消(xiāo)费复苏的强(qiáng)烈(liè)信号(hào)下(xià)，美(měi)妆市场还(hái)没有真(zhēn)正等来中(z绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思hōng)国(guó)消费(fèi)者的回归(guī)。

　　国际(jì)美妆(zhuāng)巨头雅诗兰黛(dài)集团（NYSE:EL）公布的(de)2023财(cái)年(nián)第(dì)三财(cái)季(jì)业(yè)绩显示，在截至3月31日的三个月内(nèi)，集团净销售额同(tóng)比下滑12％至(zhì)37.5亿美元；净利润从上年同期(qī)的(de)5.58亿(yì)美(měi)元大跌72％至1.56亿美元。

　　雅(yǎ)诗兰黛将业绩(jì)下滑主(zhǔ)要归因于中(zhōng)国、韩国等亚(yà)洲(zhōu)地区(qū)旅游(yóu)零售恢复(fù)缓(huǎn)慢导致库存高(gāo)企，在(zài)打折清理库存的(de)同时，渠道的补货订单也有所(suǒ)减少。据管理层透露(lù)，本季(jì)度(dù)全球旅(lǚ)游(yóu)零(líng)售有机销售(shòu)额就(jiù)下降了45％。

　　这已是(shì)雅诗(shī)兰黛业绩下滑(huá)的第四个财季(jì)。2023财年前三财季，雅诗兰黛净(jìng)销(xiāo)售额(é)同比(bǐ)下(xià)降13％至123.01亿(yì)美元；净利润同比下降55％至(zhì)10.39亿美元。旅游零售的(de)问题首当其(qí)冲。

　　这一(yī)局面不会很快扭转(zhuǎn)。该集(jí)团首席(xí)执行(xíng)官Fabrizio Freda在财报交(jiāo)流会上表示，“亚洲旅(lǚ)游零售(shòu)业的复苏比我(wǒ)们(men)预期(qī)的(de)更(gèng)不稳定(dìng)，其他地区更加缓慢，第四(sì)财季的不利因素比我们2月份预期的要(yào)大得(dé)多。”

　　雅(yǎ)诗兰黛不得不(bù)再(zài)次下(xià)调全财年业绩预(yù)期。据预计(jì)，2023财年雅诗(shī)兰黛集团净销售额同比下降10％-12％；有机净销售额下降5％-7％。

　　投资者们(men)也(yě)终于失(shī)去耐性。业绩发(fā)布(bù)当日，雅诗兰(lán)黛股价破纪录(lù)地暴跌超21％，直接从245美元/股左右跌破200美元/股(gǔ)。截至5月5日收盘，雅诗兰黛股价回升(shēng)至203.54美元/股(gǔ)，市值为(wèi)727.5亿美元(yuán)。但(dàn)和年初(chū)相比，该股绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思票股(gǔ)价(jià)跌幅已近20％，市(shì)值蒸发逾(yú)百亿美元(yuán)。

　　押注旅游(yóu)零售(shòu)，零售商却在清(qīng)库(kù)存

　　作为(wèi)跨国(guó)美妆企业的重要渠(qú)道，雅诗兰黛在旅游零售已深耕(gēng)超30年。如今被“控(kòng)诉”的旅游零售渠(qú)道，曾(céng)以高速增长的态势让公司引以为傲。

　　据媒体报道，雅诗兰(lán)黛通(tōng)过(guò)该渠(qú)道每年触及(jí)超过30亿消费者。雅诗兰黛集团总裁Fabrizio Freda亦曾表(biǎo)示，旅(lǚ)游(yóu)零售推动雅诗兰黛在过去十年中实现(xiàn)巨大增长。

　　根据雅诗兰黛集团方(fāng)面透(tòu)露(lù)，基于(yú)过(guò)去几年海南旅游(yóu)零售快速增长，去年7月在海南发生新(xīn)冠疫情时，集团与零售商均(jūn)对疫后的市场恢复(fù)信心十足，采购了大量产品。但此后因(yīn)恢复不及预期，导致该渠(qú)道库存高企，零售商(shāng)目(mù)前仍在(zài)一边清(qīng)理库存，一边减(jiǎn)少采购量，最(zuì)终导致业绩问题。

