看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升(shēng)温警报

　　标普(pǔ)全球周五公布的4月美国制造业Markit PMI意外重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创半年和一年来新高，综(zōng)合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中的分项(xiàng)指数(shù)释放价格(gé)压力再度升温的警(jǐng)报(bào)信号：4月购(gòu)进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年(nián)11月以来新高，出厂价(jià)格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃(rán)价格压力(lì)的(de)通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下跌(diē)；美国国债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收(shōu)益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一(yī)度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾逼(bī)近周四所创一年来低(dī)谷的(de)美(měi)元(yuán)指(zhǐ)数迅速抹平日内跌幅转涨，刷(shuā)新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近一再(zài)表(biǎo)态(tài)支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎(àng)司心理关口，连(lián)续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金(jīn)属总体继续下挫，在中(zhōng)国公布3月精炼铜产量同比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景的担忧，伦(lún)铜连(lián)跌(diē)3日(rì)，同样(yàng)3连阴的伦(lún)锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继(jì)续(xù)回落，但凭(píng)借周一大涨，全周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原(yuán)油周五反弹，但经济前景的担(dān)忧压顶，未能(néng)延续一个月来(lái)累(lèi)计涨势(shì)，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大，其受到美国能源部公布上周库存(cún)不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷(tíng)中央(yāng)银行宣(xuān)布将基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息(xī)幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此(cǐ)前(qián)市场预期的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根廷(tíng)央行今年第二次(cì)大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加(jiā)息了(le)300个基点，将(jiāng)基准利(lì)率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央行也(yě)已(yǐ)经经历了(le)多次加息(xī)，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的(de)声明中表(biǎo)示(shì)，此次(cì)加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出(chū)进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿(ā)根廷3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年(nián)来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速；同(tóng)比通胀率达(dá)104.3％。根据(jù)通胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋(xié)履和(hé)烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最(zuì)大，涨幅均超(chāo)过(guò)100％；通信(xìn)、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较(jiào)小(xiǎo)。

　　通(tōng)胀(zhàng)报告(gào)发布(bù)当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加(jiā)芙(fú)列拉(lā)·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际(jì)大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初(chū)阿(ā)根廷发生严重旱灾等(děng)。另(lìng)一项市场预期(qī)调(diào)查报告还显示，2023年阿根廷(tíng)通胀率将达(dá)110％，而摩根(gēn)大(dà)通认为(wèi)这一数字可(kě)能会(huì)达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击，超(chāo)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风险

　　当地(dì)时(shí)间4月21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在(zài)内的多个地区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会(huì)产生冰雹、狂风(fēng)和龙卷风等天气(qì)状况(kuàng)，得州沿海地区到密西西比(bǐ)河(hé)谷地区(qū)，以及(jí)俄亥俄河上游到(dào)五大(dà)湖地区将受到影响，部(bù)分地区(qū)的洪水威(wēi)胁增加。得州圣安东尼(ní)奥国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗(luó)姆国际机场20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉(lā)荷(hé)马(mǎ)州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急(jí)状态。

　　他宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守(shǒu)派(pài)电台(tái)主持(chí)人拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选(xuǎn)。

　　据(jù)美国(guó)有线电(diàn)视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里(lǐ)，埃尔德(dé)一直在媒(méi)体行业(yè)工作，1993年，他开(kāi)始(shǐ)主持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守派中拥有(yǒu)了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支(zhī)撑棕榈(lǘ)油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续下挫，棕榈(lǘ)油主力跌幅达4.9％，收(shōu)于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下(xià)逾两(liǎng)年(nián)新(xīn)低。

　　申银万(wàn)国期货油(yóu)脂分(fēn)析师(shī)聂波表示，一方(fāng)面，原油下(xià)跌较多(duō)，市场重回(huí)原油需求逻辑，美国经济数据较(jiào)差(chà)，市场预期(qī)经济衰(shuāi)退(tuì)，另外5月可能(néng)再度加息(xī)。另一(yī)方面，国内(nèi)经济处于弱复苏状态，油脂实际消费偏(piān)弱。

