为了让自己(jǐ)的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报，上市公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后高位出货(huò)。

　　最近，中(zhōng)国证监会网站披(pī)露(lù)了一则行政处罚决(jué)定书(shū)，引发市场(chǎng)关注。时为新(xīn)美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行(xíng)“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持、抬高公司股价(jià)，以便后续自(zì)己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个证(zhèng)券账户，利(lì)用资(zī)金优势、持股优势，连续集中交易新美星，影(yǐng)响公司股价，合计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会(huì)对(duì)此(cǐ)操纵证券市(shì)场行为，罚没合计9567.12万元；还对何(hé)德(dé)平信(xìn)息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们一起来看(kàn)看，究(jiū)竟是怎么回事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股(gǔ)票

　　多人合谋操(cāo)纵(zòng)股价于令仪不责盗文言文翻译注释，于令仪不责盗古文翻译p>

　　根据证监会行(xíng)政处罚决(jué)定书(shū)披露的信(xìn)息(xī)，新美星董(dǒng)事长、法(fǎ)定代表(biǎo)人、实际控制人(rén)何德平(píng)和他的妻(qī)子黄秀(xiù)芳当(dāng)时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司(sī)董事长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管理(lǐ)中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称海(hǎi)得(dé)泽广(guǎng)）减持“新美星”所得。

　　他们提供资金(jīn)的目的是，委托蒋维对“新美星”进(jìn)行“市值管理”，维持、抬高“新美星”股价，以便何德平所(suǒ)持“新美星”限售(shòu)股(gǔ)于2019年(nián)4月(yuè)26日解(jiě)禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到(dào)保证金后，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证券账户(hù)并联合其(qí)他(tā)市场资金在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交(jiāo)易“新美星”，且在后(hòu)续操作中向黄秀芳(fāng)反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场(chǎng)操纵(zòng)股价，蒋维还找(zhǎo)了两个(gè)帮手(shǒu)共同合(hé)谋。他经人介绍认(rèn)识(shí)并(bìng)联合毛明土、李传武共(gòng)同操纵“新美星(xīng)”；毛明土、李(lǐ)传(chuán)武控制各自(zì)筹得(dé)的(de)证券(quàn)账(zhàng)户、资金开始与(yǔ)蒋维(wéi)共同交易(yì)“新美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主(zhǔ)要由蒋维(wéi)与毛明土联(lián)系，传递、沟通(tōng)各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华”等(děng)35个证券账户（简称账户组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价(jià)上(shàng)涨33.11％，偏离同期创(chuàng)业板(bǎn)综(zōng)指26.09个百(bǎi)分点，偏(piān)离同(tóng)期行业指数25.95个百分(fēn)点(diǎn)。账户组累(lèi)计买入4583.44万股，买入(rù)成交金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出(chū)4669.04万股，卖(mài)出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期(qī)间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛(máo)明土、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交易“新美星”，影响(xiǎng)股(gǔ)票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个(gè)账(zhàng)户拉抬(tái)股价(jià)、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万(wàn)元(yuán)

　　我们具体来看看，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李传武，控制35个证券账户（简(jiǎn)称(chēng)账户组），是怎么拉高“新(xīn)美星”股(gǔ)价，然后出货(huò)，违法获利的。

　　总体来(lái)看(kàn)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组连续集中交易“新(xīn)美星”，申买量(liàng)占市场申买量比(bǐ)例超20％的交(jiāo)易(yì)日有(yǒu)19天，峰(fēng)值达(dá)到42.61％；申卖量占市场申卖量比例(lì)超20％的交易日有11天，峰(fēng)值(zhí)达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股总数占总股本比例自2019年3月5日开(kāi)始超过5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日持流通股(gǔ)达(dá)到峰值，占流通股本(běn)的比例24.74％，持(chí)股(gǔ)占总股本(běn)的比例(lì)8.13％。账户组具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体(tǐ)来说(shuō)，第一阶(jiē)段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞价(jià)买入成交排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量(liàng)为期(qī)初持股量(liàng)38.71倍，持(chí)股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美星”股价累计上(shàng)涨12.57％，偏离(lí)同期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离(lí)同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个(gè)百分点(diǎn)。

　　第(dì)二阶段(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组集中拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股量涨幅(fú)较大。

　　其中，账户组有两段典型(xíng)的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日至(zhì)3月(yuè)6日，以不低(dī)于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申买量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同期(qī)市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价或市价申(shēn)买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股(gǔ)数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美星”股价(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在(zài)此期间，“新(xīn)美星”股价(jià)下跌13.36％，偏(piān)离同期创业板(bǎn)综指1.55个百分点，偏离同(tóng)期行业指数1.03个(gè)百(bǎi)分点。

