今(jīn)年以来基金代销机构(gòu)被(bèi)基金公(gōng)司(sī)解(jiě)约的情形明(míng)显增多。

　　近日，又有多家基金公司发布与基金代销机构解约(yuē)的(de)公告。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终(zhōng)止合作。而从机构类型看(kàn)，中(zhōng)小型(xíng)独立(lì)基(jī)金销售机构居(jū)多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提(tí)的是，近年(nián)来由于经营(yíng)不善或违规(guī)，已有(yǒu)多家基金销售机构主动(dòng)或(huò)被动(dòng)注销牌照。

　　业内人士认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之(zhī)间(jiān)的合作本就是双向选择，在高质量发(fā)展背景下(xià)，基金(jīn)公司严格筛选代销机(jī)构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择(zé)。未来，基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年(nián)6月(yuè)9日起，终止浦(pǔ)领基金办理该公司旗下(xià)基金的相(xiāng)关销售(shòu)业务。值得注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海(hǎi)富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基金(jīn)销售合作关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与(yǔ)北京虹点基金(jīn)销(xiāo)售有限公司、上海凯石财富(fù)基金销售(shòu)有限公司(sī)00后初中学历很丢人吗协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理(lǐ)销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方(fāng)德保(bǎo)险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致(zhì)，自(zì)2023年5月(yuè)18日起(qǐ)，上述(shù)基金销售机(jī)构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗下所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理(lǐ)本公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相(xiāng)关(guān)业(yè)务(wù)，只(zhǐ)保留赎(shú)回(huí)业(yè)务，直至所有客户赎回全(quán)部份(fèn)额。而(ér)在今年4月，西部利(lì)得基(jī)金、上银基(jī)金也终止了与民商基金的基金销售合(hé)作，上银基金则(zé)于2月终(zhōng)止与该机构的合作(zuò)关系，但也有(yǒu)宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的(de)销售(shòu)合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统计，截(jié)至6月1日(rì)，今年以来，已有(yǒu)18家基(jī)金(jīn)公司宣布与28家基金代(dài)销(xiāo)机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机构的代销合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家基金公司终止了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则(zé)已有9家(jiā)基金公司(sī)宣布(bù)终止了(le)合(hé)计12家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构、银(yín)行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而(ér)基金公司中(zhōng)，长(zhǎng)盛基金解除合作关系最为(wèi)频(pín)繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系，目前已累计解约(yuē)11家，海富通基金今年2月和3月分(fēn)别解除(chú)5家合(hé)作关系，已(yǐ)累计10家(jiā)。

　　严(yán)格筛选代销机构

　　助推降本(běn)增效

　　整体(tǐ)来(lái)看(kàn)，前(qián)述被解约的(de)基(jī)金销售机构多为中小型机构。

　　业(yè)内(nèi)人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机(jī)构，也是(shì)实现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一(yī)家基金公司内(nèi)部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不大；二是受到监管(guǎn)处罚；三是(shì)销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止过一(yī)轮，理由无非就是(shì)这些。”但该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权益市场低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难也(yě)加(jiā)速了对(duì)尾部销售机(jī)构的淘汰。“上太多销售(shòu)合作机构，没(méi)有太大(dà)意义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理(lǐ)贾志也表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与代销机构(gòu)的合作，通常是基金代(dài)销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱(ruò)，且(qiě)又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金(jīn)公司与基金(jīn)代销机构的合作是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与(yǔ)基金代销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道负责人透露，其所在(zài)公司选择基(jī)金销售(shòu)公司，有(yǒu)一套完整的基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构(gòu)成立时间(jiān)、综合能力(lì)，以(yǐ)及与哪(nǎ)些(xiē)公(gōng)司(sī)合作等都是考核的要素，其中，要求其(qí)公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售保有规模排名排(pái)名(míng)前100，是硬(yìng)性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构(gòu)合作后，需要对接(jiē)系统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多销(xiāo)售公司一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不(bù)了成本。”据该负(fù)责人透(tòu)露(lù)，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达(dá)不(bù)到标准(zhǔn)。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合(hé)作是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有销(xiāo)售能力(lì)强的(de)机构合作，头(tóu)部(bù)代(dài)销机(jī)构也会对基金公司的(de)投研能力，管理规模，也有(yǒu)一定的要求(qiú)。

　　此外(wài)，另据某基金研究人(rén)士称(chēng)，目前基金(jīn)代销(xiāo)的机(jī)构(gòu)主要分为银(yín)行(xíng)、第三方基金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收类(lèi)产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销售渠道线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成(chéng)显著护城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将更加(jiā)夯实，而(ér)券商(shāng)是以线下营业(yè)部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销(xiāo)售(shòu)市场，主要还是(shì)在(zài)银(yín)行渠道和头部互联网公司(sī)，券商(shāng)作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著(zhù)

　　基(jī)金代销行业优胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中(zhōng)国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公(gōng)募基金销(xiāo)售保有量数据显示(shì)，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为(wèi)明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去(qù)6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立(lì)基金(jīn)销售(shòu)渠道中，头部机构(gòu)竞争优势(shì)更(gèng)为突出。截(jié)至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模前100强中，21家独(dú)立(lì)基金销售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万亿非货币(bì)市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这(zhè)21家中排在末(mò)位的泛(fàn)华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其非(fēi)货币(bì)市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿元，首尾差距十分(fēn)明显，未上榜的独立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统(tǒng)计，截至6月1日，在全市场473家基金代销(xiāo)机构中，目(mù)前(qián)共有(yǒu)26家(jiā)基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数(shù)量不足百只。而在115家(jiā)独立(lì)基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只以上(shàng)，17家代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有(yǒu)6家(jiā)目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上(shàng)，近些年来基金销售行业(yè)分化更趋明显，不少中小型基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)在行业大(dà)洗牌中退(tuì)场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会(huì)网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证(zhèng)券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请(qǐng)，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投(tóu)资基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决定(dìng)注销深(shēn)圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公司公募证(zhèng)券投资(zī)基金(jīn)销售业务许可证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监(jiān)局挂出了注(zhù)销(xiāo)永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售也是(shì)目前第一(yī)家(jiā)主动注(zhù)销基(jī)金销售(shòu)牌(pái)照的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来(lái)，有不少基金代销机(j00后初中学历很丢人吗ī)构由于经营困难(nán)等原因(yīn)，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照(zhào)，退出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金(jīn)、晟视天下基金、植信基金、唐鼎耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择(zé)主动注(zhù)销基金代销牌(pái)照。

　　不过，也(yě)有机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局发布(bù)消息，宣布注销上海(hǎi)久富财富基金销(xiāo)售牌(pái)照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大(dà)泰金(jīn)石基(jī)金等第(dì)三(sān)方代销机构也被吊销了牌照(zhào)。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长

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