　　据聂波介绍(shào)，2月印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量环比(bǐ)减(jiǎn)少0.26％，减幅低于(yú)历史均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少(shǎo)，产量恢复潜力高。2月(yuè)出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出(chū)口减(jiǎn)幅同样小于历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际(jì)豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上(shàng)，促进棕榈(lǘ)油出口，但是由于2月工作日(rì)少，假(jiǎ)期多，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增(zēng)至(zhì)181万吨。其(qí)中，生(shēng)物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高(gāo)于1月的(de)81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至(zhì)99万(wàn)吨(dūn)。年初(chū)以来，印尼(ní)生物柴油生产需要补贴，1—2月月均(jūn)产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱(qū)动暂时(shí)略弱。2月底(dǐ)印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油(yóu)库存同样偏低，导致近(jìn)月(yuè)产地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多(duō)，远月(yuè)倒挂少，4月(yuè)到(dào)港预(yù)估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续(xù)去(qù)库存，棕榈(lǘ)油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆油套(tào)利盘(pán)压力更大，豆棕2309价差(chà)也达(dá)到600—700元/吨。

　　“4月前20日马(mǎ)印两国(guó)旱季明(míng)显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区降雨略偏多，总体利于产量恢(huī)复(fù)，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也侧面验证，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于(yú)提(tí)高(gāo)产量，国际豆棕(zōng)价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆(dòu)油和毛葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕(zōng)榈油低(dī)库(kù)存支(zhī)撑价格，但(dàn)中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银河(hé)期货油脂油(yóu)料(liào)分析(xī)师(shī)陈界正(zhèng)告诉期货(huò)日(rì)报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋(zhāi)月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据(jù)的超预(yù)期去库(kù)继续支撑近月价(jià)格(gé)，但(dàn)是(shì)2月(yuè)印尼(ní)产量(liàng)位于历史同期最高位(wèi)，且(qiě)未(wèi)来(lái)产区产量季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远(yuǎn)端的(de)产区产量恢复以及出口走弱较为明显，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差(chà)已经转负，POGO价(jià)差走高(gāo)至200美元以jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使得(dé)国(guó)际豆(dòu)油的(de)供应愈发充足(zú)，国内消费以及印(yìn)度消(xiāo)费(fèi)暂无明(míng)显增(zēng)量(liàng)，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持(chí)逢(féng)高空配思路。

　　国内(nèi)方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当前(qián)国内库存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利润倒(dào)挂维持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船(chuán)。海(hǎi)关数据显示，3月份全(quán)国共进(jìn)口24度39万吨。近期消(xiāo)费疲软，去库不(bù)及(jí)预(yù)期，终端消费仅为(wèi)弱(ruò)复(fù)苏(sū)，虽然短期将会逐步去库(kù)，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现，预计进口利(lì)润将会逐(zhú)步修(xiū)复(fù)，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞(zhì)涨回调。

　　“此外(wài)，现货(huò)市场人气一般，成交(jiāo)不多(duō)，但(dàn)是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快，基差(chà)暂(zàn)稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少(shǎo)，上周港口(kǒu)库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预(yù)计继续去库。后续(xù)需继(jì)续关注实际消(xiāo)费以及买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏(fá)上(shàng)涨驱动

