自4月下旬高点回调接(jiē)近13％，科创板(bǎn)再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据Wind数据统计，截(jié)止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月(yuè)时间，场内资(zī)金在(zài)科创板投资上采取“越(yuè)跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计“吸金(jīn)”256.43亿元，其中，华夏(xià)科(kē)创50ETF“吸金(jīn)”高达169亿元(yuán)，位(wèi)居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除了(le)科创板之外，半导体相关(guān)ETF也(yě)持续(xù)吸(xī)引场内(nèi)资(zī)金(jīn)的目光(guāng)。场内11只跟踪半导体及(jí)芯片指数的ETF合计资金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。3只半导体相关ETF更是“霸榜”最近一个月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜(bǎng)单前三名。

　　在业内人士看来，场内资金(jīn)不(bù)断(duàn)借道ETF基金(jīn)加(jiā)速(sù)布局科创板、半导体(tǐ)板块，体现出市(shì)场(chǎng)对上(shàng)述板块投资价值(zhí)的认可(kě)。经过前期(qī)调整(zhěng)，这(zhè)两大板块性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科创(chuàng)板(bǎn)ETF最(zuì)近一个月“吸(xī)金”超256亿(yì)元

　　作为场内资金配(pèi)置的工具(jù)性产品，ETF市场一直有着逆势投资的(de)特征，最(zuì)近一个月，随着科创板的(de)回调，相(xiāng)关ETF也成(chéng)为(wèi)资金追逐的对(duì)象(xiàng)。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个月时间，主要(yào)跟(gēn)踪(zōng)科创板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF“吸金”更是高达169亿元(yuán)，位居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜首，除此(cǐ)之外，易方(fāng)达科创50ETF资金净流(liú)入也超过30亿元(yuán)，嘉实科(kē)创芯片(piàn)ETF、工(gōng)银瑞信科创(chuàng)ETF两只基(jī)金资金净(jìng)流入也(yě)均(jūn)在10亿元之上(shàng)。

　　今(jīn)年(nián)以来，场内资(zī)金持续流(liú)入科(kē)创(chuàng)板相关ETF，华(huá)夏科创50ETF规模(mó)从年初仅(jǐn)500亿元(yuán)出头涨至目前的606.24亿元，规模位(wèi)居股(gǔ)票ETF第二名，仅次(cì)于华泰柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机等科创板的核心权重行业持续获得资(zī)金青睐，一方面源于(yú)一季度以ChatGPT为代表的AI产(chǎn)业(yè)成为市场关注(zhù)焦点，另一方(fāng)面随着半导(dǎo)体下行周期拐点临近，业(yè)绩边(biān)际(jì)改善(shàn)的预(yù)期吸引资金切换(huàn)赛道。

　　从科创(chuàng)板的(de)核心板块业绩变化来看，电子、计算机和通信(xìn)板块的2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在(zài)较高水平，相比过去明显改(gǎi)善，与此同时新能源板块的(de)增速依然稳健，凸显出(chū)科创板整体较高的(de)盈利(lì)质量。

　　易方达基金进一步分析指出，整体来(lái)看，科创50作为(wèi)成长性宽基，今年一季(jì)度的利润增(zēng)速相对(duì)较高，配置吸引力显现。从未来的一(yī)致预期净利润增(zēng)速来看，科(kē)创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽基指数仍有(yǒu)优势，配置(zhì)性价比较高(gāo)，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科(kē)创50仍处于历(lì)史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优(yōu)。截至2023年4月27日，科创50指(zhǐ)数估值的(de)PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值(zhí)分位数(shù)32.97％。

　　国泰科(kē)创板基金(jīn)经理姜英也看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比以(yǐ)及对未来(lái)产(chǎn)业(yè)的反(fǎn)应程(chéng)度，都是优于(yú)主(zhǔ)板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板的表现，经过了三年的(de)估值回归，很多公司的估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持有(yǒu)可以享受行业和(hé)公司的(de)长(zhǎng)期成长(zhǎng)。”华南一位基金经理更是(shì)直言(yán)。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位(wèi)居行业ETF资金净流(liú)入前三名

