美东时间周三，美联储发布(bù)的最(zuì)新会议纪要显(xiǎn)示，美联储(chǔ)官员在(zài)本月的会(huì)议(yì)上一致(zhì)同意加息(xī)25个基(jī)点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员暗示他们准备暂(zàn)停(tíng)加息。

　　纪要显示：“几位(wèi)与会者(zhě)指出，如果经济发展与他们目前(qián)的预期一致(zhì)，那么在这次会(huì)议之(zhī)后可(kě)能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政(zhèng)策。”他们预期美国经(jīng)济增长将放(fàng)缓，这(zhè)将消(xiāo)除进(jìn)一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议上可(kě)能有必要进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他们预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能(néng)会继续(xù)缓慢得令(lìng)人无法(fǎ)接受”。

　　对于(yú)通(tōng)胀，委员们一致认为，相对于美联储2％的目(mù)标，目前(qián)的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持(chí)久，因(yīn)为消(xiāo)费者支出强于预期，劳动(dòng)力市场吃紧，特别(bié)是(shì)如果银行压力(lì)对(duì)经济活动(dòng)的影响被证明是温和的。

　　然而，也有委员们指出，信贷条件进一步收紧可能会减缓家(jiā)庭支出，减(jiǎn)少企业投资和招聘(p俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持(chí)正在进行(xíng)的产品和劳(láo)动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡，并(bìng)降低(dī)通(tōng)胀压(yā)力。

　　未来政策(cè)走向

　　过(guò)去(qù)两周，一些美联储官员表示，通胀和经(jīng)济(jì)活动的(de)放缓(huǎn)程度还不足以证明(míng)结束加(jiā)息是合(hé)理的。但包括美联储(chǔ)主席鲍(bào)威尔在内(nèi)的其他(tā)人(rén)暗示(shì)，他们可能更倾向于不加息，以评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在(zài)5月初美联(lián)储宣布连续第十次(cì)加息后，本(běn)轮紧缩周期(qī)已累计500个基点，为上世(shì)纪80年(nián)代以来最激进(jìn)的政策路径之一。

　　对(duì)于未来的政(zhèng)策走向，由于全球经济(jì)前景的不确定性和(hé)近期银行业的压力，官员们(men)透露未来的决策将转向更加依赖数据的方式。但麻(má)烦在于，变数(shù)太多了，无(wú)数变(biàn)量将决定加息(xī)周期是(shì)否(fǒu)会(huì)继(jì)续下去(qù)。

　　纪要指出，与(yǔ)会(huì)者普(pǔ)遍对未(wèi)来收紧政策的程度表示不确定(dìng)，在这次(c俄罗斯女人能接受多少公分长度，俄罗斯人的尺寸是多少厘米ì)利(lì)率决(jué)议之后，美联储官员(yuán)最关注的还是掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有(yǒu)必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰(xī)的利率路径。

　　因此(cǐ)，一些与(yǔ)会者强调，至关重要的是不要传达降息的可(kě)能性，或者已经(jīng)排除了进一步(bù)提高利率的可能性。

　　稍早，美联储(chǔ)理(lǐ)事(shì)沃勒表(biǎo)示，该行在6月会(huì)议上决定继续调高利(lì)率或是维持利率不变都是有(yǒu)可能的。“即(jí)使6月(yuè)维持利率(lǜ)不变，美联储仍有可能(néng)需(xū)要在今年晚(wǎn)些时候加息。直到有明确证据表明通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目(mù)前(qián)，市场普遍预计(jì)，5月的(de)加(jiā)息将是本轮(lún)紧缩周(zhōu)期(qī)的最后一次，美联(lián)储极有可能在年(nián)底前降(jiàng)息25个基点。这种预期是基于这样一种(zhǒng)假设，即经(jīng)济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率(lǜ)将降至(zhì)接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取(qǔ)的是依赖数据的做法(fǎ)——这(zhè)并不(bù)意味(wèi)着他(tā)们(men)不会(huì)再次(cì)加息，但这肯(kěn)定会支持(chí)这样的观点，即他们(men)现在对进(jìn)一步(bù)收紧政(zhèng)策(cè)要谨慎得(dé)多。

　　银行业危机

　　对于(yú)严重冲击市(shì)场的(de)银行业危(wēi)机，美(měi)联储官(guān)员(yuán)们(men)对此专(zhuān)门进(jìn)行了讨论(lùn)。纪要(yào)指(zhǐ)出，已准备好使用他们的(de)工具，以确保金融体系有足(zú)够的流(liú)动性(xìng)来满(mǎn)足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美联储经济学(xué)家曾(céng)指出，银行(xíng)业压力导致的(de)信(xìn)贷收缩可(kě)能(néng)会(huì)使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联储(chǔ)重申(shēn)了(le)这一观点，不过(guò)，如果信(xìn)贷条件缓解，也(yě)将给经济带来动力(lì)。

