金融界5月22日消(xiāo)息(xī) 悄然(rán)之(zhī)间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般(bān)的活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日，日本股市主要(yào)股指日(rì)经(jīng)225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近33年(nián)的(de)新高，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今(jīn)年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股(gǔ)市几经挣扎但是最终都黯淡收场，但是似(shì)乎这次有点不一样(yàng)的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大(dà)鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使得日本(běn)股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或缺力量

　　对于(yú)日本股市爆发，海外(wài)资(zī)金是不可(kě)或缺的力量。数(shù)据显示，海外投资者对(duì)日本股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投资者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日(rì)本(běn)股票，为2017年(nián)10月以来最大规(guī)模的外国人净购(gòu)买量。不过，日本企业(yè)部(bù)门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然(rán)这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金(jīn)钱味道(dào)的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔(ěr)·哈撒韦公司(sī)（下(xià)称“伯克希尔(ěr)”）首(shǒu)次披露，其收购了日本前五大(dà)贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商(shāng)事、三菱商事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友商事和丸红。自(zì)首次(cì)披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特已3次购买(mǎi)并扩(kuò)大了对日本(běn)五大商社的股份持有量。

　　从近期数据(jù)披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比在(zài)美(měi)国以外任何其他国家(jiā)都(dōu)多。今(jīn)年早些(xiē)时候，巴(bā)菲(fēi)特增(zēng)持了(le)日本(běn)五大商社(shè)，并(bìng)暗(àn)示将进一(yī)步(bù)投资日本股票(piào)。现年92岁(suì)高龄的他(tā)还在(zài)上个(gè)月(yuè)罕见(jiàn)地亲自(zì)访问日本(běn)。

　　对(duì)于为何(hé)在这(zhè)个时(shí)点，不(bù)断(duàn)增持日本股(gǔ)票(piào)？在5月初巴菲特股(gǔ)东(dōng)大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决(jué)定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这(zhè)五家公(gōng)司(sī)都有过(guò)业(yè)务来往。从整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错(cuò)的分红，在某些(xiē)情况下也会回购股票(piào)，我们也能很好(hǎo)地理(lǐ)解他们(men)所拥(yōng)有的一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能通过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们就开始购买了，甚至这(zhè)件事(shì)情(qíng)一开始我都没有(yǒu)告诉(sù)阿贝(bèi)尔(ěr)。

　　此外(wài)，巴菲(fēi)特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔(ěr)非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格雷格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因(yīn)为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位(wèi)大佬抄底日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬也在紧锣密(mì)鼓的行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主席苏世(shì)民拜访了日本首相(xiāng)岸(àn)田文雄。黑石(shí)集团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一(yī)举收(shōu)购8家(jiā)酒店，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞(jìng)争对(duì)手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维斯也(yě)在日本(běn)与投资对(duì)象展(zhǎn)开交(jiāo)流(liú)。

　　4月初造访(fǎng)日本东京的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史(shǐ)蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股市(shì)一直都在(zài)苦苦的(de)填坑之中(zhōng)，如今似乎局面发(fā)生了变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会(huì)上解(jiě)释(shì)了(le)抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留(liú)。站在(zài)事后马后(hòu)炮的角度(dù)看(kàn)，对股市拥(yōng)有独特理解的巴(bā)菲特对国际地缘政治(zhì)的变化也(yě)颇有研究。

　　自(zì)2018年中美(měi)贸易争端(duān)以来(lái)，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在新的地缘政治格局下(xià)，日(rì)本在亚太格局中扮演了更加美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母重要的(de)角色，同时日本(běn)在芯片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃勃，这都(dōu)成(chéng)为了边(biān)际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的(de)经济脉络，我们(men)也(yě)会发现日本的设(shè)备投资(zī)开始进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一提的是(shì)，日本相(xiāng)对稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡(dàng)的大背景下反而成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的(de)巴(bā)菲特，一(yī)直在(zài)等待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终(zhōng)于等到了(le)被低(dī)估的日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商社(shè)也用业绩(jì)证明自己的确被低估了。据日经(jīng)中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财(cái)报于5月9日全部出(chū)炉。5大(dà)商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里增(zēng)加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本(běn)基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监(jiān)管层持(chí)续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值(zhí)的(de)修复(fù)，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今年3月(yuè)底(dǐ)，东京证券(quàn)交(jiāo)易所为了改(gǎi)变大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业(yè)价值和资本(běn)效率从而提升股价后，日(rì)本股(gǔ)市开始(shǐ)掀(xiān)起一波回购热潮。

　　一(yī)向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日本可能(néng)正接近十年一遇的牛市。至于日本股市未来(lái)将走(zǒu)向美国各州的缩写是什么，美国各州缩写英文字母何方(fāng)，一切将由时间(jiān)给出答案吧。

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