全球头号对(duì)冲基(jī)金(jīn)桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了！

　　根据其向美国证交会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年(nián)一季度末的美股持仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人(rén)民币1140亿元），较一(yī)季度(dù)末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋升为其第一大(dà)重仓，但桥(qiáo)水减持(chí)了两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可(kě)乐、可口(kǒu)可乐(lè)、沃尔玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了谷歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观(guān)点表示(shì)，其非常(cháng)看好(hǎo)黄金，认为(wèi)黄(huáng)金(jīn)可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水(shuǐ)美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委(wěi)员(yuán)会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末(mò)的持仓曝光。据了解，到(dào)今年4月(yuè)末，桥水管(guǎn)理的全权委(wěi)托(tuō)资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来(lái)看看桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动(dòng)情况，数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市值(zhí)达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美(měi)元(yuán)减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为全球(qiú)宏观策略基金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅占(zhàn)总(zǒng)资(zī)产很小的一(yī)部分(fēn)。

　　在这个季(jì)度，桥(qiáo)水(shuǐ)在不(bù)断卖卖卖，清仓了228只证(zhèng)券，减持(chí)了360只(zhǐ)证(zhèng)券(quàn)；同时(shí)也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了225只证券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一(yī)季度(dù)末，桥(qiáo)水(shuǐ)的前十大重仓标的的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今(jīn)年一季(jì)度(dù)末晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资组合比例的(de)5.32％。

　　第二、第(dì)七大持仓是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股(gǔ)，较上一(yī)季度(dù)都(dōu)有所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别(bié)为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水持有多只(zhǐ)消费品个(gè)股(gǔ)，但(dàn)是今年(nián)一季度都进行了减持，比如其第(dì)三(sān)大持仓宝洁，减掉了5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市(shì)值为(wèi)7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥水也减持了百事可乐、可口可乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六(liù)大重仓(cāng)股；另外，桥(qiáo)水还减持了麦当劳(láo)、开市客、沃尔(ěr)玛，其(qí)中沃尔(ěr)玛的减(jiǎn)持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在(zài)一季度小(xiǎo)幅加(jiā)仓了医疗领域的强生(shēng)，持股增至358.75万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为5.56亿(yì)美元，位(wèi)列第四大重仓股。

　　桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持(chí)黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重(zhòng)仓，其拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳中(zhōng)增持的标的还包括(kuò)谷(gǔ)歌(gē)母公司Alphabet，增持(chí)了156.46万股，持股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增(zēng)至100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝、Booking等。

　　但是，基金君(jūn)发(fā)现，桥(qiáo)水在一季(jì)度减持的标的相对较多，除去前十大重(zhòng)仓，桥水(shuǐ)还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新(xīn)兴市场(chǎng)ETF，减(jiǎn)少535.74万(wàn)股，持股(gǔ)数量(liàng)降至847.11万股，减持幅(fú)度达38％，持有市值为(wèi)3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较大的还有拼(pīn)多(duō)多，减少(shǎo)了(le)150.34万(wàn)股，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降(jiàng)至223.41万股，持有市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特(tè)28％，持股降(jiàng)至66.44万股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一(yī)季度还减持了(le)其(qí)特别看好的黄金(jīn)资产，卖出(chū)黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持仓降至88.68万股，持(chí)有市值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现(xiàn)较(jiào)大涨势，表现非常突出。

　　但从最新(xīn)的观(guān)点看，桥水还(hái)是(shì)非常看好黄(huáng)金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔(ěr)表示，黄金可(kě)能正处于持续增长期的(de)开端(duān)，因为全球对美元去杠杆化(huà)的(de)推动(dòng)仍(réng)是金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被(bèi)低(dī)估了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在(zài)全球货币市(shì)场中(zhōng)日(rì)益(yì)重(zhòng)要，这使得它不仅仅是(shì)对(duì)抗债券市场(chǎng)和利率的(de)工具。另外，地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对(duì)黄金的长期支撑(chēng)。不(bù)仅如(rú)此，由(yóu)于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的(de)风险。

　　桥(qiáo)水最(zuì)新观点曝光

　　4月末，桥水联(lián)合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了他在2023年(nián)一季度的(de)最新(xīn)观(guān)察。

　　他指(zhǐ)出，名义支(zhī)出水平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于目标(biāo)水平，美国和(hé)其他(tā)西方经济(jì)体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正(zhèng)这种失(shī)衡，缓(huǎn)解需求(qiú)压力(lì)，欧美各(gè)国央(yāng)行一(yī)直在实施紧缩政策——目前紧缩政策造成的负面影响初现苗头(tóu)。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始，恢复均(jūn)衡将会给经(jīng)济和市场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济更(gèng)加接近于均衡——支(zhī)出与劳动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资产持有现金。紧缩政策推高了折现率（即拼多多10几块的美瞳可以用吗，拼多多ovolook品牌美瞳现(xiàn)金未来实际收益率的预期），但(dàn)迄今为止尚(shàng)未严重(zhòng)影(yǐng)响风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经(jīng)济增(zēng)长，上述情(qíng)况极有可(kě)能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于(yú)周期的不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和地(dì)区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流(liú)动，这降低了折现率和风险溢价，促进了(le)经济增(zēng)长。

　　5月份，对于近期美联(lián)储(chǔ)加息(xī)，桥(qiáo)水基金在其官微(wēi)发(fā)文称，“上周美联储加(jiā)息25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂停，但政策指引(yǐn)的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符合我(wǒ)们对当前形(xíng)势的解读。”

　　桥水(shuǐ)表示，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财政刺激政(zhèng)策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为了应对高通胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美(měi)国采取了(le)最(zuì)激(jī)进的应(yīng)对(duì)通胀的举措(cuò)，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间(jiān)里，美联储(chǔ)加息(xī)500个(gè)基(jī)点(diǎn)，并迅速减持债(zhài)券。目前，虽然美国经济尚未出(chū)现严重(zhòng)问题，但(dàn)名义(yì)支出已(yǐ)经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一步(bù)收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续(xù)承压，从而(ér)影响信贷供(gōng)应。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接管，再次(cì)凸显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面(miàn)临(lín)压力，股市(shì)和债券收益率出现(xiàn)下(xià)跌。美国可能(néng)需要（也可能不需要）进一步(bù)收紧(jǐn)政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措，美联储可以评(píng)估(gū)形势再做(zuò)出决(jué)策(cè)。

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