　　旅游零售渠道何以(yǐ)撼动整个集团业绩？从全球旅游零售业务来看，2004财年，雅诗兰黛的旅游零售(shòu)业(yè)务销售额(é)约占(zhàn)全年(nián)销售额的6％，到2021财年(nián)该业务销(xiāo)售(shòu)额(é)占(zhàn)比达到28％，超过集团销售额的(de)1/4。且旅游零售渠道(dào)在雅诗兰黛集团的护肤、彩妆、香水和护发等整个品类渠道中市(shì)场份(fèn)额(é)领先。

　　随(suí)着海南离(lí)岛免(miǎn)税(shuì)在疫(yì)情(qíng)期间快速发展(zhǎn)，中国旅游零售市场对于雅(yǎ)诗兰黛集团更(gèng)是(shì)举足(zú)轻重。2022财年报(bào)告(gào)指出，集团最大的客户就是(shì)在中国(guó)旅游零(líng)售渠道(dào)中(zhōng)销售产品。正因为(wèi)如此，海南旅(lǚ)游零售(shòu)渠道的疲(pí)软就直接导致(zhì)了在第三财(cái)季，雅诗兰(lán)黛护肤(fū)品类净销售额从(cóng)2022财年的23.95亿美元暴(bào)跌17％至2023财年的19.22亿美元(yuán)。海蓝之谜、雅诗兰黛、Dr.Jart+品牌的(de)净销(xiāo)售额均有所下滑。

　　雅诗兰黛在交流会(huì)上提及，过去半(bàn)年(nián)里虽然海(hǎi)南旅(lǚ)游客流在(zài)增加，但是该市场的美妆(zhuāng)消费转化却远不及预期。此外(wài)时代财经(jīng)注(zhù)意到(dào)，雅诗兰黛旅游零(líng)售渠道商品的“地(dì)板价”一直以(yǐ)来被不少消(xiāo)费者诟(gòu)病。

　　过去(qù)两年里(lǐ)，韩国、日本免税渠道的大量商(shāng)品通过保(bǎo)税仓形(xíng)式流入(rù)中国市场(chǎng)，在(zài)库存(cún)饱和、直(zhí)播、离岛(dǎo)免税等(děng)多方(fāng)因素带动下(xià)，各渠道竞争激烈(liè)，许(xǔ)多明星(xīng)产品在市场上(shàng)价(jià)格“击穿地板”。雅诗兰(lán)黛集团旗下(xià)的品牌(pái)雅诗兰黛与倩碧就是(shì)其中典型。

　　巴克莱银行分析师Lauren Lieberman也对雅(yǎ)诗兰黛集团旅游零售业务内部的控制度和(hé)话语权提出质疑(yí)。今(jīn)年初，雅诗(shī)兰(lán)黛等国际美(měi)妆纷纷(fēn)提升售价(jià)，同时伴随的还有(yǒu)旅游零售(shòu)渠道(dào)的折扣收缩，这从一定程度上(shàng)也阻(zǔ)碍了消费者(zhě)“剁手”。

　　代工订单缩减，美(měi)妆市场(chǎng)尚(shàng)未复苏

　　雅诗兰黛集团的困境也并非个例。今年以来，其(qí)他美妆(zhuāng)集团也没有等(děng)到中国消(xiāo)费(fèi)者如预期那般回归。

　　截至3月31日，宝洁在(zài)中国最新(xīn)财季有机销售(shòu)额同比(bǐ)增长2％，但旗下王牌化妆品牌SK-II因游(yóu)客未大规(guī)模回(huí)归而(ér)在(zài)旅游零售渠道的销售额有所下(xià)降(jiàng)。

　　“想到(dào)惨，没想到(dào)这么惨(cǎn)。”一位国(guó)际美妆(zhuāng)品牌(pái)内部人士对时(shí)代(dài)财经形容今年以(yǐ)来(lái)的(de)市场情况。另据多(duō)位美妆行业(yè)人士透露，今(jīn)年(nián)一(yī)季度(dù)品牌销售平平，美妆消费(fèi)复苏不(bù)及预期也(yě)成(chéng)为共识。“经济(jì)大(dà)环境不好，化妆品成为(wèi)可以缩减的支出(chū)。”有(yǒu)人如是(shì)解释。

　　欧莱雅集团也在(zài)最(zuì)新(xīn)财季指出，中国所在(zài)的北亚市(shì)场在集团增速垫底，仅1.9％。公司管理层(céng)直言，线下的客流回(huí)来了，但销(xiāo)售尚未复(fù)苏。而(ér)本(běn)土头部美妆公(gōng)司贝泰妮在今年一(yī)季(jì)度营收和净(jìng)利润(rùn)增速(sù)均(jūn)显(xiǎn)著放缓。