　　本周，欧(ōu)洲(zhōu)菜(cài)油(yóu)价格再度(dù)开启(qǐ)反弹，多(duō)个国家(jiā)禁止乌克(kè)兰(lán)出(chū)口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加(jiā)拿(ná)大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜豆油(yóu)2309价(jià)差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华(huá)东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现货(huò)价差也扩(kuò)大至240元/吨左右，但是(shì)自从(cóng)菜豆油现货价(jià)差(chà)由负转(zhuǎn)正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君(jūn)安期货(huò)农产(chǎn)品分析师傅博表示，目前来(lái)看，菜(cài)油仍然缺乏上涨的驱(qū)动。随着菜油现货价格跌至比豆油便宜，以(yǐ)及目前菜油的累库程度(dù)还算(suàn)正常，菜(cài)油的利空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物柴油政(zhèng)策执行(xíng)不及预期，对于植物油消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那么(me)高。欧洲菜(cài)籽将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生(shēng)冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称(chēng)，从国内(nèi)的(de)情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在已经拍储了3.8万吨(dūn)。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计后续继(jì)续维持高位运行。因为进口菜(cài)油(yóu)到港，以及(jí)压榨厂(chǎng)开(kāi)机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约(yuē)65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口库存上周继续(xù)大(dà)幅累积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采(cǎi)购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个(gè)月(yuè)维持在24万吨以上的(de)水(shuǐ)jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维(wéi)持(chí)高位(wèi)，特别是(shì)6—7月份(fèn)的菜(cài)油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的(de)进口(kǒu)仍(réng)然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的(de)供应并没有(yǒu)大(dà)幅(fú)收(shōu)缩的预期。同(tóng)时，菜油的需求还受到棉油(yóu)、玉米油等(děng)其他小(xiǎo)油种的(de)影响，菜油价格需(xū)要保(bǎo)持竞争力，要(yào)维持(chí)和豆(dòu)油的低(dī)价差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进口(kǒu)盘(pán)面利润(rùn)打开，未来菜油将不(bù)断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供(gōng)应压力(lì)的影响，现货价(jià)格维持弱(ruò)势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的供(gōng)应也会(huì)愈发宽松。近端菜油继续维持逢高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需要重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博(bó)提示(shì)，一方面，要关注国际市场(chǎng)的菜籽和菜(cài)油jn是什么意思网络用语 JN有特别含义吗供(gōng)应情(qíng)况(kuàng)，关(guān)注是(shì)否会有新增供(gōng)应或(huò)者上游(yóu)成本端的变化(huà)因素的影响(xiǎng)；另一(yī)方面(miàn)，要关注(zhù)国(guó)内菜油的累库(kù)情(qíng)况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国(guó)内菜油价格(gé)会跟随豆油(yóu)价格波(bō)动。

　　供需格局(jú)变化(huà)致豆(dòu)油表(biǎo)现(xiàn)垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南油厂恢复(fù)开机(jī)，20日(rì)后其他地方(fāng)油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢(huī)复，下(xià)周开(kāi)始周度压榨量明显(xiǎn)增加(jiā)。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月上旬(xún)，预计大豆到港(gǎng)量接近3000万(wàn)吨，几乎(hū)是历史同期(qī)最高的进口量，所(suǒ)以(yǐ)预(yù)计大(dà)豆压榨量将从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨(dūn)增加到(dào)34万—38万吨(dūn)，并(bìng)且(qiě)可(kě)能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部(bù)分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开机(jī)。当前已公布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上(shàng)周提升较(jiào)多(duō)。由于部分工厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机(jī)状态，预计短期(qī)开机继(jì)续位于低位(wèi)，下周开机预计将会继续恢(huī)复提升。上周(zhōu)库存小(xiǎo)幅累(lèi)库，现为60.17万吨(dūn)，维持在历史同期低位(wèi)，预计下周将会继续累库。现货市场(chǎng)乏(fá)善可陈，预计本(běn)周全国大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需(xū)求(qiú)并不乐观。傅博(bó)表示，目(mù)前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油和菜(cài)油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代增加(jiā)，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲料等(děng)领域(yù)的豆(dòu)油(yóu)需求也(yě)会(huì)因为豆油价(jià)格(gé)过高而减少(shǎo)。

　　“豆油需(xū)求暂乏亮(liàng)点，下游(yóu)节(jié)前备货不积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预计(jì) 5月(yuè)上旬供应将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通(tōng)关(guān)以及整体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生长情况将决(jué)定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈界正(zhèng)说。

　　傅博认为(wèi)，供应增加而需求偏弱，再加(jiā)上(shàng)进口大豆成本(běn)下行，豆油基(jī)本面从目前(qián)的低(dī)库存、高基差，转(zhuǎn)变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本(běn)面转差。而(ér)同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身(shēn)的供应压力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来(lái)看，供应的边(biān)际变化和需(xū)求(qiú)预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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