　　最(zuì)近一段时间，半(bàn)导体行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日本经(jīng)济产(chǎn)业省(shěng)公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先(xiān)进芯片制造设备等(děng)23个品(pǐn)类追加列(liè)入出(chū)口管(guǎn)理的管制对象，上述修正案在经过2个月的公告(gào)期后(hòu)，并将于7月开始实(shí)施。受益于国(guó)产替代(dài)加速的预期，半导体板块成为5月24日A股市(shì)场少数逆势飘红的(de)板块之(zhī)一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间半导体板块回调，资金也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统(tǒng)计显示(shì)，场内11只跟踪半导(dǎo)体或是芯片指数的ETF合计资金净(jìng)流入超过202亿元。其中，国联安半导(dǎo)体ETF“吸金”72.82亿元，华夏(xià)芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也(yě)分别达到46.29亿元(yuán)、43.28亿元。上述3只半导体(tǐ)相关ETF更(gèng)是“霸(bà)榜”最近一个月行业ETF资金净流入前(qián)三名(míng)。

　　展望未来半导体行业走(zǒu)势，国泰基金认(rèn)为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一(yī)季度价格(gé)持续下探之(zhī)后(hòu)，当(dāng)前阶段或已接近行业(yè)底(dǐ)部。

　　存储(chǔ)芯片行业周期(qī)相(xiāng)较于(yú)其他半导(dǎo)体产业链环节，具备(bèi)较(jiào)强的(de)大宗商品(pǐn)属性，国际龙头会(huì)在下游新兴需(xū)求诞生时，提升自身产能(néng)。而当扩产(chǎn)落地时，行(xíng)业进入供(gōng)过于求周期，各厂商则会(huì)通过(guò)降价进行库存去化(huà)。供(gōng)给与(yǔ)需求的错配使(shǐ)得存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储(chǔ)芯片的周期走(zǒu)势，结合(hé)2022年四季度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为(wèi)-44％。存储芯片(piàn)当前处(chù)于筑底阶段，下半(bàn)年有望(wàng)迎乌鲁木齐海拔多少米高来存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模(mó)型为代(dài)表的人工(gōng)智能新兴需求爆发，对(duì)于算(suàn)力以及存储的(de)爆发性需(xū)求由产业链下(xià)游传导(dǎo)到(dào)上(shàng)游(yóu)，促进上游芯片(piàn)厂商提升自身产量(liàng)。叠加近两个季(jì)度量价持续下探的周期(qī)性磨底，芯(xīn)片板块有望在今年下半年迎来(lái)反(乌鲁木齐海拔多少米高fǎn)弹。

　　不过，国泰基金提醒，投资(zī)者需要警惕(tì)国(guó)际局势以及通胀(zhàng)带来的负(fù)面影响。

　　创金合(hé)信(xìn)芯片产(chǎn)业(yè)基金(jīn)经(jīng)理刘扬(yáng)则表(biǎo)示(shì)，硬科技的(de)投(tóu)资机会需要(yào)看到真正的业绩触底、拐点出(chū)现，以及一些真正的创新落地。预计半(bàn)导体和(hé)消(xiāo)费(fèi)电子大概率在(zài)二(èr)季度及二季度以后触底，当行业周期触底(dǐ)，科技创新蓄能才能真正(zhèng)地释放出来，下半年硬(yìng)科技的投资机会更多。

　乌鲁木齐海拔多少米高　鹏华(huá)国证半导(dǎo)体芯片ETF基(jī)金经理罗英(yīng)宇也倾向判断(duàn)，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需(xū)求端，进一步压缩(suō)产业链(liàn)库存的时期，价格下(xià)行(xíng)压力逐步(bù)减轻，行业有(yǒu)望(wàng)迎来库存加速(sù)出清(qīng)，营收和利润迎来拐点。

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