蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一季报中写道，主要布局(jú)芯片板块，在当前的市(shì)场(chǎng)位置，迎接即将到来的(de)科技大行情(qíng)。

　　他(tā)还谈及芯片板块的两大(dà)细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点的阶(jiē)段(duàn)。

　　首(shǒu)先(xiān)是(shì)芯片设计板块(kuài)，从2021年(nián)四季度(dù)开启(qǐ)的芯片产业下行(xíng)周期，随着疫情落下(xià)帷(wéi)幕，在今年一(yī)季度拐(guǎi)点将至。产业端一季(jì)度库存水平(píng)接近正常(cháng)，各厂商二季(jì)度毛利率水平见(jiàn)底(dǐ)。伴(bàn)随(suí)着疫后经济恢复，未来(lái)需求端(duān)将对(duì)设计(jì)板块持(chí)续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随(suí)着chatgpt的问世，人工智(zhì)能出现了突飞猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有的行业，或将成为未来最强(qiáng)的(de)产业(yè)趋势。海外(wài)引领，从算法(fǎ)大模(mó)型(xíng)持续迭(dié)代，到各种应用接入AI，再到(dào)算力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长(zhǎng)和(hé)边缘侧硬件的拉动，都(dōu)是未来芯片需(xū)求的重(zhòng)要增长。新需求将让(ràng)芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片设备材料EDA，美国对中(zhōng)国半(bàn)导体的(de)制(zhì)裁已经到了(le)穷途末(mò)路的地(dì)步(bù)，暨2022年10月7日美国(guó)半导体出口(kǒu)新(xīn)法(fǎ)案对我(wǒ)国晶圆厂极限施压之(zhī)后，进一步的(de)制裁已经(jīng)乏善可陈(chén)。国内晶圆(yuán)代工厂一方面加速扩产成熟制程，另一方面在国内设备(bèi)厂商(shāng)的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的(de)制裁对我(wǒ)国先进(jìn)制程的扩(kuò)产造成了(le)一定的影响，但是另外一(yī)个角度看，芯片设(shè)备的国产化率却(què)取得了突飞猛(měng)进(jìn)的增长。在全球晶圆扩产处于下行周期的(de)大背景下，国(guó)产替代进程(chéng)加(jiā)速对(duì)设备材料EDA板(bǎn)块的拉(lā)动，很可能(néng)会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一(yī)路领(lǐng)跑，冠军(jūn)基(jī)金的规模也出现迅猛增长。

　　数据显示，截至4月(yuè)21日，蔡(cài)嵩(sōng)松管(guǎn)理的(de)诺安积极回报(bào)A以62.04％的收益，成为2023年以来业绩最(zuì)强的主(zhǔ)动权益基金(jīn)。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌影响，若截(jié)至4月20日(rì)，该基(jī)金业绩超过72％，一路涨势如(rú)虹。

　　较好的(de)业绩(jì)也让这只冠军基(jī)金一季(jì)度规(guī)模暴增(zēng)超900％。数据显(xiǎn)示，诺(nuò)安(ān)积(jī)极回报去年(nián)底的规(guī)模仅0.7亿元(yuán)，而一季度末规模已达(dá)到7.11亿元，增幅为913.85％。相较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于投(tóu)资(zī)者申购(gòu)。相关蔡嵩松以及诺安积(jī)极回报基金(jīn)的话题也屡见报端(duān)，成(chéng)为基民热议的话题。

　　同样(yàng)，受益于(yú)净值(zhí)大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管(guǎn)理(lǐ)的5只基金在一(yī)季(jì)度规模均出现上涨(zhǎng)，除(chú)了诺安积极回报之外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴增，从去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也(yě)从去年底(dǐ)的293.25亿元(yuán)增长(zhǎng)到一(yī)季度末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为一季度末(mò)“300亿基(jī)金经理俱乐部(bù)”中的一员。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：对人工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘

　　作(zuò)为兴证全球基金分(fēn)管(guǎn)投(tóu)研(yán)的(de)副总(zǒng)，市场上(shàng)管理规(guī)模超(chāo)过700亿的基金经(jīng)理(lǐ)，谢治宇一季度调仓换股方向也受到市(shì)场(chǎng)关注(zhù)。

　　从最新一季报披露(lù)情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光模块相关板(bǎn)块，他也坦言在一季(jì)度主要对对人工智能相关产业链(liàn)进行了挖掘。

　　他(tā)管理的兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金一季(jì)度新进了海康(kāng)威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股，几乎全部是与AI、半导体(tǐ)、光模块方向相关(guān)。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技术应用于设备检(jiǎn)测、产品盘点(diǎn)、安检等多类产品。在4月15日发布的《投资(zī)者关系活动(dòng)记录表》中，海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术对海康威视(shì)的营收增长(zhǎng)起了很(hěn)大(dà)的作用。

