随(suí)着3月进出口数(shù)据的出炉(lú)，纯碱市场数(shù)据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪(xù)有所缓和。从(cóng)表象(xiàng)看，进出口双(shuāng)双超预(yù)期，也显示(shì)出(chū)纯碱市(shì)场供需(xū)两旺(wàng)、出口向好的态势仍(réng)在(zài)延续。

　　中国(guó)海关总署数据显示，2023年3月纯(chún)碱进口(kǒu)量4.56万(wàn)吨，2022年3月0.71万吨，同比(bǐ)增(zēng)加3.85万吨(dūn)。3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨(dūn)，2022年3月出口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降(jiàng)，进口(kǒu)增加(jiā)，从(cóng)实际数据来看，其(qí)表现超出市(shì)场预期(qī)。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析师周小燕表示。

　　“3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口(kǒu)4.56万(wàn)吨，环(huán)比2月提升4.55万吨，同比去年3月提升(shēng)3.85万吨。”光大(dà)期(qī)货分析师张凌璐(lù)表(biǎo)示，相较于1月1814吨、2月62.99吨(dūn)的进口量(liàng)，3月纯碱进口(kǒu)数量超预期增长(zhǎng)。据她介绍，2022年全年除了1—2月(yuè)份纯碱进口(kǒu)数(shù)量超过1万吨，其余月份进口数量在(zài)3000吨(dūn)—7600吨(dūn)之间波动(dòng)。在她看来，进口的大量增长(zhǎng)主要集中于(yú)部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡的情况(kuàng)下，下游(yóu)通过进口(kǒu)来补充使用量(liàng)。这部(bù)分进口增量(liàng)到港后直(zhí)接进入下游(yóu)玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度相对有(yǒu)限，但在一定(dìng)程度上可能会导(dǎo)致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采(cǎi)购(gòu)纯(chún)碱(jiǎn)的(de)数量。

　　从出口数据来看，3月纯碱(jiǎn)出口16.3万吨，环比2月提(tí)升23.28％，同(tóng)比去年3月(yuè)提升12.92％。

　　张凌璐表示(shì)，2022年(nián)初(chū)全(quán)球市(shì)场面临暴风雪等极(jí)端(duān)天气、国际(jì)地缘政治冲突导致美国和土耳(ěr)其(qí)运输(shū)阶段性受阻，再(zài)加上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出口市场(chǎng)新增南美(měi)和非洲的份(fèn)额，都是带动去(qù)年全年(nián)纯碱出口大幅提升的导(dǎo)火索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件消退、国内多个大(dà)宗商品价格处于全(quán)球(qiú)高位之时，纯碱出口(kǒu)还(hái)能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口量在去年高基数的基础(chǔ)上(shàng)进一步增加至(zhì)16.3万(wàn)吨，大超(chāo)市场预期，显示出行业(yè)供(gōng)需(xū)两旺(wàng)、出口向(xiàng)好的(de)态势仍在延续。”在方正中期期货分析师魏朝(cháo)明看来，2022年国际能源(yuán)价格高企，纯碱出口显著放量，今年(nián)出口量(liàng)能在去(qù)年高基数的基础上进一步上(shàng)扬，显示国际市场对(duì)纯碱需(xū)求具有较强韧性，国际需求显著(zhù)走弱(ruò)的预期有待修正。

　　期货日报记者了解(jiě)到，全球(qiú)经济的衰退预期或导(dǎo)致全球实体企业承压(yā)，海外纯碱需(xū)求(qiú)可能会受到一定影响。而国内经济稳(wěn)增长预期(qī)强烈(liè)，国内纯(chún)碱需求(qiú)表现(xiàn)或(huò)较海外强劲，这在长期也可(kě)能影响(xiǎng)我国(guó)纯碱出口数量。

