本(běn)周铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)期货(huò)价(jià)格大(dà)幅(fú)下挫，截至21日下午(wǔ)收盘(pán)，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报730.5元/吨。截至(zhì)下午5点(diǎn)，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期(qī)货一直处于下跌的态(tài)势(shì)，本周进口铁矿石价格指数(shù)呈现(xiàn)振荡(dàng)运行态势(shì)。

　　兰格(gé)钢(gāng)铁(tiě)网(wǎng)监测数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周(zhōu)同期下跌(diē)4美元/吨(dūn)；62％澳块(kuài)指数(shù)126美(měi)元(yuán)/吨，较上(shàng)周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方正中期期货铁矿石研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿石本周加速下(xià)行(xíng)，直(zhí)接(jiē)原因源于成材表(biǎo)需继续走(zǒu)弱，二季度(dù)以来成材(cái)消费持(chí)续低迷，市(shì)场对“旺季不旺(wàng)”担忧进(jìn)一步发酵。成材价格下降使得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压缩，本周铁水(shuǐ)产量出现见顶回落，下游需求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形(xíng)成(chéng)负(fù)反馈(kuì)，焦炭(tàn)、焦煤价格跌幅更为明(míng)显。当前铁(tiě)矿的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史同期最(zuì)高(gāo)水(shuǐ)平，铁矿石现货(huò)价格受高(gāo)铁水产量(liàng)的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚挺(tǐng)，支撑近月(yuè)合约价(jià)格。而(ér)远(yuǎn)月合约开(kāi)始计(jì)价终端(duān)需求走弱和铁矿石受(shòu)自(zì)身(shēn)供需趋于宽松的悲观预期影响，跌(diē)幅更为明显。

　　“3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)以来(lái)，由于(yú)需求复(fù)苏(sū)不畅(chàng)，成本中枢下移，叠(dié)加外围风险冲击(jī)，黑色系期货整体走弱，品种间(jiān)形(xíng)成(chéng)负反(fǎn)馈局面。从终端(duān)需求(qiú)看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资端(duān)尚需时(shí)间，一季度房屋新开工同比仍下滑19.2％。这也导致钢材需求(qiú)复苏乏力，旺季(jì)期(qī)间螺纹钢表需基本和(hé)去(qù)年同期持平，表示第一的词语四字，古代表示第一的词语整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产(chǎn)降库意愿(yuàn)增强，对(duì)原料需求构(gòu)成压力(lì)。”国投(tóu)安信期货(huò)高级分(fēn)析师何(hé)建(jiàn)辉说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿石(shí)分析师(shī)马(mǎ)亮认为，近期(qī)市场对于国内钢厂减产担忧的不(bù)断加重(zhòng)导致铁矿石出现(xiàn)连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期(qī)到港压力不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库(kù)存总(zǒng)量(liàng)矛(máo)盾不(bù)明(míng)显。港口(kǒu)库存本周止跌(diē)回(huí)升(shēng)，重回13000万吨上方，钢厂厂(chǎng)内库存明(míng)显(xiǎn)低于历史平均水(shuǐ)平(píng)，低库存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有(yǒu)过高期(qī)待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐步进入(rù)发运旺(wàng)季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季度(dù)产量也(yě)同比(bǐ)增加，到港压力(lì)将增加。“国产矿产量近期持续回(huí)升，铁矿石供(gōng)应将逐步(bù)转向宽(kuān)松。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面临减产压力，铁矿石供(gōng)需(xū)将逐步转向宽松，下半年(nián)这一趋势(shì)将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的(de)下调压力(lì)。”梁海宽说(shuō)。

　　不(bù)过，马(mǎ表示第一的词语四字，古代表示第一的词语color: #ff0000; line-height: 24px;'>表示第一的词语四字，古代表示第一的词语)亮则认为(wèi)，受(shòu)澳洲(zhōu)飓风等因素影响，目前铁矿石发(fā)运依(yī)然(rán)偏低(dī)，港(gǎng)口库存维持下降态势，不过由于(yú)终端需求疲弱，政策调(diào)控力(lì)度(dù)增大，价(jià)格逐渐承压下行。

　　值得注(zhù)意的是(shì)，上(shàng)海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数据显示，247家钢(gāng)厂日(rì)均铁水(shuǐ)产量245.88万吨(dūn)，环比下降0.82万(wàn)吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个港口进口铁(tiě)矿库存为13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿(kuàng)石库存总量为9123.65万(wàn)吨，环比减少39.10万吨；当前样本(běn)钢厂的进口矿日耗为298.17万(wàn)吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万(wàn)吨(dūn)，库存(cún)消费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本(běn)周高炉铁水产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端(duān)支撑减弱；港口库存止降(jiàng)转增，钢(gāng)厂低库存按需补库(kù)为主(zhǔ)。澳巴极(jí)端天气导(dǎo)致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量。”中辉期货铁(tiě)矿石研究员李海蓉说(shuō)。

　　梁海(hǎi)宽(kuān)认(rèn)为，铁(tiě)水产量(liàng)见顶，铁(tiě)矿石(shí)供需(xū)总体将转向宽(kuān)松，价格中枢将(jiāng)面临下移。2309合(hé)约当前(qián)整(zhěng)体估值水平偏高，旺季后面临回(huí)调压力，维持逢高沽空的策略(lüè)。

　　对于(yú)后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中心王国清认为，近期市(shì)场振(zhèn)荡调整，钢厂采购仍相对谨慎，多以按(àn)需补库为主，整体交投(tóu)氛围较为冷(lěng)清。五一假期将至，下周补库需(xū)求或有增加。综合来(lái)看，预计下周进口铁(tiě)矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着(zhe)钢(gāng)厂减(jiǎn)产检修(xiū)范围扩大，高需求对铁(tiě)矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现缩量，五一(yī)节前钢厂(chǎng)低库存补(bǔ)库(kù)对(duì)价格或形(xíng)成支(zhī)撑(chēng)。可逢高布(bù)局空(kōng)单。”李(lǐ)海(hǎi)蓉说。

　　对于黑色板块(kuài)的后市，何建辉认为，目前(qián)终端(duān)需求尚未有太大起色，市场情绪仍偏悲(bēi)观，黑色系整体(tǐ)依然承压。持续调整后(hòu)压(yā)力(lì)得(dé)到基本释(shì)放，下行节奏(zòu)将(jiāng)会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间周期(qī)看，今年大基调是经(jīng)济复苏，尽管节奏上较(jiào)为(wèi)波折(zhé)，供需边际上(shàng)仍有(yǒu)改善，整体矛盾(dùn)并不是太突出，价格波动幅度较前两年将有明(míng)显下降。这也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑色系下(xià)方(fāng)仍(réng)有支撑(chēng)，当前位(wèi)置不宜过(guò)分悲观。预计市场整体以区间(jiān)振荡为主(zhǔ)，节(jié)奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍(réng)是需求复苏力度(dù)。

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