　　澜起科技主营业务(wù)是为云计算和人工智能领(lǐng)域(yù)提(tí)提供以芯(xīn)片为基础(chǔ)的解决(jué)方案(àn)，目(mù)前(qián)主要产(chǎn)品包括内存接口(kǒu)等(děng)。晶晨(ch全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制én)股份也(yě)是(shì)全球(qiú)布局、国内领先的无(wú)晶圆半导体系统设(shè)计(jì)厂商(shāng)。

　　作为数据中心光模块(kuài)供应商。截止(zhǐ)4月21日，中际旭(xù)创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也(yě)在积极(jí)加仓(cāng)，仅(jǐn)一个季(jì)度的时间(jiān)就狂买(mǎi)8个(gè)多亿(yì)，直接买进第七大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　而包括立讯精(jīng)密、鹏(péng)鼎(dǐng)控(kòng)股、芒果超媒、普洛药业(yè)在内(nèi)的四只(zhǐ)个股在一(yī)季度退(tuì)出兴全合润前十大重仓股。

　　除(chú)了兴全合润，谢治宇管理的(de)另外(wài)一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股(gǔ)的兴全合宜基金在一季度除了加(jiā)仓半(bàn)导体等板块之外，互联网板块中的(de)腾(téng)讯控(kòng)股(gǔ)也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢(xiè)治宇(yǔ)在(zài)一季报中表示，随(suí)着各种风险(xiǎn)因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)市场上证指数上涨5.94％，创业(yè)板指上涨2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯(xùn)、能源板(bǎn)块指数上涨较(jiào)多，A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带动的(de)人工(gōng)智能、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等(děng)板块涨(zhǎng)幅(fú)较(jiào)大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也实现较大幅度上涨。

　　基(jī)金报(bào)告期内维(wéi)持(chí)了(le)较高(gāo)仓位，对人(rén)工(gōng)智能相(xiāng)关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精选和布(bù)局。未来仍将(jiāng)坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红(hóng)欲：增(zēng)持了计算机、大众(zhòng)消费(fèi)品

　　2022年4月(yuè)13日成立，招(zhāo)商核心竞(jìng)争力(lì)在当年(nián)弱市环境(jìng)下(xià)斩获超(chāo)47％的收益，让招商基(jī)金(jīn)朱红裕成为市场备受关注的基金经理(lǐ)。

　　招(zhāo)商核心(xīn)竞(jìng)争力一季报的披露揭开了(le)朱红(hóng)裕的投资思路和(hé)路(lù)径。从股票持仓(cāng)来看(kàn)，一季度末(mò)该基(jī)金股票市值占基金总(zǒng)资产比例(lì)为93.84％，处于(yú)该基金成立以来的最高值，显(xiǎn)示(shì)出一种(zhǒng)积极的态度。从该基金2022年(nián)中(zhōng)报、三(sān)季(jì)报、年报来看，其仓(cāng)位分别(bié)为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去年底，一季度朱红裕配置A股(gǔ)比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配(pèi)置港股比例(lì)有所提升(shēng)。数据显示，招商核心竞争力配(pèi)置中国大陆、中国香(xiāng)港股票(piào)市值占基金净值比(bǐ)例(lì)分别达到56.01％、38.59％，而去年底这两(liǎng)个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从(cóng)招商核心竞争力(lì)配置来看，重点布局了信息(xī)技术、可选消费(fèi)等(děng)。前十大(dà)重仓股来看，重仓(cāng)卫宁健康(kāng)、振华(huá)科技、美的集团、金蝶国际等。其中卫宁(níng)健(jiàn)康持有比例达到(dào)11.46％。

　　相较(jiào)去(qù)年底(dǐ)，朱红(hóng)裕整(zhěng)体做(zuò)了一些(xiē)持仓调整，绿城服务、中国民航信息网(wǎng)络(luò)、安琪酵(jiào)母新进前(qián)十大重仓(cāng)股之列(liè)，通威(wēi)股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退(tuì)出前十大。

　　朱红裕也(yě)在季(jì)报中写道，一季度初期，我(wǒ)们基于对经济复苏预期大概率偏弱的判断，主(zhǔ)要减持(chí)了经济(jì)复苏敏感度相对较高的部分制造业，增持(chí)了计算(suàn)机、大众消费品(pǐn)等行业，同时，我(wǒ)们亦在一季度(dù)末期(qī)逐步逢低增持了港股中可能面临业绩拐(guǎi)点(diǎn)的物业(yè)及计(jì)算机等公司。

　　他(tā)也(yě)坦(tǎn)言，虽然(rán)创造了一定的超额收益(yì)，但(dàn)市场的博弈程度超(chāo)出了(le)我(wǒ)们的预期，导致对部分行(xíng)业的定价(jià)出现了较(jiào)为显著的偏(piān)离。我们将(jiāng)基于中长期(qī)的行(xíng)业(yè)研究视野，逆势(shì)而行。

未经允许不得转载：yijia023.cn注册成功 全国文明城市几年评选一次 全国文明城市是不是终身制