近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大，虽然债(zhài)券市场参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市场(chǎng)竞争程(chéng)度更(gèng)趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商(shāng)协会对建设银行启动自律调查，这是两天(tiān)内第二家被要求自(zì)律调查(chá)的大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中(zhōng)国(guó)银行(xíng)间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会(huì)已对(duì)中国建设银行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规(guī)行为开展自律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持(chí)优(yōu)质头部房地产企业债(zhài)券(quàn)融资需求，承销(xiāo)房地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融资(zī)工具，扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文房(fáng)地产并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会(huì)的(de)监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协(xié)会官(guān)网发布信息，针对中国进出(chū)口银(yín)行(xíng)金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为，以及中国民生银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉嫌违规行为已开(kāi)展自律(lǜ)调(diào)查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行(xíng)、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共5家机(jī)构涉(shè)及债券(quàn)业务违规被(bèi)点名(míng)。具体来(lái)说，交易(yì)商协会通过深入调查发现(xiàn)，大连银行等多家机构存(cún)在(zài)债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行为。其中，大连(lián)银行(xíng)通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向(xiàng)相反(fǎn)、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债(zhài)活跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑(zhèng)州(zhōu)银行、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有(yǒu)效评(píng)估交(jiāo)易合理性，作(zuò)为中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债(zhài)券代持交(jiāo)易链条，交易笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今年(nián)4月(yuè)，工商(shāng)银行已被启动自律(lǜ)调查。相关(guān)公告(gào)称(chēng)，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常监测工(gōng)作中发现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期债务融(róng)资工(gōng)具发行(xíng)定(dìng)价严重偏离市场合(hé)理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违(wéi)反银(yín)行间债(zhài)券市场自(zì)律管理(lǐ)相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站(zhàn)披露(lù)，近(jìn)期在(zài)查处(chù)四平市(shì)城市发展(zhǎn)投资控股有限公(gōng)司案件时，发(fā)现吉(jí)林银(yín)行、吉林亿联银行因违规(guī)收取(qǔ)发(fā)行人大额财务资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查(chá)。一同被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大证券、富国资(zī)产(chǎn)管(guǎn)理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限公司两家金融(róng)机构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商(shāng)协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和自律问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行(xíng)人和信用(yòng)增进机构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类型机(jī)构和54名(míng)直接责任(rèn)人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家机构(gòu)被暂停一定期限业(yè)务，12位责任人被认定不适当人(rén)选。

　　梳(shū)理通(tōng)报来看，被通报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场(chǎng)正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行(xíng)文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人(rén)的正(zhèng)常(cháng)投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率，对市场正常秩(zhì)序造(zào)成了一定(dìng)不良影响。

　　通报(bào)指出，银行间(jiān)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与机构(gòu)在从事相关业(yè)务过程中，务必牢固树立市场(chǎng)责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定(dìng)和自律规(guī)则要(yào)求，合规展业，自觉维护银(yín)行间债券(quàn)市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担(dān)着提(tí)高(gāo)市场流动性、促进(jìn)价格发现的(de)重要(yào)作用，应切实提升(shēng)做市交易(yì)能力(lì)，加强内部控制和(hé)风险管理，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券(quàn)市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破(pò)戒。

　　资深(shēn)金融政策(cè)监管专家(jiā)周(zhōu)毅(yì)钦对《国(guó)际(jì)金融报》记者表示，可以看到，银行(xíng)间交易商协会(huì)将继续贯彻落实监管从严(yán)要求(qiú)，以严格自律惩戒向市(shì)扶大厦之将倾全诗解释，扶大厦之将倾 挽狂澜于既倒原文场(chǎng)传递“零容忍”的(de)清(qīng)晰信号(hào)，引导市场各类(lèi)主(zhǔ)体(tǐ)归位尽(jǐn)责，维护市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商业银行(xíng)特别是(shì)国有(yǒu)大行来说(shuō)，也(yě)需要肩负起相应的公序责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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