看(kàn)看(kàn)周末有哪些(xiē)重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标(biāo)普全球周五公布的4月美国(guó)制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服务业PMI均不降反升，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中的分项指数释放价(jià)格(gé)压(yā)力再度升温的警报信号：4月购(gòu)进价格创(chuàng)去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能(néng)上升，或者至少一定程度居高不(bù)下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压(yā)力的通胀担(dān)忧，数(shù)据公(gōng)布后，美股(gǔ)承(chéng)压(yā)下(xià)行，主(zhǔ)要(yào)美股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳(tiào)水、收益率盘中拉(lā)升，对利(lì)率更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较(jiào)日内(nèi)低位回升10个基(jī)点；PMI公布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官(guān)员最近一再(zài)表态(tài)支持继续(xù)坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连(lián)续(xù)第(dì)二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累(lèi)计由涨(zhǎng)转跌；工业金(jīn)属总体(tǐ)继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量同比增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长(zhǎng)前(qián)景的担忧(yōu)，伦(lún)铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续(xù)回落，但凭借周一大涨(zhǎng)，全(quán)周(zhōu)仍(réng)累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未(wèi)能(néng)延续一(yī)个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷(tíng)中央银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月(yuè)20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利(lì)率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息幅度达300个(gè)基(jī)点(diǎn)，高于此前市场预期的200个(gè)基(jī)点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次大幅加息，今年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去(qù)年(nián)，这家(jiā)央行也(yě)已经经(jīng)历了(le)多次加(jiā)息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个(gè)基点。

　　阿(ā)根廷央行在周四的声明中表示(shì)，此次加(jiā)息主(zhǔ)要是(shì)由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央(yāng)行未来将继续(xù)监测物价(jià)水(shuǐ)平(píng)、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总量变(biàn)化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环(huán)比增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅(tīng)酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化(huà)最(zuì)大(dà)，涨幅均超(chāo)过100％；通信、教育和交通(tōng)运输(shū)等方面价格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿(ā)根廷(tíng)总统府发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表示(shì)，3月(yuè)通胀严重主(zhǔ)要原因包括国(guó)际大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等。另一项市(shì)场(chǎng)预(yù)期调查报告还显(xiǎn)示(shì)，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大通认为这一(yī)数字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地(dì)遭恶(è)劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重雷暴风险

　　当地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区持续遭(zāo)到恶(è)劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风(fēng)暴预(yù)测中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天(tiān)气(qì)状况，得(dé)州沿海地区到密西西比河谷地(dì)区，以及俄亥(hài)俄河上游到五(wǔ)大湖地区将受到影响，部分(fēn)地区的洪(hóng)水威胁增加。得(dé)州(zhōu)圣安东尼奥国(guó)际(jì)机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特(tè)罗姆国际机场20日(rì)晚(wǎn)上(shàng)因天气状况而临时停飞(fēi)。此(cǐ)外，俄克拉何(hé)马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄(é)克拉荷(hé)马州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布该(gāi)州(zhōu)部分地(dì)区进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引(yǐn)美联(lián)社报(bào)道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人拉里(lǐ)·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美国总统竞选(xuǎn)。

　　据(jù)美(měi)国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的广播节(jié)目“拉里(lǐ)·埃(āi)尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节(jié)目在保守(shǒu)派中(zhōng)拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续下挫(cuò)，棕榈油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨；菜油主力收盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆油主(zhǔ)力收盘(pán)于7550元/吨(dūn)，跌幅达(dá)5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析师(shī)聂波表示(shì)，一方面，原油下(xià)跌(diē)较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数(shù)据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度加息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济处(chù)于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈(lǘ)油产量环(huán)比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复(fù)潜(qián)力高。2月出口(kǒu)环(huán)比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口(kǒu)减(jiǎn)幅同样(yàng)小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价(jià)差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出(chū)口，但是由于2月(yuè)工作日(rì)少，假期(qī)多(duō)，最(zuì)终数量出现下(xià)滑。2月印尼棕榈(lǘ)油表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨。其中，生物柴(chái)油(yóu)消(xiāo)耗82万吨，高于1月(yuè)的81万吨，食(shí)用和(hé)化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产(chǎn)需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升(shēng)（2023年目标1315万(wàn)千升），生柴端(duān)的需(xū)求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库存偏低。马来(lái)西亚3月(yuè)底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油5—9月(yuè)差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆(dòu)油套利盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两(liǎng)国旱季(jì)明(míng)显，4月下(xià)旬(xún)印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期(qī)棕榈果价格(gé)下(xià)跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入负值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油(yóu)各(gè)200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋月后通常是(shì)需求淡季，最近(jìn)印度也取消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库(kù)存(cún)支撑价格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可(kě)能性(xìng)较大(dà)。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油(yóu)料分析师陈界正告诉期货日报(bào)记者，虽然(rán)近端因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库(kù)继续(xù)支撑(chēng)近月价(jià)格(gé)，但是2月(yuè)印尼产(chǎn)量位于历史(shǐ)同期最(zuì)高位(wèi)，且未(wèi)来产(chǎn)区产量(liàng)季节(jié)性恢复，国内、印度高库(kù)存，欧(ōu)盟进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应压力的抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以及出口走弱(ruò)较为明(míng)显(xiǎn)，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价(jià)差走高至200美元以上，巴(bā)西大(dà)豆(dòu)的集(jí)中出(chū)口，使得国际(jì)豆(dòu)油的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印度消费暂无明显增量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端继续维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界(jiè)正(zhèng)分析称，当前国内库(kù)存(cún)较高，产(chǎn)区库(kù)存较低，国(guó)内棕(zōng)榈油盘面(miàn)偏(piān)弱，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅(fú)明显(xiǎn)大于(yú)国(guó)内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附(fù)近。但是4月18日给(gěi)出了(le)进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数(shù)据显示，3月份全国共进(jìn)口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将(jiāng)会逐步去库，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预(yù)计进口利润将会逐步修复，国内也将会不断买(mǎi)船(chuán)，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市(shì)场人(rén)气(qì)一般(bān)，成交不多，但(dàn)是到船迟滞，令港(gǎng)口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存(cún)继(jì)续小幅去库，现(xiàn)为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续(xù)去(qù)库(kù)。后续需继续关注(zhù)实(shí)际消费以及买船(chuán)情况(kuàng)。”陈界(jiè)正说(shuō)。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周(zhōu)，欧(ōu)洲菜(cài)油价格再(zài)度开(kāi)启反弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口(kǒu)粮食，价格冲击减(jiǎn)弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元(yuán)/吨左(zuǒ)右，华东地区(qū)三(sān)级菜(cài)油和一(yī)级大豆(dòu)油现货价差也扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由(yóu)负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货(huò)农产品分析师傅博表(biǎo)示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上(shàng)涨(zhǎng)的驱动。随着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油(yóu)便宜，以(yǐ)及目前菜油的(de)累库程度(dù)还算(suàn)正(zhèng)常，菜(cài)油的利空阶段性算是(shì)交易充分了。但(dàn)是，菜油的基本(běn)面并未转好。

