总市值(zhí)超6万亿的科创板(bǎn)市场，增(zēng)添风(fēng)险管理(lǐ)新工具！

　　5月12日(rì)，中国(guó)证监会(huì)官(guān)网消息(xī)，为健全多(duō)层次资(zī)本市场产品体系(xì)，丰富资(zī)本(běn)市场风险(xiǎn)管理工具，证监会启动科创50ETF期权上市工作(zuò)。同一天，上(shàng)交(jiāo)所也发布消息，将(jiāng)在中国证监会指导下(xià)认(rèn)真做好科创50ETF期权上市相关工作。

　　多位业内人士表(biǎo)示，科(kē)创50ETF期权上市工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市(shì)场的科技(jì)创新投资带来风险管理工具，进一步丰富ETF期权品种，满足投资者多(duō)元化(huà)的交易和风险管理需求。而(ér)相(xiāng)关合约(yuē)标的纳入(rù)ETF期权，也将对ETF龙头产品的规模、流(liú)动性和交投活跃(yuè)度产生(shēng)积极(jí)影(yǐng)响，同时(shí)为(wèi)科创板(bǎn)市场投资(zī崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读)带来中长(zhǎng)期(qī)资金，增强市场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期权上市工作(zuò)启动

　　5月12日(rì)，中国证(zhèng)监(jiān)会(huì)消息显示(shì)，为健全多层次资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风险管(guǎn)理工具，证监会(huì)启动(dòng)科创50ETF期权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我国首只基于科(kē)创50指数的场内期权品种，科技创新特(tè)色(sè)鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良好互补。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期(qī)权，是贯彻落实(shí)党的二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中(zhōng)央崤什么时候读yao佳肴，崤什么时候读(yāng)、国务(wù)院关于推(tuī)进上海国际金融中心建设、支持浦东新区高水平改革开放(fàng)决策部署的(de)重要安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科创50ETF期(qī)权(quán)，有(yǒu)利(lì)于吸引长(zhǎng)期资金配置科创板，激发科(kē)创(chuàng)板创(chuàng)新(xīn)活(huó)力，满(mǎn)足多元化的(de)交(jiāo)易(yì)和风险管理(lǐ)需求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示(shì)范引领作(zuò)用，不断提升服务实体经济(jì)质(zhì)效(xiào)。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息(xī)，上交(jiāo)所将在中国证监会指(zhǐ)导下(xià)认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上市相关工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品上(shàng)市，是上(shàng)交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二(èr)十(shí)大精(jīng)神、“十四五”规划(huà)《纲要》提出的“完(wán)善(shàn)金融支持创新体系”、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放、支持创新驱动(dòng)发(fā)展战(zhàn)略(lüè)的(de)重要举(jǔ)措，对促进科(kē)创(chuàng)板企业(yè)进一(yī)步(bù)发挥科创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建(jiàn)设(shè)具有积极(jí)意义。

　　据统(tǒng)计，2019年设(shè)立(lì)以来，科(kē)创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳(wěn)有序，支持和(hé)鼓励(lì)“硬科(kē)技(jì)”企业上(shàng)市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月底(dǐ)，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家，总市值达(dá)6.65万亿元(yuán)，板块的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，目前科创板尚缺(quē)少相(xiāng)应的(de)风险管理(lǐ)工具，上交所(suǒ)根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作(zuò)为完善科(kē)创板配套产品体系、提升(shēng)科创板吸引(yǐn)力和流动(dòng)性、推(tuī)进科(kē)创(chuàng)板做市商制(zhì)度功能发挥、持续发挥(huī)科创(chuàng)板改革先行(xíng)先试示(shì)范(fàn)引(yǐn)领作用的重要举措。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需(xū)要，有助于科创板更好发挥(huī)资(zī)本市场改革试(shì)验田作(zuò)用，对(duì)于促进科创板和股(gǔ)票(piào)期权市场(chǎng)长期持续(xù)健康发(fā)展意义(yì)重(zhòng)大(dà)。”上交(jiāo)所相关负责人称。

　　同时，监管(guǎn)机构(gòu)还(hái)积极关注ETF期权市场的稳健运(yùn)行和风(fēng)险防控工作，多举措确保新产品平稳上市。

　　证监(jiān)会表示，证监(jiān)会一直高(gāo)度重(zhòng)视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运行和风险防控(kòng)工作(zuò)，持(chí)续完善制度规则体系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进一步完善(shàn)风险防控机(jī)制，并根据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　上(shàng)交所也表示，上交(jiāo)所高度重视ETF期权(quán)市场风(fēng)险防控工作，基于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实施(shī)了(le)投(tóu)资者适(shì)当性(xìng)管理制度、保证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排(pái)，保(bǎo)障(zhàng)了期(qī)权市场平稳(wěn)运行。

