踩上(shàng)AI风口的三六零，年内一(yī)度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以致于周(zhōu)鸿祎(yī)和胡欢离(lí)婚也(yě)被市场质疑成为减(jiǎn)持铺路。但与暴(bào)涨的股(gǔ)价(jià)和市值相比，公司(sī)的(de)基(jī)本面较为糟糕，交出了回A上市后最(zuì)差年报(bào)和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财(cái)报，公司(sī)实现营业收入(rù)95.21亿(yì)元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后年报首次亏(kuī)损。三六零同时发布了2023年一季报，实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)19.66亿(yì)元，同(tóng)比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。

　　上(shàng)述财报一出，股吧(ba)等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公(gōng)司(sī)下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概念显现退(tuì)潮迹(jì)象。一季报显示，三(sān)六零截至3月31日的股东数达(dá)到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到，也就是股价暴涨(zhǎng)的一季度股东户数增加约13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录得133亿的营业收入(rù)，净利润(rùn)则巨亏69亿元，为此持股(gǔ)10.72％的三六(liù)零新增9亿多投(tóu)资损失。

　　回A六年首次报亏

　　今年一季度继续亏损

　　三六零这(zhè)份2022年(nián)年(nián)报显(xiǎn)示，截(jié)至报告期末，公司(sī)总资(zī)产为386.16亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全(quán)年共实(shí)现营业(yè)收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大(dà)业务板块有三个出现不同程度下滑，其中贡献营(yíng)收半壁江(jiāng)山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿元，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联(lián)网增值服务收入为(wèi)10.82亿元，同(tóng)比下(xià)降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他(tā)业务收入增(zēng)长，收(shōu)入为17.91亿(yì)元。

　　公司(sī)实现归属于上(shàng)市公司股东的净利润则为(wèi)-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私有化退市(shì)回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财报，2017年到(dào)2022年(nián)六个年度(dù)，三(sān)六零营业收入为(wèi)122亿元(yuán)、131.3亿(yì)元、128.4亿元(yuán)、116.1亿元、108.9亿(yì)元、95.21亿(yì)元(yuán)，营(yíng)业(yè)收入(rù)从徘徊到下滑。净利润(rùn)的(de)表现(xiàn)则更差(chà)，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到(dào)60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊(huái)，但到(dào)了2021年(nián)净利润直接下滑七(qī)成(chéng)，只录得9亿元(yuán)（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损(sǔn)22亿元(yuán)。

　　进(jìn)入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业(yè)收入19.66亿元，下(xià)滑22％，净利(lì)润则为亏损(sǔn)1.86亿元，去年同(tóng)期(qī)为盈利2.22亿元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营(yíng)业收入下降(jiàng)及对(duì)联营企(qǐ)业投(tóu)资损失(shī)所致。

　　一季度大增13万(wàn)股东

　　十大股东却(què)大幅减持

　　股价一(yī)度下跌(diē)9成、市值(zhí)蒸发4000多亿的三六(liù)零进入2023年(nián)突然迎来(lái)转(zhuǎn)机，诱因是chatGPT的突然爆(bào)火。因三六零有(yǒu)搜索(suǒ)引擎(qíng)，被市场(chǎng软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及创始人周鸿祎也在(zài)不同场合、通过不同(tóng)渠道表达对大(dà)模(mó)型的看(kàn)好，传递(dì)公司的优势，公司在AI方(fāng)面(miàn)曝(pù)光度甚(shèn)至远(yuǎn)超百(bǎi)度(dù)。

　　借着(zhe)这一风口(kǒu)，三(sān)六零股价2月7号涨停，此后一发不(bù)可收拾(shí)，短短不到(dào)两(liǎng)个月涨幅接近(jìn)两倍。如果(guǒ)从(cóng)年初算起，涨(zhǎng)幅则(zé)达(dá)到了218％，市值(zhí)一度从(cóng)400多亿飙涨到近(jìn)1500亿，增加超千亿(yì)市值。尽管近期股价有所(suǒ)回调，公司股价年(nián)内涨(zhǎng)幅仍近150％，市值(zhí)超(chāo)过1100亿。

