近日，笑果文化HOUSE事玩梗过(guò)火事件(jiàn)，引发舆论地(dì)震。曝光(guāng)的网友称(chēng)，使(shǐ)用大家(jiā)广泛知(zhī)晓的“强军口号”来进行调侃(kǎn)式的比(bǐ)喻，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅(lǚ)局(jú)5月17日发布通报，决定没收笑果文化违法(fǎ)所得1325381.6元、罚(fá)款13353816元。

　　在这一由不恰当言论(lùn)引发的风波中，《科创板日报》记者发现，随着脱口秀不(bù)断破圈，笑果文化(huà)也成为(wèi)云南有哪几个市 云南是几线城市了备(bèi)受资本(běn)青睐的宠儿，在(zài)6年中获得众多资本8轮融资，并于2021腾讯入股(gǔ)后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿笑果6年8轮融资，对(duì)外投(tóu)资9家企业

　　2014年(nián)，叶烽等人成立(lì)笑果文化，注册资本(běn)为208.13万(wàn)元，经(jīng)营范(fàn)围(wéi)包括(kuò)文化(huà)艺术交流策划、演出经(jīng)纪、文艺(yì)创作与表(biǎo)演等。

　　脱口秀近几年的发展可(kě)谓“风生水起”。《脱(tuō)口秀大会(huì)》《吐槽大会》等节目的火爆，让脱口(kǒu)秀演(yǎn)员(yuán)和脱口秀俱(jù)乐部成为了炙手可(kě)热的(de)行业，笑(xiào)果文化也成为中国最成功的脱口秀俱乐部之一。

　　由此，资(zī)本(běn)敏锐察觉到商机并押宝这(zhè)一赛道(dào)，《科创板日报》记(jì)者整(zhěng)理公开信息发(fā)现，笑果文化于2016年至(zhì)2021年共(gòng)完成8轮融资。2021年3月，腾讯关联公(gōng)司入(rù)股笑果文化后，估值超(chāo)过40亿元。

　　财联社创投(tóu)通数据显示，2016年6月(yu云南有哪几个市 云南是几线城市è)，笑(xiào)果文化得到游(yóu)族网络天使轮投资。同年9月，得到游族网络、普思资本(běn)数千万的(de)pre-A轮(lún)投资(zī)。

　　2017年4月，得到(dào)南山(shān)资(zī)本、游(yóu)族网络、CMC资本、普(pǔ)思资本1.2亿元的A轮投(tóu)资。

　　同年5月，得到(dào)南山资(zī)本、游族网络、CMC资本、天图(tú)投资近亿元(yuán)A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化集团、泽(zé)时投(tóu)资的战略投资，此轮(lún)未披露具体金额(é)。

　　2019年04月，得到南山资本、天图(tú)投资的B轮投(tóu)资。

　　2020年12月，得到南山资本的战略投资。

　　2021年(nián)3月(yuè)，得到腾讯的(de)战略投资。

　　可以看出，南山资本和游族网络对笑果文化(huà)最为(wèi)青睐，8轮融资(zī)中一共投了4次，游族(zú)网络(luò)更是笑(xiào)果(guǒ)文化的(de)天使投资人(rén)。

　　与此同时，线下是笑果文化走向扩张(zhāng)的关键一子，今年(nián)4月，位(wèi)于北京东城(chéng)区隆福寺的笑(xiào)果文化线下喜剧(jù)空间“笑果工厂(chǎng)”开业，这是笑果(guǒ)工(gōng)厂继上海、南京(jīng)、苏州之后(hòu)的第四个(gè)演艺空(kōng)间。此外，近年(nián)来对外投资也在扩张(zhāng)。