　　针(zhēn)对科创50ETF期权，作为宽基类ETF期(qī)权产品，上交(jiāo)所将总体沿用前(qián)期的风控(kòng)措施(shī)，并(bìng)根(gēn)据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参数适(shì)应性(xìng)调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板ETF期(qī)权已有实践。后(hòu)续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风(fēng)险(xiǎn)防控和市场监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一(yī)步(bù)做好(hǎo)风(fēng)险(xiǎn)研(yán)判，全面加强市(shì)场监管，确保新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　“下一步，将在中国(guó)证监会的指(zhǐ)导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实做好各(gè)项业务和技术(shù)准备工作，保障(zhàng)科创(chuàng)50ETF期权(quán)平稳上(shàng)市。”上交所相关负责人称。

　　国(guó)内(nèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)将增至8只

　　龙头(tóu)产品规模和流动性受益

　　ETF期权作(zuò)为全球资本市场基(jī)础、成熟、普遍(biàn)的金(jīn)融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格发现、风险管(guǎn)理、完善(shàn)市场多空平衡机制等方面发挥了(le)重(zhòng)要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票(piào)期权试点(diǎn)以(yǐ)来，证(zhèng)监会组织沪(hù)深(shēn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有效发挥了引入(rù)增(zēng)量资金、稳定现货市(shì)场的(de)作用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　据(jù)记者统计，作(zuò)为(wèi)股票市场的基础性风(fēng)险管(guǎn)理工具，早在2015年2月9日，上交所就(jiù)上市交易上证(zhèng)50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交所(suǒ)、深交(jiāo)所上市交易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上交(jiāo)所上市中证500ETF期权，同期深(shēn)交(jiāo)所上市(shì)创业板(bǎn)ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期权(quán)在深交所(suǒ)上市交易。

　　随着科创50ETF期权启动上(shàng)市，国内ETF期权产品将增至8只，投资者的风险管(guǎn)理工具将更加丰富(fù)和多元化。

　　一(yī)位公(gōng)募投资人士对此表示，目前我国已经推出了(le)不同(tóng)类型(xíng)的期权(quán)品种，不同品种对应市场不同(tóng)的(de)市值的(de)公司(sī)和投资风(fēng)格，科创50ETF期权的推出，将对科创(chuàng)板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆(fù)盖(gài)，科技创新风格投资有了(le)风险管理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投资者做好风(fēng)险管(guǎn)理，满足不同(tóng)投资者(zhě)的(de)投资(zī)交易需求。

　　同时，按照记者观察，目前ETF期权的合(hé)约标的都是ETF市场的龙(lóng)头产品，目前(qián)包括华(huá)夏上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF、嘉实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实(shí)中证500ETF、易方(fāng)达创业板(bǎn)ETF、易(yì)方达深证100ETF等龙头(tóu)产品(pǐn)，都是期权(quán)合(hé)约标(biāo)的(de)。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的ETF产品(pǐn)看，华夏科创(chuàng)50ETF规模(mó)最大，达到583亿元，目前管(guǎn)理(lǐ)规模仅(jǐn)次于华泰柏(bǎi)瑞沪深300ETF，位(wèi)居国内股票(piào)ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银(yín)瑞(ruì)信基金旗下科创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型(xíng)指数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以(yǐ)往ETF期权(quán)的(de)合约标(biāo)的，华夏科创50ETF成为(wèi)合约标的的可(kě)能性较大，管理(lǐ)规模和产品流动性都具备突出(chū)优势。”上述公募投资人(rén)士称。

　　而根(gēn)据(jù)业内人士分析(xī)，相关(guān)合约(yuē)标的纳入ETF期权(quán)，将(jiāng)对该(gāi)ETF龙(lóng)头产品的规(guī)模、流(liú)动性和交(jiāo)投(tóu)活跃度产生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基(jī)金经理表示，相关(guān)的(de)ETF期权上市(shì)后，投资(zī)者(zhě)可以借助(zhù)相应(yīng)的风险(xiǎn)管理工(gōng)具进行方(fāng)向性投资、波动率投资等，在投资层(céng)面的配套策略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥上述作用，可以(yǐ)提升ETF期权产品交易需(xū)求，流动性进一(yī)步提(tí)高(gāo)，进而(ér)促进规模的提升。

　　“长期来(lái)看，有(yǒu)了风(fēng)险管理工具，有利于吸引中长资资金(jīn)，增强(qiáng)股票ETF产品关注度，这也会让相应的(de)龙(lóng)头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步(bù)巩(gǒng)固，市场吸引力也(yě)会不断增(zēng)强(qiáng)。”该股票ETF基(jī)金(jīn)经理称。

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