　　此背景下，三六零年(nián)报和一季(jì)报出(chū)炉(lú)后，股吧直接炸开了锅，多(duō)数投资者表示大(dà)跌眼镜，开始(shǐ)担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注(zhù)意到，随着今(jīn)年以来股(gǔ)价的暴涨，三(sān)六零的投资(zī)者人数大幅增加。截至到去年底，公司有(yǒu)股东户数(shù)19.92万(wàn)户，几乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本(běn)不变，但到了今年一季度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者(zhě)涌入相(xiāng)反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十大股东却在逢高大幅(fú)减持(chí)。十大股东名(míng)单显示，一(yī)季度“北京中关村资本(běn)基(jī)金管(guǎn)理有限公司-北京中发助力壹号投资基金（有限合伙）”减持3009万股(gǔ)，减幅近40％；金砖(zhuān)丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投资合伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减幅44％；天(tiān)津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万(wàn)股(gǔ)，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超约8500万股，即便按一季(jì)度均价计套现(xiàn)金(jīn)额也在10亿元(yuán)以上。

　　哪(nǎ)吒(zhā)汽车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三六(liù软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)零(líng)新增9亿投(tóu)资(zī)损失(shī)

　　此次三六零的2022年财报，也(yě)首次把其(qí)投资企业(yè)、造车新势力之一的哪吒汽(qì)车去年财务(wù)数据(jù)曝光。

　　2022年度，哪(nǎ)吒汽车（经(jīng)营(yíng)实(shí)体为“合(hé)纵(zòng)汽车(chē)”）营(yíng)业(yè)收入133亿元，净(jìng)利润-69.19亿元。根(gēn)据三六零此前公告披露的数据，2020年(nián)哪吒汽车(chē)营收12.97亿(yì)元，净亏损(sǔn)13.21亿元；2021年(nián)哪吒汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元(yuán)，净亏损(sǔn)29亿元。这意味着(zhe)，哪(nǎ)吒汽车2022年亏损进一步(bù)扩(kuò)大，而三(sān)年累(lèi)计亏损已经超过百亿，达到超112亿元。

　　去年6月26日，三六零(líng)曾公告(gào)，放弃对哪(nǎ)吒汽车(chē)的增资权。具体来看，三六(liù)零(líng)全资子公司三(sān)六零私募基金拟将其持(chí)有(yǒu)的对应哪(nǎ)吒汽车3.53％股权(quán)的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合伙(huǒ)企业，对(duì)应(yīng)的增(zēng)资额(é)为10亿元。据此估算(suàn)，哪吒汽车估值为(wèi)282亿元(yuán)。放(fàng)弃上述增资(zī)权后，三六零(líng)持有哪吒汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外(wài)投资进展公告称，已与哪吒(zhā)汽车(chē)各股东(dōng)方签署有关协(xié)议(yì)，以(yǐ)支(zhī)持哪(nǎ)吒(zhā)汽(qì)车股份制改造(zào)。2023年1月，三六零发(fā)布《关(guān)于(yú)对外投资进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽车股改，三六零的持股比(bǐ)例降(jiàng)至10.72％，对应账面价值(zhí)为(wèi)11.53亿(yì)元。此时，半(bàn)年多一(yī)点(diǎn)哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元(yuán)，跌了一(yī)半(bàn)不止。

　　此(cǐ)次2022年财务(wù)数(shù)据出炉(lú)后(hòu)，哪(nǎ)吒汽(qì)车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得而知(zhī)。

　　由于哪吒汽车的亏损(sǔn)，三六零持有股权的账(zhàng)面值出现较大投资(zī)损失。2022年(nián)公司的投资收益为亏(kuī)损(sǔn)12.93亿元，变动(dòng)金额(é)14.47亿元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意(yì)味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏(kuī)损(sǔn)约(yuē)9.4亿元(yuán)。

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