(qí)他地区，可(kě)能(néng)会(huì)由于海外需求回落导致出口下(xià)降。”张凌璐表示，同(tóng)时也要(yào)留意出口(kǒu)周期的(de)变(biàn)化。通(tōng)常(cháng)，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她看来，3月出口数(shù)据的好转，可能是(shì)1—2月的订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球(qiú)的(de)纯碱需求量大。

　　“未来(lái)纯碱(jiǎn)出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势(shì)仍是大方向(xiàng)，但由于国(guó)内进(jìn)出(chū)口数(shù)量占全(quán)国产能、需求的(de)比(bǐ)例相对(duì)有限，因此对(duì)于年度供需影响也相(xiāng)对(duì)有限。但集中在某个月或(huò)数(shù)月，进出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情产生情(qíng)绪和供(gōng)需影响。”张凌璐称。

　　在周小燕看来，目前海外碱厂下调报价，随(suí)着能源(yuán)价格下调(diào)，内外价差呈逐步收窄态势，预(yù)计今年出口相对(duì)去年下降。“后续海外碱到港量增(zēng)加(jiā)，进口(kǒu)有(yǒu)继续增加(jiā)预期(qī)，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易(yì)商顺差(chà)或重回(huí)2022年前格(gé)局，对纯碱(jiǎn)价格形成牵制(zhì)。”周(zhōu)小燕说。

　　不过，从短(duǎn)期来看，纯碱进出(chū)口数据超预期是国内纯碱(jiǎn)市场健康运行(xíng)的旁证。魏朝(cháo)明(míng)认为，短期(qī)内市场(chǎng)悲观(guān)预(yù)期或(huò)有所消(xiāo)退，纯碱(jiǎn)期(qī)现货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来看，出口(kǒu)走弱的预(yù)期基(jī)本被(bèi)消化，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表(biǎo)示，从3—4月消息面来看，进口约有十几(jǐ)万吨(dūn)的(de)到(dào)港量，导致市场4月的平衡相对宽(kuān)松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的(de)走弱则更加(jiā)影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需(xū)恢(huī)复有限的情况下，轻碱200克等于多少毫升水，200克是多少ml水200克等于多少毫升水，200克是多少ml水>价(jià)格重(zhòng)心下(xià)移会相(xiāng)对明显。

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