　　此(cǐ)外，操(cāo)纵期间，涉案账户组还多次(cì)实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向卖出(chū)获利的行(xíng)为(wèi)。经测算，扣除佣金(jīn)和相关税费(fèi)，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关(guān)于操纵(zòng)股价，何德平、黄秀芳(fāng)及其代理人(rén)提(tí)出多点申诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第(dì)一，没有操纵(zòng)动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维(wéi)受何德(dé)平或黄秀芳委托，联合他(tā)人操纵股价，一是“市值管理”不等同(tóng)于(yú)“操纵(zòng)证券市场(chǎng)”；二(èr)是黄秀(xiù)芳与蒋维系委(wěi)托理财关(guān)系，而(ér)非(fēi)操纵股价(jià)；三(sān)是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨(tǎo)论(lùn)交易新美(měi)星的情况(kuàng)告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何(hé)德平，涉案股(gǔ)东名册并非(fēi)黄秀芳向蒋维(wéi)提(tí)供，蒋维也没有向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册；四(sì)是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就(jiù)各(gè)自(zì)账(zhàng)户交易新美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利(lì)益与何德平、黄秀芳利益并不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维获(huò)得(dé)黄秀芳资(zī)金后部分用于偿还债务，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀(xiù)芳不应对毛(máo)明土账户组、李传(chuán)武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明土、李传武控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月(yuè)25日询(xún)问笔(bǐ)录的(de)合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第(dì)六，何(hé)德平对黄(huáng)秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情、未参与(yǔ)，且(qiě)何德平与黄秀(xiù)芳系(xì)独立法律主体(tǐ)，即便夫妻(qī)或一致(zhì)行动人(rén)中(zhōng)一方存在不当行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人(rén)也就是否合(hé)谋、部分账户(hù)的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复核，对当事(shì)人及(jí)其代理人(rén)的(de)主要陈(chén)述意见(jiàn)不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实(shí)施、环环相扣、锁链式的上下游(yóu)衔(xián)接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向蒋维提供资金作为保证金，委托(tuō)其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈交(jiāo)易情况；何德平知悉(xī)并(bìng)参与了本案行为；上述行为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武有共同影响“新美星”股价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划(huà)操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了(le)联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行(xíng)动，属于共同操纵行为。

　　关于违(wéi)法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日至2019年2月14日期(qī)间蒋(jiǎng)维控制的账户交易“新美星”客观上为后续的合谋操纵(zòng)起到一(yī)定程(chéng)度锁仓的作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋(jiǎng)维和上(shàng)市公司的合作，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意(yì)买入“新(xīn)美星(xīng)”，因此毛明土和(hé)李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间(jiān)与蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德平一致。在此基(jī)础上(shàng)，在认定(dìng)及处(chù)罚时将(jiāng)合谋(móu)各方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待(dài)各方账(zhàng)户组。

　　证监会认为，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土、李传武上述行为违反了2005年《证券法》第七十七(qī)条(tiáo)第一项规定，构成2005年《证券法》第二百(bǎi)零三条所(suǒ)述(shù)的操纵证(zhèng)券市场(chǎng)行(xíng)为。

　　根据2005年《证券(quàn)法》规(guī)定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证(zhèng)券(quàn)市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违(wéi)法所得(dé)4783.56万元(yuán)，并(bìng)处(chù)以(yǐ)4783.56万元罚(fá)款，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳(fāng)罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元(yuán)，对(duì)毛明土、李传(chuán)武分别罚款597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警(jǐng)告并罚款

　　另外(wài)，关于何德平信(xìn)息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处(chù)罚(fá)决定书(shū)披露(lù)，在新美星(xīng)2016年4月上市前，海得泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳夫妇(fù)持有公司80万(wàn)股股份(fèn)，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后(hòu)，该部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减(jiǎn)持(chí)“新美星”股票，至2018年(nián)12月27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀(xiù)芳及其(qí)代(dài)理人(rén)提出(chū)：第一，海得泽(zé)广与何德平、黄秀芳二人不存(cún)在(zài)代持，涉案股份(fèn)系海得泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽广和(hé)兰某作(zuò)出，海得泽广将减(jiǎn)持所(suǒ)得汇入(rù)黄秀芳指定(dìng)账户的原因系兰某向黄秀芳归还借款(kuǎn)本(běn)息(xī)。第二，涉案股份仅为(wèi)1％，不具有重(zhòng)大性(xìng)，不对投资者决策产生重(zhòng)大影(yǐng)响，情节轻微。第三，即便认定代持(chí)成立，何德平对借款、还款等事(shì)项，不参(cān)与、不(bù)知(zhī)情，没(méi)有主(zhǔ)观过错，不应受(shòu)到(dào)处罚(fá)。综上，请求(qiú)不予处罚。

　　对此，证监会回(huí)应(yīng)，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相(xiāng)关银行账户流水，结(jié)合何德(dé)平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家(jiā)庭共同(tóng)财(cái)产，可(kě)以(yǐ)认定(dìng)海(hǎi)得泽广代何(hé)德平(píng)、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提相(xiāng)关理由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依(yī)据，不予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，何德平(píng)作为上市公司实(shí)际控制人，未如实告知上市(shì)公司上述持股情况，导(dǎo)致新美星在相(xiāng)关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星违反2005年《证券法(fǎ)》第六(liù)十三条规(guī)定，何德平的行为(wèi)构成2005年《证(zhèng)券(quàn)法》第一百九(jiǔ)十(shí)三条第三款规定的情形。

　　根据2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》规定，证(zhèng)监会决定：就信(xìn)息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德(dé)平(píng)给予警告，并处(chù)以40万元(yuán)罚款。

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