　　“多个国家生物柴油政策执行(xíng)不(bù)及预(yù)期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像(xiàng)之(zhī)前那么高。欧洲菜籽将于6月(yuè)开始收(shōu)割，7月出(chū)口开始增多，增产(chǎn)背景下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波说(shuō)。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到(dào)现在已经(jīng)拍储(chǔ)了3.8万吨。受到(dào)菜籽集中到港的影响，上周压(yā)榨量(liàng)为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续维持高位运(yùn)行。因为进口菜油到港(gǎng)，以及(jí)压榨厂(chǎng)开机，预计后续(xù)库(kù)存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况(kuàng)来(lái)看(kàn)，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计偏(piān)大。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍(réng)然是个未知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅(fú)收(shōu)缩(suō)的预(yù)期。同时，菜油的需求还受到棉油、玉米(mǐ)油等其他小油种的影响(xiǎng)，菜油(yóu)价格需要保持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆油(yóu)的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激(jī)需求。”傅博说。

　　展望(wàng)后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜(cài)油的进(jìn)口盘面利润(rùn)打开(kāi)，未来菜(cài)油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲(zhōu)受到菜油供应压力的影响(xiǎng)，现货价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全(quán)球菜(cài)籽(zǐ)供(gōng)应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端(duān)菜油继续维(wéi)持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需(xū)要(yào)重点(diǎn)关注(zhù)加拿大新一季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅(fù)博提示(shì)，一方面，要关(guān)注国际市场的(de)菜籽和菜油供(gōng)应(yīng)情况(kuàng)，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者(zhě)上(shàng)游成本端的变(biàn)化因素的影响；另一方面，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油的价格，预计接下(xià)来一段时间，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆(dòu)油(yóu)价(jià)格波动。

　　供需格(gé)局变化致豆(dòu)油表现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口大(dà)豆CIQ事件(jiàn)导致周度(dù)压榨偏低，4月19日华南油厂(chǎng)恢复开机(jī)，20日后其他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口(kǒu)量(liàng)，所以预(yù)计大(dà)豆压(yā)榨量将从目前(qián)的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨(dūn)/周，对应的豆油供应量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能(néng)将持续(xù)2个月以(yǐ)上(shàng)。

　　“随(suí)着大豆不断过关(guān)，部分(fēn)工厂预计(jì)逐步恢(huī)复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨(zhà)量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处于缺豆停机(jī)状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继续位于低(dī)位(wèi)，下周开(kāi)机(jī)预(yù)计将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历(lì)史同期低(dī)位，预计(jì)下周将会继续累库。现货市(shì)场乏善可陈，预计本(běn)周全国(guó)大豆(dòu)压榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓(huǎn)解(jiě)。”陈界正说。

　　值(zhí)得注意的(de)是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油(yóu)现货价格比棕榈油和菜油价格贵，随着华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的(de)消费替代增加(jiā)，西南地(dì)区(qū)菜油对豆油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货不(bù)积极，贸易商采购心态谨(jǐn)慎。预计(jì) 5月上旬供应将会逐步转向宽松(sōng)转变。后期需要重点关注南国内大豆到港通关(guān)以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长(zhǎng)情况(kuàng)将(jiāng)决定豆(dòu)油盘面的(de)相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再(zài)加(jiā)上(shàng)进(jìn)口大豆(dòu)成本下行，豆油基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的(de)预期，即豆油的基本(běn)面(miàn)转(zhuǎn)差(chà)。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力(lì)进行了一波交(jiāo)易，目(mù)前(qián)走势跟随豆(dòu坏垣是什么意思啊，破屋坏垣适合装修吗)油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和需(xū)求预期都预(yù)示豆油(yóu)可能(néng)是(shì)未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱的。

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