公(gōng)募基(jī)金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的管(guǎn)理规(guī)模，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思路也随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的(de)管(guǎn)理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。一季(jì)度(dù)，张坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易(yì)所、招(zhāo)商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春(chūn)一(yī)季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡酒、美(měi)的(de)集(jí)团(tuán)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)。另一位700亿级基金经理谢(xiè)治宇则加仓了(le)晶晨股份、海康威视，减持(chí)海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基金(jīn)经理(lǐ)张(zhāng)坤掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易方达优质企业三(sān)年持有、易方(fāng)达(dá)优(yōu)质精选混(hùn)合（QDII）、易方(fāng)达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金披露了2023年一季报。

　　2023年一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理(lǐ)规模(mó)为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一(yī)季度(dù)末，张(zhāng)坤的基金(jīn)管理规(guī)模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保(bǎo)持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资(zī)产(chǎn)仓位均超过(guò)了92％。一(yī)季度张坤所持(chí)基金(jīn)股票仓(cāng)位基(jī)本(běn)稳定(dìng)，对结构(gòu)进行(xíng)了调(diào)整，增(zēng)加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业的(de)配置(zhì)。

　　从基(jī)金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净(jìng)值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模(mó)最大(dà)的(de)基金——易(yì)方达蓝筹精(jīng)选(xuǎn)在一(yī)季度末的基金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利股(gǔ)份、美(měi)团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季(jì)度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使(shǐ)其进入了易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选第十大(dà)重仓股。此(cǐ)外，张(zhāng)坤对重(zhòng)仓的(de)4只白(bái)酒股进行了(le)不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓(cāng)泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮(liáng)液。

　　从减(jiǎn)持情况来看，易方(fāng)达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商银行、美团(tuán)-W等股票。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格局清晰(xī)、竞争(zhēng)力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资(zī)很吸引人的一(yī)点是，投(tóu)资者可以用很长一段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长潜力之后，再买入也不迟(chí)。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(shì)针对某一次投资，积累的(de)重要(yào)性可能并不显著。但如果将投资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复合回报作为(wèi)终级目标，可(kě)积(jī)累性就是这一目(mù)标的最重要(yào)保障，选择一条可积累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在(zài)坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周(zhōu)期(qī)行业中寻(xún)找投资机会(huì)

　　一季度末，顶流基金经理(lǐ)刘彦(yàn)春管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最大的(de)基(jī)金，一(yī)季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩(jì)来看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度A类和C类份额(é)净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高(gāo)仓位(wèi)运行(xíng)，股票仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老窖(jiào)、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海大(dà)集团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景顺长城新兴成长前十(shí)大重(zhòng)仓股

　　从持仓(cāng)变(biàn)动情(qíng)况来看，景顺长城新兴成长(zhǎng)一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、贵州茅台等股(gǔ)票(piào)，减持中国(guó)中免(miǎn)、药明康德、五(wǔ)粮(liáng)液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中指出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将(jiāng)是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经(jīng)济运(yùn)行正(zhèng)常化需(xū)要一(yī)个过程，特别是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资(zī)产负债表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐(zhú)步正常化，居民消费(fèi)信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进(jìn)入上(shàng)行周期。

　　“全球经济正在(zài)重回正轨的(de)路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目光更多放在微观企业层面。可(kě)以看到很多公司(sī)在过去几年始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多(duō)看看微观(guān)企业变化(huà)可(kě)以让内心更加平静。我们对全(quán)年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未(wèi)来将继续保持合同约定较高仓位(wèi)运作，更多在顺周期行业(yè)中寻(xún)找投资机会。”刘(liú)彦(yàn)春进(jìn)一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人(rén)工智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管(guǎn)4只(zhǐ)基金在(zài)报告期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润(rùn)基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一(yī)季度基金(jīn)份(fèn)额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业绩(jì)比较基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一(yī)季度末保(bǎo)持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为三(sān)安光电、海康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起科技、韵达股份(fèn)、万华化(huà)学、中际旭创、晶(jīng)晨股份、健(jiàn)友股(gǔ)份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十大重(zhòng)仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全(quán)合(hé)润加仓海康威视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持仓。此外，一季度(dù)兴全(quán)合润(rùn)加仓(cāng)三安光电，减持(chí)海(hǎ清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢i)尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经(jīng)济的影响基本消除，整(zhěng)体(tǐ)经(jīng)济逐步回到复苏(sū)轨(guǐ)道。随着中国的稳(wěn)增(zēng)长政策落实(shí)与全球范围内(nèi)的通(tōng)胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需(xū)复苏加上(shàng)预期改善推动资本市(shì)场风险偏好回升。虽然海外银(yín)行出现了阶段性危机，但各国政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅(xùn)速地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到(dào)稳定(dìng)。

　　“随着(zhe)各种风险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突破(pò)性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子(zi)版块带动的人工智能(néng)、中字(zì)头的(de)‘中特估(gū)’、半导体等(děng)板块涨幅(fú)较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块(kuài)也实(shí)现(xiàn)较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空(kōng)间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投清纯的女生干起来舒服吗，清纯的女生是不是很招男生喜欢(tóu)资(zī)性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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