公募基金一季报募集披露。张(zhāng)坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　2023年(nián)公(gōng)募基金(jīn)一季(jì)报进(jìn)入密集披露期，顶流(liú)基金经理调仓路径和投资(zī)思(sī)路也随(suí)之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管(guǎn)理规(guī)模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老(lǎo)窖(jiào)，减持香港(gǎng)交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦春(chūn)一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生(hǎi)康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积累的长坡上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业风雨兼程下一句是什么持之以恒意思，风雨兼程下一句是什么这一生三年持有、易方达优质(zhì)精选混(hùn)合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披露了2023年一(yī)季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤(kūn)的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛(gé)兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　张坤在(zài)一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的(de)权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张(zhāng)坤(kūn)所持基金股(gǔ)票仓位(wèi)基(jī)本稳定，对结构进(jìn)行了调整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只基金在2023年一季度均实(shí)现了正(zhèng)收益，基金净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金——易方达蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在一季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准(zhǔn)收(shōu)益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅台、泸州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮液、洋(yáng)河股份、招商银行、香港(gǎng)交易(yì)所、伊利股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选第(dì)十(shí)大重仓股。此外(wài)，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股进(jìn)行了不同的加减仓(cāng)操作(zuò)：加仓泸(lú)州老(lǎo)窖、贵州茅(máo)台、洋河股份(fèn)，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达(dá)蓝(lán)筹精选在一季度还减持了香港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银行、美(měi)团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然持(chí)有商(shāng)业模(mó)式出(chū)色、行业(yè)格局(jú)清(qīng)晰、竞争(zhēng)力强(qiáng)的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的一(yī)点是(shì)，投(tóu)资(zī)者可以用很长一段(duàn)时间来充分观察公司(sī)的发展，等到它们用事实证(zhèng)明(míng)自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力之(zhī)后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面(miàn)价值投资的(de)优(yōu)势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要(yào)性可(kě)能(néng)并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿一(yī)生(shēng)，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资机会(huì)

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)彦春管(guǎn)理规(guī)模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基(jī)金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长是刘(liú)彦(yàn)春管(guǎn)理的规(guī)模最大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度A类(lèi)和C类份额(é)净值增(zēng)长率分别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率为3.24％。

　　一季度(dù)末(mò)，景顺长城新兴成长保(bǎo)持(chí)高仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大(dà)集团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股(gǔ)

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加仓古井贡酒、美的集团、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗(liáo)、贵州茅台等股票，减持(chí)中(zhōng)国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票(piào)。

　　刘彦春在基金一(yī)季(jì)报(bào)中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美(měi)国紧(jǐn)缩后通胀下行仍将是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行(xíng)正常化(huà)需要一个(gè)过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必然事件，消费今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就近期公(gōng)布的社融和地产(chǎn)数据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正(zhèng)在重回正轨的路上。除了继续关注整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目(mù)光(guāng)更多放(fàng)在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很(hěn)多公司(sī)在(zài)过去几年始终做正确的(de)事，经(jīng)营效(xiào)率提升，逆(nì)境(jìng)中(zhōng)变得更加优秀、更加(jiā)强(qiáng)大。不(bù)必总(zǒng)是关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观企业变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对(duì)全年(nián)股票(piào)市场有(yǒu)信心，未来将继续保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多(duō)在顺周期行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机会。”刘彦春(chūn)进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘人工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链

　　一(yī)季度末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金(jīn)在报告期内(nèi)均实现了(le)正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基金管理规模最大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度基金份额净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度(dù)末保持高仓位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)分别(bié)为(wèi)三安光电、海康威视、海(hǎi)尔智(zhì)家、澜起科技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　从前(qián)十(shí)大持仓变(biàn)动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全(quán)合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份(fèn)、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出(chū)，今(jīn)年(nián)一季度疫情对(duì)经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策(cè)落(luò)实与全(quán)球范围内的(de)通胀见顶(dǐng)，内需复苏(sū)加上(shàng)预期改(gǎi)善推动资本市场风险偏(piān)好回升。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国政府(fǔ)较为迅速地采(cǎi)取了对应措施，接管相关银行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度(dù)A股板块分化更明显。随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的(de)‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较(jiào)大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金(jīn)报告期内对人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进行精选和布局。未来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长价值，不断寻找具有良(liáng)好(hǎo)投(tóu)资(zī)性(xìng)价(jià)比的优秀公司。”谢治宇表示。

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