　　对此，南华期货分析(xī)师李嘉豪告诉记者，相较于去(qù)年，今年纯碱(jiǎn)出口(kǒu)的(de)预期走(zǒu)弱。主(zhǔ)要在(zài)于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱(jiǎn)的价差收缩，同(tóng)时伴(bàn)随海运费的走弱，使得出口出现(xiàn)了(le)环比的走弱(ruò)。

　　“但是3月的出口(kǒu)表现依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场(chǎng)的(de)反馈略(lüè)有偏差，一部分原因可(kě)能是前期待发订单，一部分(fēn)是外围需求从(cóng)去年(nián)的(de)出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在(zài)张(zhāng)凌璐(lù)看来(lái)，在(zài)远(yuǎn)兴大产能落(luò)地(dì)以前，国(guó)内纯碱紧平衡的格局(jú)很难(nán)彻底扭转，从(cóng)该(gāi)角(jiǎo)度讲(jiǎng)可能还是优先国内(nèi)使用为主，纯(chún)碱出口(kǒu)或难以再现去年高增长(zhǎng)的态势。

　　从价格和出口(kǒu)利润上(shàng)来看，3月出口均(jūn)价368美元/吨，部分长协(xié)价格可能(néng)更(gèng)低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱(jiǎn)出口利润并不高，这将导致中国(guó)出口意愿偏低。

　　此外(wài)，市场(chǎng)也(yě)需要关注纯碱出口目的地。“如(rú)果国内纯(chún)碱出(chū)口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产线，且(qiě)该部分用量能够长(zhǎng)期稳定(dìng)，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是供给(gěi)海外其他地区，可能会由于海(hǎi)外需求(qiú)回(huí)落(luò)导致(zhì)出口(kǒu)下降。”张凌璐表示，同时也要(yào)留意出口周期的变化。通常，我国纯(chún)碱出(chū)口(kǒu)周(zhōu)期45—60天左右(yòu)。在她看来，3月(yuè)出(chū)口数(shù)据(jù)的好转，可能是(shì)1—2月的订单兑现而已，也并(bìng)一定能(néng)够(gòu)说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降(jiàng)、进口提升的(de)趋势仍是(shì)大方向，但由于国内进出口数量占全国产(chǎn)能、需(xū)求的比例相对有限，因此对于年度(dù)供需影(yǐng)响也相对有限。但集中在某(mǒu)个月或数月，进出口超预期(qī)变化可(kě)能会对阶(jiē)段性的行情(qíng)产生(shēng)情(qíng)绪和供需影响。”张(zhāng)凌璐称。

　　在周小(xiǎo)燕(yàn)看(kàn)来，目前海外碱厂下调(diào)报价，随着能源价(jià)格下调(diào)，内外(wài)价差呈逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出(chū)口(kǒu)相对去年下降(jiàng)。“后(hòu)续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进口有继续增(zēng)加(jiā)预期(qī)，出口有下(<两丈等于多少米span style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>两丈等于多少米xià)滑压两丈等于多少米力，进出(chū)口贸易商顺差或重回2022年(nián)前格局，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不(bù)过，从短期来看，纯碱进出(chū)口数据超(chāo)预(yù)期是国内纯碱市场健康运(yùn)行的旁证。魏朝明认为，短期内(nèi)市(shì)场悲(bēi)观预期或有(yǒu)所消(xiāo)退，纯碱期现(xiàn)货价格短期或有企稳(wěn)。

　　“从近期的市场表现来(lái)看，出口走(zǒu)弱(ruò)的预期基(jī)本被消化，进口的(de)量(liàng)相(xiāng)对来说更受市场(chǎng)关注。”李嘉豪表示，从3—4月(yuè)消息面来(lái)看，进口约有十几万吨的到(dào)港量，导(dǎo)致市场4月的平衡(héng)相对宽(kuān)松。在他看来，未来出口(kǒu)的走弱(ruò)则(zé)更加影响(xiǎng)轻碱的供需，在内需恢复有限的情况下，轻碱价格重心下(xià)移会相对明(míng)显。

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