　　《科创板日报》记者发现，笑(xiào)果(guǒ)文化对外(wài)投(tóu)资的企业(yè)共有9家，其中有6家已经注(zhù)销。如(rú)今(jīn)存(cún)续的企业有：笑果挺棒文化传媒（上海）有限公司(sī)、上(shàng)海青豆结冰(bīng)文化传播有限(xiàn)公司、上(shàng)海(hǎi)笑欢悦(yuè)信息(xī)技术(shù)有限公(gōng)司(sī)。

　　笑果文化此前控股的(de)笑果演艺股权也发(fā)生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演(yǎn)艺原股(gǔ)东笑果文化(huà)、郭凌虹(hóng)退出，新(xīn)增股东(dōng)Fun factory（HK）Limited全资(zī)持股(gǔ)，同时企业类型变更为有限责任(rèn)公司（港澳台法人独(dú)资）。新股东Fun factory（HK）Limited于(yú)2021年8月在中国香港(gǎng)注册。

　　此前曾(céng)有业内人士(shì)猜测，笑(xiào)果文化或许是(shì)在(zài)悄(qiāo)悄开(kāi)启上市(shì)的前奏。

　　作(zuò)为(wèi)普思资(zī)本的(de)前(qián)高管，Charles（化(huà)名）参与了(le)对(duì)笑果文(wén)化的A轮投资(zī)过(guò)程，他对《科创板日报》记(jì)者表示，他也是(shì)刚从网上看到(dào)本次出事，此前脱口秀行业(yè)在国内处于快速发展阶段，表现形式丰富多样，而在该(gāi)领域笑果文化做的(de)很早，成绩也很突出，其《吐槽大会》在年轻人圈子里很(hěn)火爆，出于(yú)这些原因进(jìn)行了投资。

　　脱口秀又被(bèi)称(chēng)为“冒(mào)犯的艺术(shù)”，追求的就(jiù)是一种针砭时弊(bì)、刺(cì)中痛点，让观众一边大笑一边反思的感(gǎn)觉(jué)。对本(běn)次“翻车”事件，他个(gè)人认为，出于(yú)节(jié)目效果可能(néng)需要(yào)张(zhāng)狂和外(wài)向一(yī)些，但公(gōng)众(zhòng)场(chǎng)合下脱口秀中的开玩笑也要注意把握(wò)分寸，尤其涉及到国家政治(zhì)和解放军形象(xiàng)等严肃(sù)话题，确实不该口无遮拦，“踩红(hóng)线(xiàn)的(de)事肯定是不(bù)能干的(de)”。

　　他还提醒(xǐng)，笑果在(zài)风(fēng)控方(fāng)面，可能没有进行(xíng)非常严格的把控。

　　此外，《科创(chuàng)板日报》记者注意(yì)到，笑(xiào)果文化(huà)的业(yè)务和腾(téng)讯关(guān)联颇深，资料显示，目前大股东叶烽持有31.57％的股份，宁波梅山(shān)保税(shuì)港区泽禧股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西腾讯创(chuàng)业投资有(yǒu)限公司为第三大股(gǔ)东(dōng)，持(chí)股比例为12.55％。

　　2017年1月(yuè)，腾讯视(shì)频联合笑果文化打造了(le)《吐槽大会(huì)》，该节(jié)目让担任吐槽团(tuán)成员、策划人及编剧的李诞迅(xùn)速(sù)走(zǒu)红。

　　2017年(nián)8月(yuè)，由腾讯视频出品，企(qǐ)鹅影视和笑果文化联合出品(pǐn)的《脱(tuō)口秀大会(huì)》在腾讯(xùn)视频首播(bō)。

　　笑果文化相关人士去年称，受众面(miàn)最广的是线(xiàn)上长视频业务(wù)，如《脱口(kǒu)秀大会(huì)》、《吐槽大会》和《脱口(kǒu)秀反跨(kuà)年》等以跟(gēn)腾讯合作的长(zhǎng)视(shì)频节目(mù)，可以占到公司百分之四十的业务营收。

