本周铁矿(kuàng)石(shí)期货价(jià)格(gé)大幅下挫，截至(zhì)21日下午收盘，大商所铁矿石期货主(zhǔ)力合约跌(diē)近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新(xīn)加坡(pō)铁矿石指数期货(huò)跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意(yì)到，本(běn)周(zhōu)后几个交易日，铁(tiě)矿石期货一直(zhí)处(chù)于下跌的(de)态(tài)势，本周进(jìn)口铁矿石价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态(tài)势。

　　兰(lán)格钢铁网(wǎng)监(jiān)测数据(jù)显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉(fěn)指数(shù)107美(měi)元(yuán)/吨(dūn)，较上周同期下跌3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数(shù)110美元/吨，较(jiào)上周同(tóng)期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中(zhōng)期期(qī)货铁(tiě)矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁(tiě)矿石本周加速(sù)下行，直接原因源于成材表(biǎo)需(xū)继续走(zǒu)弱，二(èr)季度以(yǐ)来成材(cái)消费持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季(jì)不(bù)旺”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢厂利润被(bèi)进一步压(yā)缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量(liàng)出现见顶回落，下游需求走(zǒu)弱开始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价(jià)格(gé)跌幅(fú)更为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿(kuàng)的(de)5-9价差已扩大至历史同期最高水平(píng)，铁矿石现(xiàn)货价格受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性支撑(chēng)相较坚挺(tǐng)，支撑近月合约价格(gé)。而远月(yuè)合约开始(shǐ)计(jì)价终端需求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松的悲观预期影响，跌幅(fú)更(gèng)为明显(xiǎn)。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中枢下移，叠加外围风(fēng)险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货整体走弱，品种(zhǒng)间形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈局面。从终(zhōng)端需求看，尽管地(dì)产销售明显(xiǎn)好转，但传导至投(tóu)资端尚需时间(jiān)，一季度(dù)房屋(wū)新(xīn)开工(gōng)同(tóng)比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季(jì)期间(jiān)螺纹钢表需基本(běn)和(hé)去年同期持平，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意愿(yuàn)增强(qiáng)，对(duì)原料需求构成压力吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖。”国投安(ān)信期(qī)货高级分析师(shī)何建(jiàn)辉说。

　　国(guó)泰君安(ān)期货铁矿石分析师马亮(liàng)认(rèn)为，近期市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到(dào)港(gǎng)压力不大，疏港依(yī)旧(jiù)维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口(kǒu)库(kù)存本(běn)周止跌回升(shēng)，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂厂(chǎng)内(nèi)库存明显低(dī)于(yú)历史(shǐ)平均水平，低库(kù)存有望成为常(cháng)态，对补库不应(yīng)有过高期待(dài)。海外主流铁矿石(shí)二季(jì)度将逐步进入发运(yùn)旺(wàng)季，力(lì)拓(tuò)一季度铁矿石发运创同期纪(jì)录(lù)，淡水河谷一季度产(chǎn)量也同(tóng)比增加，到港(gǎng)压力将增加(jiā)。“国产矿产量近期持(chí)续(xù)回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应将逐步(bù)转向宽松。而铁水继(jì)续提产空间有限，开(kāi)始面临减(jiǎn)产压(yā)力，铁矿石供需将(ji吉美生肖是哪几肖 吉美凶丑打一正确生肖āng)逐步转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋(qū)势将(jiāng)更为清晰，远月合(hé)约的(de)估值有中长期的下(xià)调压力(lì)。”梁海(hǎi)宽说。

　　不(bù)过(guò)，马(mǎ)亮则(zé)认为，受澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石(shí)发运依(yī)然偏低(dī)，港口库存维持下(xià)降态势，不过由于终(zhōng)端需求疲(pí)弱，政(zhèng)策调控力度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得注(zhù)意的是，上海钢联(lián)4月21日调研247家钢(gāng)厂的数(shù)据显示，247家钢厂日(rì)均铁水产量245.88万吨，环比下降(jiàng)0.82万吨，同比(bǐ)增(zēng)加12.91万(wàn)吨。全国45个(gè)港口进口(kǒu)铁矿库(kù)存(cún)为13034.54万吨，环(huán)比(bǐ)增123.03万(wàn)吨；日均疏(shū)港(gǎng)量320.18万吨增0.95万吨。全国(guó)钢厂进口铁矿石库存总(zǒng)量为9123.65万吨(dūn)，环比(bǐ)减少39.10万吨；当前样本钢厂(chǎng)的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉(lú)铁水产(chǎn)量止增转(zhuǎn)降(jiàng)，拐点出现，铁矿石(shí)需求端支(zhī)撑减弱；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢厂(chǎng)低库存按需补库为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港(gǎng)口到货将(jiāng)有(yǒu)缩(suō)量(liàng)。”中辉期货铁矿石研究员(yuán)李海蓉说(shuō)。

　　梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)水产(chǎn)量见顶，铁矿石供需总体将转(zhuǎn)向宽(kuān)松，价(jià)格中枢将面临(lín)下移。2309合约当前(qián)整体估(gū)值水平偏高，旺季(jì)后面临回调压(yā)力，维持逢高(gāo)沽空的策略(lüè)。

　　对于后市，兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)研究(jiū)中心王国清认(rèn)为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂(chǎng)采购仍相对(duì)谨慎，多以(yǐ)按需补库为主，整体交(jiāo)投氛(fēn)围较为冷清(qīng)。五一假期将至，下周补库(kù)需(xū)求(qiú)或有增加。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石(shí)价格指(zhǐ)数将继续振荡运行(xíng)。

　　“随着(zhe)钢厂(chǎng)减产检(jiǎn)修范围扩(kuò)大，高(gāo)需求对铁矿(kuàng)石的支(zhī)撑转弱(ruò)，近期供应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库(kù)对价格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为(wèi)，目前终(zhōng)端需求(qiú)尚未有太大起色，市场情绪仍(réng)偏悲观(guān)，黑色(sè)系(xì)整(zhěng)体(tǐ)依然承压。持续(xù)调整后压力得(dé)到基本释放(fàng)，下(xià)行(xíng)节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧(jù)。拉长时间周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是经济复苏(sū)，尽管(guǎn)节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍有改善，整体矛盾(dùn)并不(bù)是太突出，价格波动幅(fú)度(dù)较前(qián)两年将(jiāng)有明显下降(jiàng)。这也意(yì)味着(zhe)，以(yǐ)内需为主的黑(hēi)色系下方(fāng)仍有支撑，当前位(wèi)置不宜过分悲观。预计(jì)市场(chǎng)整(zhěng)体以(yǐ)区间振荡为主，节奏(zòu)上或先(xiān)抑后扬，后期关(guān)键仍(réng)是需求(qiú)复苏力(lì)度。

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