　　这亦导致了上游代(dài)工厂的订单缩减。一位国际美妆(zhuāng)巨头代工(gōng)厂内部(bù)人(rén)士表示，“比去年好，但生意没(méi)有预期的(de)那(nà)么(me)乐观。”而这个差距主要反映在订单数量上(shàng)。

　　值得关注(zhù)的是(shì)，在今年(nián)一季度，曾在(zài)疫情三年(nián)依托直(zhí)播而猛增的(de)线上销售彻底“哑(yǎ)火”。

　　据华(huá)福证券(quàn)研报，今年1-3月淘系销售口径显示(shì)，欧(ōu)莱雅集团旗下兰蔻(kòu)，雅诗兰(lán)黛集团旗下雅诗兰黛(dài)、海蓝之谜，宝洁旗下SK-II，资生堂(táng)旗下(xià)资(zī)生(shēng)堂品牌，GMV与销(xiāo)售量均同(tóng)比录得双(shuāng)位(wèi)数下滑，其中雅(绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思yǎ)诗(shī)兰黛GMV下滑(huá)超30％，销售量(liàng)下滑26.2％。本土品牌方面，华熙生物的(de)润百颜，贝(bèi)泰妮的薇(wēi)诺娜，上海家化的(de)玉(yù)泽、佰草集，水羊股份(fèn)御泥坊等都没能逃(táo)脱GMV大幅下滑的命(mìng)运。

　　图片来源(yuán)：华(huá)福证券

　　在(zài)某国际美妆集团电(diàn)商部门工作的歪歪（化名）对时代财经透露，业绩增(zēng)长贡献(xiàn)多(duō)来源(yuán)于几个头部品牌，“因为前(qián)几(jǐ)年直播美妆腾飞，品牌(pái)目标原本高得离谱(pǔ)，高得我都想摆烂了。我们品牌去年(nián)（销售）比前年涨60％，但今年(nián)的(de)全(quán)年目标比去年实际(jì)达成同比下降10％。集团还有一些(xiē)品牌(pái)也在降标。”

　　她(tā)还(hái)指出，因为销售(shòu)疲软，今年以来品牌(pái)的各项费(fèi)用(yòng)均有缩(suō)减，“下调的(de)费用有推广费(fèi)、活动费、赠品费，以(yǐ)及参(cān)与电商平(píng)台满减(jiǎn)活动时减(jiǎn)下来(lái)的差价。”

　　小品牌的日子(zi)似乎更难。据一名纯净美(měi)妆(zhuāng)品(pǐn)牌市场人员透露，“一(yī)季度(dù)销售目标倒是完成了(le)，但是(shì)现在品牌方(fāng)都发猛力，竞争(zhēng)激烈，消费者要求也变高了。我们(men)线上(shàng)的投放费用(yòng)几(jǐ)乎是从(cóng)1到0，去(qù)年计划还(hái)做(zuò)了明星(xīng)投放、达人投放，今年本(běn)来有(yǒu)计划，但现(xiàn)在全部停止(zhǐ)了。公司(sī)架构还在调(diào)整。”

　　美妆市场何时真正回暖？目前(qián)鲜少(shǎo)有人能给出明确答案(àn)，“静观其变”成了不少业内人士对当(dāng)下市场的判断。年初(chū)的(de)各公司的涨价策(cè)略显然未能解(jiě)决(jué)根本(běn)问题，与此同(tóng)时有公司毅然选择加码供(gōng)应链投(tóu)资，以缩短市场反应周期；有(yǒu)公司选择收购(gòu)潜(qián)力品牌，创造增长引擎；还有公司则重押线下(xià)专柜，深(shēn)入低(dī)线城市抢占市(shì)场(chǎng)份额。

　　疫情政策(cè)调整后，消费者们首先奔(bēn)向(xiàng)餐饮、旅游等(děng)典型的线下(xià)消(xiāo)费场景，而美妆(zhuāng)领域似乎无法享(xiǎng)受到这场消费的复(fù)苏(sū)。

未经允许不得转载：yijia023.cn注册成功 绿肥红瘦暗指什么感情和意思，绿肥红瘦暗指什么意思