　　纪(jì)要指出，中小银行的存(cún)款外流在(zài)3月底和(hé)4月基本(běn)停止(zhǐ)。尽管(guǎn)地区(qū)性银行的股(gǔ)价在(zài)此期间进一(yī)步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说，这些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了对(duì)盈利能力下降的预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的(de)担忧。市场参(cān)与者(zhě)仍对银(yín)行业压力再次加剧的可(kě)能性保持(chí)警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联储会议纪要中最突出的主题是(shì)，围绕地区性银行业(yè)危机(jī)带来的(de)信贷紧(jǐn)缩(suō)影(yǐng)响，各(gè)方普遍持谨慎态(tài)度(dù)，因(yīn)为存在太多的不(bù)确定性。”

　　债务(wù)上限

　　对于受到全球高度关注的(de)债务上(shàng)限僵(jiāng)局，纪(jì)要指出，许多与会者提到，必(bì)须及时提高(gāo)债务上限(xiàn)，以避免金融体系(xì)和整体经济出(chū)现严重混(hùn)乱的风险。

　　一些与会者指出了美国国债市场有序运作的重要性(xìng)，或强调了有(yǒu)关当局继续解决与(yǔ)市场韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美联储(chǔ)应随时准备使用其流(liú)动性(xìng)工具，以及微(wēi)观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管(guǎn)和监督工(gōng)具，以减轻未来的金融稳(wěn)定风险。

　　周(zhōu)三当天，美国白(bái)宫和国会谈(tán)判(pàn)代表(biǎo)继续举行债务上限谈判。共(gòng)和党谈判代表格(gé)雷(léi)夫(fū)斯(sī)透露，双方谈(tán)判(pàn)没有取得任何(hé)进展。美国财政部长(zhǎng)耶伦重(zhòng)申(shēn)她的部门最早可(kě)能在6月1日耗尽(jǐn)用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分(fēn)析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对(duì)于(yú)美(měi)国联邦政(zhèng)府是否会在(zài)未(wèi)来几周(zhōu)内耗尽(jǐn)资金的不确定性而言(yán)，美联(lián)储会议纪要只(zhǐ)是(shì)次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样的背景下美(měi)联储会(huì)倾向于采取鹰派立场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们(men)有空(kōng)间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖(tuō)累市场(chǎng)情绪，英伟达盘后现暴力拉升 //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发临(lín)近(jìn)，美(měi)股市场周三(sān)仍处于持(chí)续下(xià)跌的状态(tài)。

　　截(jié)至收盘(pán)，标普500跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道(dào)琼斯工业指(zhǐ)数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美(měi)国众议(yì)院议长(zhǎng)凯文(wén)·麦卡锡接受采访时表示(shì)，谈判(pàn)的情况“有(yǒu)一点(diǎn)点好转”。麦卡锡进一(yī)步表示，共和党这(zhè)边要求(qiú)白宫接(jiē)受(shòu)10年(nián)的开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在(zài)被(bèi)问及是否(fǒu)有(yǒu)可能在未(wèi)来24-48小时内达成协(xié)议(yì)时，麦卡锡表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根(gēn)据(jù)美(měi)国财(cái)政部周三发布的(de)数据，截(jié)至5月23日的账(zhàng)上现金为765亿美元，较之前一(yī)天(tiān)上升82亿美元。

　　按照这(zhè)样的(de)“剧本”，美股原(yuán)本将在(zài)国(guó)会扯皮的过程中进(jìn)入“垃(lā)圾时间”，但周三盘后的英伟达(dá)突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的(de)勃勃(bó)生机。

　　根据财(cái)报，英伟达在(zài)本财年第一财(cái)季(jì)总共实现(xiàn)营收71.9亿美元，市场预期65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算平台(tái)和大型科技公司对(duì)GPU芯(xīn)片（训(xùn)练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据中心业(yè)务实现创纪录的(de)42.8亿美元营收。更(gèng)令(lìng)市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的(de)营(yíng)收指引为110亿(yì)美(měi)元，远远超(chāo)过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英(yīng)伟(wěi)达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热门股(gǔ)表现

　　周三标普500指数11个板(bǎn)块依然只有能源板块收涨，房(fáng)地(dì)产（-2.21％）、工业（-1.27％）板块(kuài)跌幅靠前。

　　科(kē)技权重有(yǒu)涨有跌，其中(zhōng)苹果涨(zhǎng)0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中国金龙(lóng)指(zhǐ)数跌2.17％。个股方面，阿(ā)里(lǐ)巴巴跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车(chē)涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌(diē)5.05％

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