在锂价初现企稳态势的(de)微妙(miào)时点，头部锂(lǐ)电(diàn)厂商如何看待？行业去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近(jìn)500亿元的(de)锂电(diàn)巨头国轩(xuān)高科(kē)4月28日举办媒(méi)体开放日上作出一系(xì)不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思列判断。在交(jiāo)流中(zhōng)，公司(sī)管理(lǐ)层对中(zhōng)国基金(jīn)报记者表示，近期“跌跌不(bù)休”的(de)碳酸锂价格(gé)，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季报显示(shì)，库存(cún)“水位”已经显著降低，压力(lì)已并不明显。这也在一定程度上反映(yìng)了电池厂商(shāng)们(men)近期去库(kù)存(cún)动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国轩高科方面(miàn)看来，储能行业(yè)今年上升空间预(yù)计将高于(yú)动力电池。换言之，从增速方面看(kàn)，储能有望接棒动力电(diàn)池，带动电池厂商出货持续增(zēng)长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料(liào)，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引起巨大(dà)争(zhēng)议。“就(jiù)为了买100吨碳酸锂，我们曾经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程(chéng)，” 国轩高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)、中国业务板块总裁王启岁笑称。这也在一定程度(dù)上(shàng)反映(yìng)了锂价迅(xùn)速上涨给下游带来的阵痛。

　　不过，今(jīn)年以来(lái)锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋势。毕竟，在4月(yuè)12日之前，电(diàn)池(chí)级碳(tàn)酸锂价格(gé)已(yǐ)经连(lián)跌52天(tiān)。而且在此(cǐ)前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上(shàng)海钢联数据(jù)最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池(chí)级(jí)碳酸(suān)锂价格已经连续(xù)两(liǎng)日上涨，两日内(nèi)分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从(cóng)18万元(yuán)/吨涨至18.9万(wàn)元/吨，反弹趋势明(míng)显。

　　锂价在(zài)什(shén)么区(qū)间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科(kē)方(fāng)面也给出自己研判(pàn)。王启岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间(jiān)可能形成振(zhèn)荡(dàng)期。“我们通过(guò)一季度观察来看(kàn)，新能源行业处于稳(wěn)定增长阶(jiē)段，储能(néng)行业在一季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三季度将迎来(lái)大(dà)规模(mó)交付(fù)，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能(néng)复苏(sū)，碳酸锂价(jià)格预(yù)计会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的(de)毛(máo)利(lì)率(lǜ)提升已经(jīng)有(yǒu)了(le)立竿见影效果。

　　从毛利率方面来看，国轩高科在(zài)一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同样(yàng)的情(qíng)况(kuàng)也发(fā)生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身(shēn)上，其中宁(níng)德时代(dài)一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能(néng)则不如(rú)前两者(zhě)明(míng)显，但也提升了0.4％个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　王(wáng)启岁也认为，在(zài)碳(tàn)酸(suān)锂回归理性价格(gé)之后(hòu)，新能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合(hé)理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过(guò)一季(jì)度之后，我们依(yī)然判断今年新能源(yuán)汽车应该在(zài)900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在加速产能(néng)扩张。其(qí)南京基(jī)地智能制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思10GWh动力电池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨(dūn)高(gāo)端正极材(cái)料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动(dòng)力电池项目一期、柳州基地年产10GWh电(diàn)池项目等多个项(xiàng)目相继投(tóu)产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明显

　　国轩高科的一季报显示，其截至报告期末其存(cún)货(huò)余额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下降13％。而其一(yī)季度末，存货占总资产比例为8.38％。在去年底，这(zhè)一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状况看，国轩高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也表示(shì)，由(yóu)于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂(lǐ)原材料有自产能力(lì)，因此(cǐ)其外购仅(jǐn)补(bǔ)充自产不足，“外购只是缺(quē)多少，补(bǔ)多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降(jiàng)，也反映(yìng)了(le)行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池厂商存货(huò)余额(é)均在下降。其(qí)中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其库存(cún)金额已从(cóng)年初的(de)766.7亿元(yuán)下降(jiàng)到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季报也(yě)显(xiǎn)示，其存货金额从(cóng)去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了(le)解，已经有库存较低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康水平，后续(xù)将根(gēn)据规(guī)划，逐步进行补(bǔ)货(huò)。

　　东吴证(zhèng)券近(jìn)期在一份(fèn)研(yán)报中指出(chū)，在电池(chí)环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生(shēng)产材料(liào)均维持极低库存(cún)，电池本身库存不足1个(gè)月；另外在中游(yóu)材料(liào)方面，正极和电解液库存周期(qī)大幅下降至7天左右(yòu)，负极(jí)因石墨化需要(yào)一个月(yuè)时间，库存周期较(jiào)长(zhǎng)，而隔膜约为一个月正常(cháng)库存。

　　该机(jī)构(gòu)认为，目前库(kù)存多集中于上游(yóu)锂盐厂，中游材料库存极低，基(jī)本保(bǎo)持7天的(de)最低安全库存。若下游(yóu)需求恢复，将带来(lái)强烈补库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也(yě)在(zài)积(jī)极(jí)尝试“出海”。该公司在2022年(nián)加(jiā)速全球化步伐(fá)，收(shōu)购博世集(jí)团(tuán)的德(dé)国哥(gē)廷根工厂，于2022年6月开始改造并已顺利投产(chǎn)，开始欧(ōu)洲本地化运营(yíng)。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到(dào)29.8亿(yì)元(yuán)，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产(chǎn)品(pǐn)供(gōng)不应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能有望(wàng)接棒动力(lì)电池(chí)，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时代也(yě)作出判断认(rèn)为(wèi)，储能方(fāng)面今年(nián)预计(jì)增速将会比动力电池(chí)更(gèng)高。

　　王启岁在交流(liú)中也认(rèn)同(tóng)这一(yī)观(guān)点。他(不甚是什么意思解释，不甚了然是什么意思tā)预计，储(chǔ)能行业(yè)今年上升(shēng)空间预计会高于动(dòng)力电(diàn)池(chí)，其中国外家储(chǔ)市场(chǎng)需求预计会(huì)在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季(jì)度处于招标阶段，自二季度(dù)开(kāi)始将进(jìn)入交付(fù)阶(jiē)段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩(xuān)高(gāo)科披(pī)露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储(chǔ)能(néng)业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收，同比增(zēng)长幅度达到186.49％，已经高于其动力(lì)电池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这(zhè)一(yī)数据计算(suàn)，储能业务(wù)已经占到其总营收(shōu)的15.22％，而在(zài)2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行(xíng)业(yè)的空间比动力电池(chí)上升空间更大，“这是(shì)一个需求(qiú)量大于供应量的领域，不存在需求(qiú)疲软或者是(shì)产(chǎn)能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用电需求，每(měi)年到了(le)第二季(jì)度开(kāi)始(shǐ)后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内(nèi)下(xià)游招标、立项都在(zài)一季度，真正出货是(shì)在二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供不应求。此外，海外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准化集装(zhuāng)箱产品。

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