　　市场迅猛(měng)上升，资本(běn)却后劲不足？

　　相较于西方脱(tuō)口(kǒu)秀百年以上(shàng)的发展历史，脱口秀(xiù)这个舶来品在国内的发展历程要短得多也快得多。近10年(nián)内，《今晚80后》《金星秀(xiù)》《吐槽大会》《脱口秀大会》等热门综艺频频占(zhàn)据收视(shì)榜与网络热议话题榜(bǎng)首，由此(cǐ)带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热(rè)度(dù)席卷而来，资本也闻风(fēng)而至。财联社创投(tóu)通数据显示，自2015年以(yǐ)来，有超(chāo)过(guò)9家脱(tuō)口秀企业(yè)获得融(róng)资。其(qí)中，不乏明(míng)星投(tóu)资(zī)机(jī)构(gòu)。

　　如(rú)红杉中国、腾讯(xùn)投资(zī)投了罗(luó)永(yǒng)浩旗下的思(sī)维(wéi)造物(wù)，乐游资本投(tóu)了鲜榨(zhà)喜剧(jù)，原子创(chuàng)投、合一集团(tuán)投了单立人(rén)。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，资本对脱口秀行业也明显呈现出“一家独大(dà)”的趋势(shì)，除(chú)斩获8轮融资的笑果文化外，其他脱(tuō)口秀(xiù)厂牌融资轮次都仅有一两轮，且集(jí)中在2018年(nián)及以前。同时，资本对脱口秀的倾注也有些后劲不足，2021年之后(hòu)，市场上(shàng)暂无新的脱口(kǒu)秀(xiù)企业获得融资。

　　资本市场的反应与高速增长的市场似乎并不匹配。据《中国脱口秀行(xíng)业发展趋势(shì)分析与未来投资预(yù)测(cè)报告（2022-2029年）》显示，2021年脱口秀市(shì)场全年商业演出场次1.85万场，比2019年增(zēng)长50％以上，预计2021年至2029年(nián)，行业年均复(fù)合增速将保持(chí)20.18％的高速(sù)度。

　　市场(chǎng)仍在上(shàng)升期，资本为何却逐(zhú)渐远(yuǎn)离了这一赛道？眺(tiào)远营销(xiāo)咨(zī)询创始人高(gāo)承远对《科创板(bǎn)日报》记者(zhě)表示(shì)，脱口秀行业虽然发展迅猛(měng)，深(shēn)受(shòu)观众喜爱，但在资本市场并不吃香。其核(hé)心(xīn)原因在于，资本的投资逻辑天然是确定性和可复制性，而脱口秀行业却具有巨大的不确定(dìng)性和不(bù)可复制性。演员(yuán)的不确定性、创(chuàng)作的不确定性、观众审美(měi)的(de)不确定性，以及踩红(hóng)线等重要舆情事件等，都可能让经营面临巨大的风(fēng)险。

　　因(yīn)此，有投资人(rén)指出，“脱口秀行(xíng)业未来(lái)想要可持续发展，就需要(yào)拥抱监管，在合(hé)法合规的底(dǐ)线之上，不断(duàn)运营爆款，激活创作，带(dài)动整个行业的上线，这才是这个(gè)行业可持续、良(liáng)性发(fā)展的可(kě)靠路径。”

　　学者张竹然亦对《科创板日报》记者表示(shì)，脱口秀(xiù)行业作为(wèi)大(dà)文娱(yú)行业中的一员，和(hé)这个行业中(zhōng)的其余行业一样（如影视剧作(zuò)、游戏等等(děng)），都严(yán)重(zhòng)依(yī)赖IP本(běn)身而(ér)非平台，行业(yè)本身的“护城河”相对(duì)浅(qiǎn)，而脱口秀本身(shēn)是(shì)靠故事(shì)起(qǐ)家的，但这个(gè)行业的“故事”却很难讲述，这也是备(bèi)受资本市场冷遇(yù)的原因。

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