大(dà)型股推动了2023年的美(měi)股市(shì)场的反弹，但这种(zhǒng)情(qíng)况可能不会持续太久(jiǔ)。

　　摩根(gēn)大通策略(lüè)师Jason Hunter认(rèn)为，随着(zhe)经济衰退逼(bī)近，这些市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临的抛售风(fēng)险(xiǎn)要比(bǐ)其他股票更(gèng)大。

　　Hunter周四（5月1日）在(zài)接受采访时(shí)表(biǎo)示，“到目前为止，股市一直保持稳定，更多的(de)是(shì)向(xiàng)优(yōu)质资产和现(xiàn)金转(zhuǎn)移(yí)，这种情况比我们想(xiǎng)象的(de)要持续得长(zhǎng)一(yī)些，但我(wǒ)们仍然认为，最(zuì)终(zhōng)股价将更全面地反映经(jīng)济(jì)衰退的(de)可能(néng)性(xìng)。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集中(zhōng)在一个领域，因(yīn)此只有少数几(jǐ)只大(dà)型公司(sī)的股票(piào)引领市场(chǎng)走高。他同(tóng)时也补(bǔ)充(chōng)道，市场行为通常与(yǔ)增长(zhǎng)放(fàng)缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后期行为，即(jí)随着(zhe)经济增长(zhǎng)开(kāi)始(shǐ)减速，但并(bìng)未进入负(fù)增长区间，资金就(jiù)会(huì)流向更优质(zhì)的股(gǔ)票，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如今，随着美国经(jīng)济数(shù)据开始向收缩(suō)的(de)方(fāng)向恶化，投资者将越来越看空股市，并开(kāi)始转向现金(jīn)。

　　Hunter指出(chū)，“在(zài)某个(gè)时候，当增(zēng)长数(shù)据开始进一(yī)步减速，向负增长方(fāng)向滑(husand可数吗还是不可数，thousasand可数吗还是不可数，thousand可数吗nd可数吗á)去时，你往(wǎng)往会看(kàn)到对高质量资产的投资转向对现金(jīn)的(de)投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些(xiē)大型公司股价的(de)稳定可能是暂时的，Hunter称，“它们可能(néng)比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大的风险。”

　　上(shàng)月(yuè)，美国券商(shāng)BTIG首席市场技术人(rén)员(yuán)Jonathan Krinsky就曾指出(chū)，“我们(men)的(de)观(guān)点是，大型科技(jì)股一直受益于其他行业的抛售(shòu)，但最终一旦这种轮转结束，这些指数(shù)将相当脆弱。这种分散通常(cháng)发生在(zài)市场(chǎng)反(fǎn)弹的后期。”

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